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投資
南非幣自 2020 年 4 月以來匯率表現亮眼，所以 南非幣計價基金 還能進場嗎？不過，在投資南非幣計價基金前，還需要先關注兩個主要議題，分別為：美國未來升息衝擊、南非政治情勢，都會影響後續南非幣的匯率走勢。最後，本文整理了目前國人持有金額前三大的南非幣計價基金，供讀者參考比較。話不多說，直接進入內文吧！
本文重點：
- 南非幣匯率表現回溫
- 南非幣配息基金有哪些
- 投資南非幣計價基金，要持續關注的議題
- 結論
關於南非幣計價基金有幾個數字值得注意（以下資料均截至今年 6 月底）：
- 依南非幣計價的境外基金，國內投資人持有金額為 2,859 億元
- 依南非幣計價的境內基金，國內投資人持有金額為 384 億元
- 國人持有金額最大的南非幣計價基金逾 1,000 億元
- 依南非幣計價的境外基金檔數約 179 檔
從上面的統計數字可以感受到國人對於南非幣計價基金的喜愛，且即便近年南非幣兌新台幣呈現長期貶值，但由於高配息特性，仍持續吸引大量資金流入相關基金，也使得南非幣計價基金的基金規模顯著成長。
💡 為什麼南非幣配息基金的配息率能高達 19%？還有什麼風險要注意？下文有完整分析>>
【系列文2】 南非幣避險基金 ：基金月配息 19%？！投資前要了解的兩大風險
💡 除了南非幣配息基金之外，還想認識更多的基金類型，這裡都幫你整理起來了>>
基金入門第一課：認識基金投資標的
南非幣匯率表現回溫
為因應新冠肺炎造成的經濟衝擊，各國紛紛推出寬鬆政策，向市場挹注大量流動性。所幸，隨著疫苗接種率提升，全球經濟於 2020 下半年開始強力反彈，各產業復工刺激大宗商品的需求，也帶動南非幣匯率有明顯的升值趨勢，並在今年（2021 年）5 月，南非幣兌美元升至近 22 個月新高。
圖片標題：美元兑南非幣歷年走勢
▲圖片來源：Tradingview
也因此，近期不論在財經新聞或網路媒體，針對南非幣計價基金的討論都相當熱烈。不過，「南非幣」仍是屬於波動度大的新興市場貨幣，建議讀者在投資前還是要多方評估。
南非幣配息基金有哪些
筆者整理出目前國人持有的前三大南非幣計價基金，供讀者參考比較：
基金介紹
| 國人持有前三大南非幣計價基金 | |||
| 安聯收益成長基金-AM 穩定月收類股（南非幣避險） | 聯博-全球高收益債券基金 AA（穩定月配）南非幣避險級別 | NN（L）新興市場債券基金X股對沖級別南非幣（月配息） | |
| 成立日期 | 2015／3／18 | 2014／3／13 | 2014／6／30 |
| 基金類型 | 平衡型（股債混合） | 固定收益型 | 固定收益型 |
| 基金規模 | 99,321 百萬元 | 36,605 百萬元 | 32,236 百萬元 |
| 國人持有規模 | 98,568 百萬元 | 36,094 百萬元 | 32,439 百萬元 |
| 風險評等 | RR3 | RR3 | RR3 |
| 配息頻率 | 月配 | 月配 | 月配 |
| 經理費+保管費（最高） | 1.5% | 1.87% | 1.75% |
| 申購手續費（最高） | 3% | 1.5% | 1.5% |
| 資料整理：股感知識庫 | |||
▲資料來源：基金資訊觀測站 資料時間：截至 110／6
績效表現（累積報酬率）、配息狀況
| 國人持有前三大南非幣計價基金 績效表現、配息狀況一欄表 |
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| 安聯收益成長基金-AM 穩定月收類股（南非幣避險） | 聯博-全球高收益債券基金 AA（穩定月配）南非幣避險級別 | NN（L）新興市場債券基金X股對沖級別南非幣（月配息） | |||||||||
| 績效表現 （累積報酬率） |
配息狀況 （年化配息率） |
績效表現 （累積報酬率） |
配息狀況 （年化配息率） |
績效表現 （累積報酬率） |
配息狀況 （年化配息率） |
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| 近三個月 | 7.08% | 110／7 | 10.87% | 近三個月 | 4.68% | 110／7 | 尚未除息 | 近三個月 | 5.33% | 110／7 | 18.25% |
