《一個操盤手的虧損自白》投資專家怎樣賺錢的?頂尖投資者 21 句經典語錄透露玄機
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《一個操盤手的虧損自白》投資專家怎樣賺錢的?頂尖投資者 21 句經典語錄透露玄機

2022 年 6 月 20 日

 
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要在場內擔任操盤手,我既沒耐心也沒機械式交易的技能,而在樓上當個成功的操盤手的話,我做起買賣來也欠缺一致性。我想要學習交易賺到錢,就要先搞清楚別人是怎麼做的。因此,我找來許多投資專家的書和相關的採訪報導來研讀。我努力研究華爾街和拉沙街最優秀的投資家和操盤手,包括: 彼得.林區、伯納德.巴魯克、吉姆.羅傑斯、保羅.都鐸. 瓊斯和理察.丹尼斯等。畢竟,當我們生病時,都會去看最好的醫師,碰上麻煩時也會請最好的律師。因此,我現在也要找到那些最棒的投資專家,看看他們在市場上是怎麼賺錢的。如果我知道他們怎麼做,我就可以東山再起,重新邁向致富之路。而且這次,我一定要留住戰果。今周刊出版《一個操盤手的虧損自白:長銷30年的獲利經典》,就讓作者吉姆.保羅、布南登.莫尼漢帶領讀者一起研讀這些專家提供的賺錢建議。

基本面分析、技術分析怎麼選?

我沒碰過有錢的技術分析師。 —吉姆.羅傑斯 

聽到有人說「沒碰過有錢的技術分析師」,我就想笑。很厲害嘛!既傲慢又愚蠢的反應。我搞基本分析搞了九年,最後靠技術分析賺大錢。 —馬蒂.史華茲

讓人看了很糊塗!好吧,也許成功的關鍵不在於你是個基本分析派或技術派。我個人靠這兩種方法都賺過錢,儘管我發現技術分析是必要的,但市場的變化,也往往是基本面因素所致。也許別的主題,可以揭示專家的祕密。

投資要分散還是集中?

投資要分散。 —約翰.坦伯頓

沒錯!我開始抓到些關鍵了,這句話令我深有同感。或許我就是押得太滿,就投入市場的資金來說,我在黃豆油價差交易的比例過大。甚至到後來,我往往只投入一個交易市場。看來這就是我要學習的第一課:多元化。但我繼續讀下去,又看到不同的說法:

多樣化只是一種避險的無知。 —威廉.歐尼爾

你的投資要集中。要是你有四十個小老婆,那麼你對誰都不會深入了解。—華倫.巴菲特

巴菲特在市場上已經賺了 10 億美元以上,我算哪棵蔥敢不同意他的話?但坦伯頓也是現存最偉大的投資大師之一 ,對此他的意見跟巴菲特完全相反。好吧,那麼多元化或許也不是答案。也許把所有雞蛋都放在同一個籃子,然後非常小心謹慎地維護,照樣可以致富。又或許,我到目前為止所挑選的主題,都太過廣泛,不夠精確。當然,投資專家都認為應該更精確地研究投資和交易技巧的實際應用。

投資該加碼攤平嗎?

對於投資的企業,一定要了解其業務。不然一旦股價下跌,就難以判斷是否逢低承接。 —彼得.林區

攤平,是一種可能造成嚴重虧損的業餘策略。   —威廉.歐尼爾

投資買在最低、賣在最高可行嗎?

不要在底部釣魚。 —彼得.林區

別想買到最低、賣到最高。  —伯納德.巴魯克

在芝加哥,趨勢也許有幾分鐘是你的朋友,但大都不能靠此致富。 —吉姆.羅傑斯

我相信市場反轉時最容易賺到錢。大家也都說,想抓頂部和底部最危險,所以應該把握趨勢,只取中間那一大段。不過,十二年來我常常放過中段,但抓到許多頂部和底部。    —保羅.都鐸.瓊斯

投資該停利嗎?

