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投資
先備知識：債券是什麼？
債券（Bond）是⼀種「借據」，債券發⾏者為了募集資⾦，跟投資⼈借錢，承諾投資⼈在到期前每期⽀付固定利息，以及到期時⼀次還清票⾯⾯額上的本⾦，這個借據就是債券。
債券通常是由國家或企業發⾏，種類有⾮常多，以下簡單從三⾯向區分：
以發⾏單位區分：
- 公債：政府所發⾏的債券，⼜稱國債、政府債
- 公司債：公司企業所發⾏的債券
以區域區分：
- 已開發市場債：已開發國家或公司所發⾏的債券
- 新興市場債：新興市場國家或公司所發⾏的債券
以⾵險區分：
- 投資等級債：指信⽤評級較⾼的企業所發⾏的債券
- ⾼收益債：⼜稱垃圾債券、劣等債券，是信⽤評級較低的債券
什麼是美國公債？
- 美國公債是指美國政府為了持續刺激國家經濟，需要⼤量的資⾦，便以發⾏債券的⽅式向投資者募集資⾦，⽽美國政府發⾏的債券，我們就稱為美國公債。
- 投資⼈購買美國公債，以獲得利息收益；⽽美國政府也能獲得資⾦，以此達到雙贏的效果。
- 美國公債是全球公認安全的國家債券，因為美國是全球最⼤經濟體，除⾮美國這個國家倒閉破產，否則美國公債⼀般被視為是「絕對不會違約」的債券。
什麼是美國公司債？
- 公司債指的就是⼀家公司為了籌募資⾦，透過發⾏債券的⽅式，來向投資⼈借錢，並承諾在到期⽇前會按期⽀付利息給投資⼈，到期後便會歸還所有本⾦。
- ⼀般來說，投資公司債的⾵險⽐股票⼩、⽐公債⼤，因為政府⽐公司不容易倒閉。
- 萬⼀公司破產，持有債券的投資⼈會先獲得清償，順位優於持股⼈，較具有保障。
- 若⼀家企業發⾏很多張公司債券，通常距離到期⽇越遠的債券票息會越⾼。
許多我們熟悉的⼤型企業都有發⾏公司債，例如：蘋果、亞⾺遜、微軟、摩根⼤通等，⽽這些公司發⾏的債券信⽤評等也都屬於較⾼的。
美債殖利率 vs 價格（利率⾵險）
美國公債殖利率
- 美國公債殖利率可以理解為投資⼈購買美國公債的報酬率。
- 債券年期越⻑→投資⼈⾵險越⾼；公債年期越⻑→殖利率越⾼。
- 市場普遍以觀察美國 10 年期公債為主，可適度反映市場情緒和美國景氣，投資⼈也能透過 10 年期公債殖利率的變化，觀察股市動向。
美國公債價格
- 與利率成反⽐，利率跌債券價格漲、利率漲債券季格跌
- 當公債價格上升時，公債殖利率將會下降。 這是因為投資者都希望以較低的價格購買債券，以獲得較⾼的回報率。 當市場對某⽀公債的需求增加，⼈們會樂意⽀付更⾼的價格，使其價格上升。
美債怎麼買？
主要有 4 種⽅式：債券、債券基⾦、債券 ETF、債券期貨
直接買債券 → 不建議新⼿/資⾦較少者
透過券商、銀行。
債券基⾦
委託基⾦經理⼈代為管理資⾦，投資⼈可透過基⾦平台或是美股券商申購債券基⾦，會有額外的管理費與交易⼿續費。由於債券具備固定配息的特性，因此⼜被稱為「固定收益型基⾦」。
債券指數基⾦（ETF）→⼩資族
投資⾨檻低，可⼀次買進⼀籃⼦的債券，透過券商即可購買，管理費與交易成本也⽐債券基⾦低很多。
債券期貨→⼩資族
投資門檻低，相較於債券交易成本小，和ETF一樣可以從券商購入，流動性佳，對於各個需求投資人都適合交易的選擇。
| 比較!! 債券ETF、基金、單一債券、債券期貨 | ||||
| 項目 | 債券ETF | 債券基金 | 單一債券 | 債券期貨 |
| 交易成本 | 中 | 中 | 高 | 低 |
| 投資管道 | 券商 | 基金 | 銀行 | 券商 |
| 到期日 | 沒有 | 沒有 | 有 | 有 |
| 流動性 | 好 | 中 | 差 | 佳 |
債券期貨報價⽅式
美國公債期貨合約的價格以債券的百分⽐表⽰。
如果⼗年期公債期貨合約的價格為 115（%），表⽰合約價值為 115,000 美元（即 10 萬美元⾯額的債券乘以 1.15）；每 1% 即是⾯值的百分之⼀，相當於 1,000 美元。
⽽⼗年期公債期貨合約之報價以 0.5/32 點為最⼩跳動單位（⼀檔），
例如：$100*（0.5/32）。
債券期貨合約規格:
| 十年美國債券期貨 | 微型十年殖利率期貨 | |
| 交易所 | CBOT | CBOT |
| 交易時間 | 06:00-05:00 | 06:00-05:00 |
| 原始保證金 | 2200USD | 352USD |
| 最小跳動點: | 1Tick=0.016 點=15.625USD | 1Tick=0.001 點=1USD |
群益行動贏家-下單好便利-清楚檢視合約規格
飛虎小結
債券這個金融商品，對於許多投資人而言會覺得較股票來得複雜許多，而債券期貨相較於其他債券類投資商品，交易成本低，資金調度彈性佳，使用保證金交易，甚至想要做多或是做空都非常方便，是一個非常不錯的避險的工具，如果有不清楚想要更進一步了解的，也歡迎找飛虎團隊討論喔！
警語:期貨交易具有風險，交易人應先評估自身資金及所能負擔之風險，過去績效或未來預期的表現不可作為日後績效之保證。
公司名稱:群益期貨股份有限公司。
公司地址:台北市大安區敦化南路二段97號B1。
公司電話:2700-2888。
許可字號:112年金管期總字第010號。
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