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2018 年 5 月 28 日 “中國第一支掃地機器人股票” 科沃斯機器人 (603486-CN) 正式登陸上交所。該公司 A 股股本為 4 億股，本次上市數量為 4,010 萬股。發行價為 20.02 人民幣，開盤價 24.02 人民幣。
據招股書披露，此次發行募集資金總額約為 8.03 億人民幣；扣除發行費用後，募集資金淨額約為 7.51 億人民幣。募集資金擬主要用於年產 400 萬台家庭服務機器人項目、機器人網路生態圈項目以及國際市場行銷項目。
截至 2018 年 5 月 28 日收盤，科沃斯每股 28.83 人民幣，總市值 115.3 億人民幣。
科沃斯實際控制人為創辦人錢東奇。錢東奇通過創領投資間接持有本公司 46.80% 的股權，同時，通過創袖投資間接持有 11.70% 股權，合計共持有公司 58.50% 的股權。上市後，錢東奇和其子錢程（100% 控股 Ever Group 和 Sky Sure）合計共持有 67.94% 股權，按 115.3 億人民幣總市值計算，錢東奇父子身價已超 78 億人民幣。
第一支掃地機器人股票上市
科沃斯成立於 1998 年，專業從事各類家庭服務機器人等智能家用設備及相關零部件的研發、設計、生產與銷售。經過多年的發展，科沃斯已形成了包括掃地機器人、擦窗機器人、空氣淨化機器人、管家機器人在內的較為完整的家庭服務機器人產品線。
科沃斯的產品包括服務機器人以及清潔類小家電，服務機器人 2017 年收入佔比 63.06%，有掃地機器人地寶系列，擦窗機器人窗寶系列， 其中地寶系列營收佔比 59%，是公司的核心產品。清潔類小家電收入佔比 32.97%，模式是代工生產。
據招股書披露，2015 年至 2017 年，科沃斯實現營業收入 26.95 億人民幣、32.77 億人民幣、45.51 億人民幣；同期母公司歸屬淨利潤 1.79 億人民幣、0.51 億人民幣、3.76 億人民幣；同期扣非淨利潤 1.70 億人民幣、2.25 億人民幣、3.48 億人民幣；同期經營現金流淨額 4.93 億人民幣、2.92 億人民幣、4.85 億人民幣。2018 年 1 – 3 月，實現營業收入為 12.10 億人民幣，同比增長 27.92%；歸母淨利潤 0.92 億人民幣，同比增長 30.04%；扣非歸母淨利潤為 0.81 億人民幣，同比增長 33.63%。
據市場監測數據，2015 – 2017年，“Ecovacs 科沃斯”品牌家庭服務機器人在掃地機器人細分產品市場佔有率約 50%，在亞太地區市佔率第一，在歐洲地區市佔率第二。在電商領域，2014年、2015年、2016年、2017年 “雙十一” 期間，科沃斯在天貓平台的單日全網成交額蟬聯生活電器類產品的銷售冠軍。
在海外，科沃斯已形成了以中國為根據地，以美國、德國、日本子公司為核心的協同研發銷售體系，並成功開拓了西班牙、瑞士、法國、加拿大等多個國外市場，建立了覆蓋多達 30 個國家和地區的分銷商體系。
科沃斯技術來源於自主研發，2014 – 2017年，科沃斯的研發費用為 6,851.56 萬人民幣、8.417.35 萬人民幣、9.818.21萬人民幣，占主營業務收入的比例為3.19%、3.22%、3.07%。數據顯示，科沃斯每年投入科技創新經費超過 5,000 萬人民幣。
“上市之後，公司將堅持層次分明、定位明確的立體化發展戰略佈局，繼續強化家庭服務機器人在公司層面的業務重心地位，堅持佈局和投入人工智慧等前沿技術領域，大力提升公司的核心競爭力、技術先進性和可持續發展能力。以國際化的視野，加快中國創造的步伐，推動中國製造向中國智造崛起。”科沃斯機器人董事長錢東奇在上市儀式上說道。
曾放棄海外上市，IDG 資本回報超過 7 倍