要是你不確定市場再來會怎樣,就找些你認為漲太多的東西先拋空,這是明智的保護。 —羅伊.紐伯格

不管我對後市看漲、看跌,手上總是同時會有多、空倉位,算是以防萬一。 —吉姆.羅傑斯

我試過在同個產業中同時做多和做空個股,但通常不會太成功。 —邁可.史坦哈特

很多交易員碰上商品(或股票)倉位下跌時,就採取對沖避險來保護自己,也就是說拋空某些商品(或股票)以彌補虧損。這實在是大錯特錯。 —威廉.江恩

我本來就預期專家們的意見可能會有些微差異,畢竟有些是股市大戶,有些是專精選擇權或期貨交易。不過這些人有什麼共同看法嗎?從上面那些例子來看,更像是相互攻訐的辯論。我想找到專家在市場上賺錢的方法,我想知道他們都會的祕密。

但要是專家對於怎麼賺錢都沒有相同看法,我又要從哪兒得知什麼祕密呢?這時我才想到,也許根本就沒有祕密。他們不是靠同樣方法賺錢的。甲說某某事不要做,乙又說你就應該這麼做。為什麼他們意見不一呢?我是說,這幾個人從市場上賺了幾十億美元,而且也都守住戰果。他們賺錢的時候,至少也該有些共同點吧?要是某甲做了某乙告誡的事,某甲為什麼沒有因此賠錢?而既然某甲不會因此賠錢, 為什麼某乙就會呢?

如果照著專家做就能致富,不照著做就一窮二白,這些傢伙應該個個都成了窮光蛋吧,因為他們都不照著專家說的做嘛!個個都相互打對台,他們早都該破產啦!於是我才想到,與其要找尋賺錢的聖杯,也許探索賠錢是怎麼發生的, 才更重要。所以,我又把那些專家的意見重新讀過, 但這次,是專注在他們對於虧損的看法。

投資如何面對虧損?

我的基本建議是,不要賠錢。 —吉姆.羅傑斯

我更關心的是,怎麼控制失利狀況。要學會接受虧損。想賺錢,最重要的就是不能讓虧損失控。—馬蒂.舒華茲

相對於賺錢,我比較注意賠錢。別光想賺錢,要專注於保護你的戰果。 —保羅.都鐸.瓊斯

投資法則只有兩條:第一條是絕對不要賠錢。第二條是絕對不要忘了第一條。 —華倫.巴菲特

大多數菜鳥散戶在虧損還算少的時候死抱不放。他們原本可以在受傷不重的情況下退出,卻受制於情緒和人性,一廂情願地一再延宕,造成虧損越來越大,終致損失慘重。    —威廉.歐尼爾

要學會迅速而俐落地砍斷虧損。不要期待自己永遠不犯錯,而是在錯誤發生時,盡快砍掉虧損。    —伯納德.巴魯克

現在我挖到一些東西了。要是賺錢有那麼多種不同方法,我從那裡頭怎麼可能找到什麼祕密呢?我自己就曉得怎麼賺錢,之前我在市場上就賺到 100 萬美元了,可是我對賠錢卻一無所知。那些專家儘管方法各異,但因為他們都曉得怎麼控制虧損,因此仍然可以賺到錢。當某甲的方法賺錢的時候,某乙運用相反的方法應該會賠錢—如果某乙遲遲不退場的話。而關鍵就在這裡,某乙不會傻傻地待在市場裡頭,他會在虧損還少的時候就退場觀望。專家們都知道,不要賠錢就是自己的重責大任。

要是玩 21 點的方法都不只有一種,那麼在市場上賺錢的方法當然也不只一種。顯然如何賺錢沒什麼祕密可言,因為專家的方法都不一樣,甚至常常相互矛盾。學會怎麼不賠錢,比學會賺錢重要。不幸的是,專家們卻都沒說要怎麼學會這套技能。因此我決定好好研究虧損,特別是我的虧損, 看看能否找出在市場上賠錢的根本原因。正如本書開頭時所言,也許我算不上明智,但現在我可是非常聰明。我總算從自己的錯誤,學到教訓。

書名:《一個操盤手的虧損自白:長銷30年的獲利經典
作者:吉姆.保羅、布南登.莫尼漢
出版社:今周刊

一個操盤手的虧損自白:長銷30年的獲利經典

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