| 近六個月 | 9.87% | 110／6 | 11.06% | 近六個月 | 5.41% | 110／6 | 12.95% | 近六個月 | 1.18% | 110／6 | 18.13% |
| 近一年 | 35.70% | 110／5 | 11.41% | 近一年 | 20.51% | 110／5 | 12.14% | 近一年 | 12.81% | 110／5 | 18.13% |
| 近兩年 | 47.57% | 110／4 | 10.98% | 近兩年 | 16.06% | 110／4 | 12.13% | 近兩年 | 14.75% | 110／4 | 18.23% |
| 成立至今 | 133.24% | 110／3 | 10.79% | 成立至今 | 82.88% | 110／3 | 13.27% | 成立至今 | 81.81% | 110／3 | 17.83% |
| 110／2 | 10.39% | 110／2 | 12.25% | 110／2 | 17.25% | ||||||
| 110／1 | 10.67% | 110／1 | 12.17% | 110／1 | 16.88% | ||||||
| 資料整理：股感知識庫 | |||||||||||
綜上所述，觀察目前基金規模前三大的南非幣計價基金，成立時間都有 6 年以上，其中，安聯收益成長基金為股債混合，另外兩檔則為固定收益類型。
高配息率，是國人申購南非幣計價基金的主要理由，但投資該類型基金除了關注配息率之外，更要檢視累積報酬率（含息報酬率）是否也有穩定成長——以免落入配息侵蝕本金的情形——若能兼顧高息收與穩定淨值成長，才能算是值得投資的理由。根據上表，這三檔南非幣計價基金都有穩定的配息率，且各自累績報酬率的長期表現都有正報酬，算是表現穩健的投資標的。
惟南非幣計價基金最大風險仍來自「匯率風險」，所以筆者這邊不太建議「單筆申購」方式，因為無法藉由定期入場降低匯率貶值的影響，所以單筆申購會更看重當下的匯率表現，因此南非幣計價基金長期的投資策略，定期定額會優於單筆申購。
最後，如果想查詢南非幣計價基金（或其他類型基金）更詳細的資訊內容，筆者這邊推薦一個免費方便查找基金資訊的平台——基富通。但若喜歡該平台的介面，或使用起來很順手的話，也可以參考下方的基富通文章，可享特別優惠！
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想投資南非幣計價基金，要持續關注的議題
美國未來升息衝擊
自新冠疫情爆發以來，美國隨即採取強力的貨幣寬鬆措施之後，美元指數也呈現下跌走勢，同時，南非幣兌美元則自去年（2020年）4 月以來持續表現強勢，如下圖。
圖片標題：美元指數與美元-南非幣匯率走勢
（橘線：美元指數、藍線：美元兑南非幣匯率）
▲圖片來源：Tradingview
由於全球經濟復甦表現強勁，開始推升大宗商品需求，同時美國每月公布的通膨數據也大幅高出預期。根據近期聯準會的態度以及會議紀要，最有可能的升息時程將落於 2023 年，屆時，市場資金將大幅回流美國，恐造成新興市場貨幣出現新一波明顯的下跌，也是目前想投資相關基金的投資人可以繼續關注的地方。
南非政治情勢
南非前總統祖馬因涉及貪污、詐欺等案件，於 7／7 入監服刑，但也造成南非各地出現嚴重的動亂，至少 212 人死亡，而南非幣匯率也受到嚴重打擊。南非國內的政治情勢高度連動貨幣匯率以及經濟面的表現，但隨著前總統被捕入獄，南非境內政治局勢面臨種族隔離制度終結以來最嚴重的衝擊，也將大幅影響持有南非幣計價基金的投資表現。
▲圖片來源：REUTERS
參考資料：南非經歷「至暗時刻」 大規模暴力洗劫背後原因為何（BBC）
結論
南非幣計價基金 長期以來為人詬病的就是「匯率風險」，不過，自去年 4 月以來南非幣便呈現升值走勢，所以南非幣計價基金還能投資嗎？由於基金投資偏向長期持有，所以於文中列出兩點想投資南非幣計價基金需要持續關注的議題，另外，也整理出目前國人持有金額前三大的南非幣計價基金，簡析基金績效表現與配息狀況，供讀者參考比較。
有關南非幣計價基金或其他基金更詳細的介紹，也請大家持續關注系列文，我們下次見！
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