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投資
法說會對投資新手而言，是一個認識產業與公司的捷徑，想了解一間公司時，可以先找找是否有該公司的法說會影音。那麼，法說會是什麼？目的為何？法說會開完對股價有何影響？線上法說會去哪查詢？本篇逐一帶大家來了解！
法說會是什麼？
「法說會」、「法人說明會」，全名是「對法人投資機構的業績說明會」（美股法說會稱為 Earnings Call）。法說會目的是藉由這場法說會，對投資大眾說明公司目前營運狀況及未來獲利展望，以利大家了解公司經營與獲利狀況。因為上市公司拿了投資大眾的錢來運作，自然有責任要報告運作成果。但是財報是死的，且只有文字和數字，有很多前因後果沒辦法交代完整。而如果股東們有疑惑，光靠財報也無法解釋清楚，因此就需要透過法說會來解釋。
▲投資人在法說會可獲得的資訊
法說會多久舉辦一次？
在台灣，法說會和股東會召開的頻率都是一年至少一次；而美股法說會，多半是每季公布財報後就會召開。美股法說會英文稱為 Earnings Call（又稱為「季度電話會議」），因為美國幅員廣大，所以大多用電話會議的形式召開說明會。至於，美股股東會則跟台灣一樣，一年召開一次。
法說會 vs. 股東會
從上段我們已經知道法說會與股東會的開會頻率差異。而這兩種會議的參加資格部分，法說會參與人士包括金融機構投資部主管、研究員，證券投信基金經理人，壽險機構資產管理部門研究員等，一般散戶無法進入；而「股東會」，則是「只要你是股東」就可以進去。以下表格整理：
| 法說會 vs 股東會 | ||
| 會議 | 頻率 | 參與資格 |
| 法說會 | 台股：一年一次美股：每季一次（每季公布財報後召開） |
|
| 股東會 | 一年一次 | 只要是股東，就可以參與 |
法說會如何影響股價？
個股股價發生大幅波動，往往是重大消息公佈的的前後，也就是市場的「消息面」。舉凡有關於個股公司的各種消息，包括公司政策、產品研發、產品組合、營收狀況等，都屬於消息面的範疇。
由於法說會與股東會，公司會對外發表經營方針，將釋出利多或利空的看法！消息通常會在「法說會/股東會後、隔天開盤」後反應在股價上，因此對於短線操作的投資人，可以透過權證等工具波段賺取差價。對於看長期的基本面投資人，也可以了解公司經營方向，搭配公司財報進行投資決策。
法說會流程
如果想參與法說會的投資朋友，以下簡單跟大家分享一般法說會流程，大概可分成兩段：
- 公司報告：這邊公司會講些比財報更細節的東西，像是「為什麼這筆費用會特別高」、「為什麼這個類別營收會特別低」等等。
- 問答 Q&A 環節：就是給現場人士問答的橋段了。讓上市櫃公司的經營管理層，像是總經理、財務長、公司發言人，等高階主管有直接面對投資人，說明公司經營現況與預期的機會與風險。可能是針對財報上有疑惑的部份，也可能是針對最近聽到的小道消息，又或者是跟競爭者的優劣勢比較等，基本上都是可以發問的。
法說會重點
法說會該關注哪些重點呢？每人觀點不同，以下分享我們看法給你！
- 熱門時事話題
比方說波音摔飛機時，分析師們一定會繞著這個問題窮追猛打。或者年初新冠肺炎爆發時，大家也會好奇公司管理團隊怎麼看這個疫情。但是會比記者問得更深入，因為分析師們多半都已經對這間公司、這個產業研究好多年，對公司都摸得熟透，因此可以想到許多大多人沒想到的問題。 - 新產品資訊、產業消息
而如果當時沒有特別的大事，大家關注的則會是新產品，或是競爭對手的新產品，或者是新的產業消息等等。 - 經營團隊傳遞資訊方式
而當公司給出說法時，分析師們也會去翻閱過往這個管理團隊的回答風格，看是習慣給比較保守的答案，或是習慣自信滿滿。如果這個管理團隊的風格偏保守、但這次給的答案又十分樂觀，那可信度就很高；如果風格偏自信滿滿，而這次給的答案也一樣樂觀，那這個答案參考價值就不高了。
總之，偏保守的團隊不論給的是樂觀還是悲觀的答案，真正情況可能都比他們給的答案再好一點；偏自信滿滿的團隊給的答案不管是悲觀還是樂觀，真正的情況可能都會更糟。這也是分析時一個常用的技巧。
線上法說會哪裡看？
一般投資人而要怎麼取得法說會資訊呢？以下分台股與美股說明，分別教你如何查詢台股法說會、美股法說會！
台股法說會查詢
公開資訊觀測站
公開資訊觀測站有公司法說會「法人說明會一覽表」資訊，包括法說會日期、時間、地點等資訊，通常也會有法說會簡報檔案供投資人下載，有些公司也會在自家官網放上簡報或者影音檔，都是幫助投資人更了解公司經營的一個方式。
▲圖片來源：證交所「法人說明會一覽表」
證交所（證交所影音雲：iPhone載點 / Android載點）
許多證券公司主辦或是上市櫃公司自辦的法說會，通常不開放個人參加，但是證交所主辦的法說會都有線上影音可隨時觀看，你可以在證券暨期貨市場影音傳播網找到法說會影音資訊。投資人也可以揍過下載「證交所影音雲」手機版的APP方便隨時收聽。
櫃買中心法說會
另外櫃買中心所舉辦的法說會很遺憾的沒有上傳影音檔，但是有開放給一般投資人參加，通常是在每季財報公布後不久就會辦理，可以留意櫃買中心公布的資訊唷。
▲取得台股法說會資訊來源
美股法說會查詢
一般來說美股的法說會有二種類型，一種是投資機構舉辦，主辦單位準備場地，在1~2天內請很多家公司分時段辦說明會，受邀請的公司多半就是這個機構自己有在追蹤的公司，也算是公司經營層與分析師面對面的聚會。另一種則是公司自辦的法說會，這類多半會配合公司的季度營收、盈餘公佈後同歩進行。法說會資訊通常會在公司的官網上公告，並在開會前公佈一組電話號碼或觀看連結，讓投資人能去收聽/收看法說會。美股法說會資訊使用以下網站，都可以查詢到公司各季的 Earnings Call 資料記錄。
- 公司官網：投資人關係專區 (英文：Investor Relations)
- The Motley Fool
- seekingalpha
美股法說會在法說會結束後兩三天左右，網路上就會有完整的逐字稿，你可以透過 google 搜尋，搜尋關鍵字可以打「股票代碼 + earning call transcript」就可以快速找到，而有些公司也會在自家官網放上完整的法說會錄音檔，想訓練英聽的投資朋友可以好好利用。
熱門個股法說會重點整理
最後，幫你整理好股感站上近期最新個股法說會分析，歡迎點擊查看！
台達電法說會（2308）2022 Q4（含財報）
建準財報（2421）2023 Q1 法說會整理
漢翔財報（2634）2022 Q4 法說會整理
鈊象法說會（3293）2022 Q4（含財報）
華南金法說會（2880）2022 Q4（含財報）
元太法說會整理（8069）2022 Q4 （含財報）
聯電法說會（2303）2023 Q1（含財報）
台積電法說會（2330）2023 Q1（含財報）
大立光法說會（3008）2022 Q4（含財報）
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