最初，科沃斯計劃在海外上市。但隨後，在 2016 年，取消了 VIE（Variable Interest Entities，可變利益實體）架構。
2013 年，錢東奇擬以 Ecovacs Robotics 為主體並以股權控制發行人的結構籌劃境外上市。當年 12 月，錢東奇股權控制境外上市主體及發行人，並完成普通股拆分、回購、股份結構調整等一系列動作，同時引入 IDG 資本 2000 萬美元投資。
2016 年 6 月，Ecovacs Robotics、錢東奇、CVL、David Cheng Qian 及 IDG1、IDG2 簽署《終止協議》，同意原簽署《股份購買協議》及《股東協議》終止，確認各方不存在爭議。
2016 年 6 月29 日，Ecovacs Robotics 與 Ecovacs Group、錢東奇、CVL、David ChengQian 及 IDG1、IDG2 簽署《股份回購協議》，約定由 Ecovacs Robotics 回購並取消 Ecovacs Group 及 CVL 分別持有 Ecovacs Robotics 的全部股權。
回購和取消完成後，Ecovacs Group 及 CVL 不再持有 Ecovacs Robotics 任何股權，IDG1 和 IDG2 合計持有 Ecovacs Robotics 100% 的股權。上市後，IDG 資本通過 TEK Electrical 持有科沃斯 8.21% 股份。以 2018 / 5 / 28 總市值計算（2013 年 6 月美元人民幣匯率約 6.2），IDG 帳面回報超過 7 倍。
科沃斯成功登陸 A 股，也是 IDG 資本 2018 年以來第六家 IPO 被投企業。IDG 表示，上市後，將繼續支持科沃斯，幫助其在海外拓展、技術獲取、併購等多方面獲得長足發展。
下一步，商業服務機器人
自科沃斯 2009 年推出地寶系列掃地機器以來，一直橫掃國內掃地機器人半壁江山。數據顯示，在國內市場佔有率上，科沃斯連續 3 年穩居第一，遠超競爭對手。2017 年線上市場佔有率 46.4%，線下市場佔有率 48.6%，排名第二的 iRobot (iRobot Corporation, IRBT-US) 市場佔有率僅 12%。
掃地機器人是目前家務機器人中的主導品類。中怡康預計，2017 – 2020 年我國機器人吸塵器市場的零售額有望保持 20% 的複合增長率。除了科沃斯、iRobot、浦桑尼克外，海爾 (600690-CN)、飛利浦 (Phillips, LIGHT-NL)、美的 (000333-CN)、松下 (6752-JP) 等家電巨頭也在入局爭奪。
受益於人工智慧與物聯網等領域的發展，長期來看，服務機器人有望成為繼電腦、智慧型手機之後的新一代智慧終端。
據 IFR 官網公佈的信息，2015 年度全球服務機器人銷售額已達 68 億美元，預計 2015 – 2018 年全球服務機器人市場總規模約 394 億美元，四年年化增長率 21.07%。在專用服務機器人、家庭服務機器人、商用服務機器人三大領域中，家庭服務機器人是服務機器人行業中發展最為迅速的領域之一。
2015 年全球家庭服務機器人總銷售額為 22 億美元。根據麥肯錫全球研究院預測，到 2025 年，全球機器人應用每年將產生 1.7 至 4.5 兆美元的經濟影響，其中服務機器人每年將產生 1.1 至 3.3 兆美元的經濟影響，佔比 70% 左右。
從最初為國外廠家代工生產小家電，到自主研發做到市場第一，科沃斯的野心並不在掃地機器人。在錢東奇看來，機器人是 AI 應用的最佳場景。而在家用機器人領域佔據一席之地後，科沃斯下一步要進軍的領域，是商業服務機器人。
此次募資資金還將用於建設機器人互聯網生態圈項目，包含 APP 開發、大數據中心建設、室內三維環境識別、智慧語音辨識、人臉識別、機器學習等六個研發方向。
《投資界》授權轉載
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