Acacia的先進技術 讓網路傳輸速度更快

你有沒有想過智慧型手機或筆電傳輸資料的時候會需要什麼東西？不管是使用Alpabet(GOOGL)旗下的Google搜尋、在臉書（Facebook, FB-US）上發文、在Netflix(NFLX)上觀看影集或者是在亞馬遜（Amazon, AMZN-US）上購物，都需要強大的網路設備才能夠運作。

全球的數據中心以及網路流量預計截至2019年為止，將以超過20%的年複合成長率成長，隨著頻寬需求的增加，要求的傳輸速度也會隨之提升。

Acacia Communications(ACIA)首次推出能夠傳輸100G的相干收發器之後，在5月份IPO。這間來自於麻州Maynard的公司製造出了高速的光學連接模組，能夠用在長距離傳輸市場(long-haul market)、都會區域(metro local market)以及數據中心的連接。

Acacia最獨特的地方是它在光電積體整合電路(Photonic Integrated Circuits, PIC)當中使用矽材料，在體積較小的情況下能夠提升效能和運算能力，並能夠減少相關的成本。而且它的產品要與客戶現有的網路設備整合十分地容易。

執行長Murugesan Shanmugaraj(Raj)告訴IBD，“目前我們以獨一無二的方式來運用矽原料”。他無法對這件事說得太多，因為Acacia預計將在七月的下半月公佈上市以來的第一份季報。

Shanmugaraj表示他對於亞洲市場相當地看好，在2015年亞洲市場的營收成長了65%，達到89.3百萬美元。它們目前也對速度100G的網路進行投資。

而去年度公司2.39億美元的銷售額，絕大部份來自於歐洲、中東以及非洲，這個區域的銷售額成長了72%，達到了103百萬美元。

成長的空間

Acacia在5月13日首次公開發行，發行股數約為520萬股，股價為23美元，籌得了119百萬美元，而目前的股價成長了將近一倍。

分析師表示這間公司仍有許多的成長空間。德意志銀行(Deutsche Bank)的Vijay Bhagavath則認為它在未滲透的終端市場或許能夠奪得更多的市場份額，並預期它未來會朝向服務那些“有大幅度高速需求的買家”，像是思科（Cisco Systems Inc, CSCO-US）(Cisco Systems, CSCO)、亞馬遜、微軟（Microsoft, MSFT-US）、臉書、Alphabet、Netflix、AT&T(T)以及康卡斯特（Comcast, CMCSA-US）。

Bhagavath表示，這些大客戶將會成為它業務成長的主要動力。

Needham & Company的分析師Alex Henderson告訴IBD，“光學元件產業將有相當大的成長幅度，主要供應商的重點產品將銷售一空”。

Henderson表示，“這些成長主要來自於中國市場的需求，而都會核心網路(區域網路)的升級也會為未來帶來大幅的成長。目前升級才剛開始，預計會持續三至五年“。

Henderson認為都會網路升級的市場在接下來的5年約有50億美元的商機，在今年的下半年將開始加速成長，而在2017年至2018年將“成長三倍“。

沒有FANG，就已經有了顯著的成長

雖然目前它的客戶名單裡還沒有出現“FANG“(Facebook, Amazon, Netflix, Google)這四間客戶，但是目前已預期它將會出現爆炸性的成長，今年度的盈餘預計將成長80%，而明年度則預計將成長54%。

Cowen的分析師Paul Silverstein表示目前Acacia的客群已經令人“印象深刻”了。它的大客戶包括德國的電信設備供應商ADVA Optical Networking還有私人持有的Coriant。

Acacia從2010年年底截至今年三月為止，客戶數量已經從5家成長至25家。公司目前的客戶群還不大，因此丟失一個客戶就可能對它的財務狀況會有相當大的影響。

而Silverstein認為Acacia在該產業中，相較於其他公司來說，是所謂的科技先鋒。在光學連接模組裡的光纖採用的是磷化銦(indium-phosphide)的技術。

高度的評價

儘管Acacia才公開發行2個月，但是它在IBD的綜合評分已經拿到了滿分99分，這表示它在基本面以及技術面上的表現，包括盈餘、營收、利潤率、資本報酬率以及相對的價格表現已經勝過了市面上99%的股票。

該公司最新一季的季報即將出爐，盈餘預估將成長36%，而營收則將成長48%。而利潤的成長預計將是近五季以來成長最緩慢的一季，未來營收將連續兩季呈現加速成長。但要達到這項目標不容易，因為在過去的四季以來，公司已經達到了一倍、兩倍、甚至是三倍以上的成長。

展望未來，Silverstein表示Acacia未來的產品路線已經相當地鮮明。公司預期將為400G的市場推出新產品，分析師相信“這將會為Acacia持續帶來長期的競爭優勢”。

德意志銀行的Bhagavath表示，這項新型高效能的產品預計將會為公司帶來毛利的成長，他預期在2017年公司的毛利將會超過48%。

過去的產品推出相當地成功，分析師也預期未來這樣的情況將會持續。

Bhagavath指出，短期的趨勢“可能會有所波動”，但他建議以一至兩年的角度來看，“相較於目前的情況來說，將會有顯著的成長”。(編譯/Ing)

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