台指期是什麼？台指期怎麼玩？台指期貨教學！

除了投資股票，期貨近年來也成為熱門的投資商品，而其中台指期以投資大盤指數為特色，成為最受投資人喜愛、期貨市場中交易量最大的商品。究竟台指期是什麼？台指期與小台指有何差別？該如何交易台指期呢？本篇文章帶你一探究竟！

台指期是什麼？

台指期全名是「台灣加權股價指數期貨」，也就是以加權指數為投資標的的期貨商品，投資人可以透過做多、放空台指期，來參與大盤指數的漲跌，並且有多種不同履約時間的台指期商品可以選擇。台指期又可以分為「大台指（TX）」、「小台指（MTX）」，也就是俗稱的「大台」、「小台」，其主要的差別為契約價值、保證金等，兩者差異整理如以下表格。

台指期 vs 小台指

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台指期夜盤（盤後）交易時間

台指期的交易時間一天共為 19 小時，分為台指期日盤與台指期夜盤，台指期日盤與夜盤的交易方式相同，皆是以集合競價方式開盤，並有盤前 2 分鐘不得刪除或修改委託單，僅得新增委託單的禁刪時間（NCP）規定。「台指期日盤」又稱為一般交易時段，交易時間為早上 08 ： 45 ～下午 13 ： 45 ；「台指期夜盤」又稱為盤後交易時段，交易時間則為下午 15 ： 00 ～隔日凌晨 05 ： 00 。

台指期結算制度

台指期與股票不同，股票擁有無限期的存續狀態，只要公司沒有下市倒閉，投資人可以一直持有股票，台指期則必須在每個月的結算日進行平倉，也就是強迫賣出，在結算日這天，投資人手上持有的台指期部位，會在 13 ： 30 後停止交易。

台指期的「結算日」為每個月的第三個星期三，許多投資人為了繼續持有台指期部位，會提早建立下一個月份的台指期部位（次月台指期），並將到期的台指期部位（近月台指期）平倉，此動作即稱為「換倉」，實務上換倉主要有兩種做法，第一是在 13 ： 00 ～ 13 ： 30 之間平倉近月台指期、同時買入股票次月台指期，第二是在 13 ： 30 前五分鐘平倉近月台指期、在 13 ： 30 ～ 13 ： 45 買入股票次月台指期。

台指期貨保證金

台指期貨保證金分為原始保證金、維持保證金、結算保證金，台灣期貨交易所會依據市場狀況，適時調整各項保證金水位，投資人應隨時關注保證金的調整。

• 原始保證金：欲交易台指期商品時，須先存入帳戶之保證金。
• 維持保證金：投資人持有台指期商品後，須維持的最低保證金，若低於維持保證金時，期貨商會通知投資人補保證金至原始保證金之水位。
• 結算保證金：期貨交易所為避免期貨商有違約風險，向期貨商收取的保證金，與投資人較無關。

台指期貨交易步驟

瞭解台指期的基本交易規則之後，要如何開始交易台指期呢？想要交易台指期，大致可以分為 3 個步驟：開戶、入金、下單，以下將進行詳細的介紹。

台指期開戶

與交易股票相同，交易台指期貨需要先至期貨商開立期貨帳戶，台指期貨開戶的條件為年滿 20 歲、擁有銀行帳戶，只要符合條件即可以到期貨商填寫資料開戶，而現在也有許多間期貨商都有提供線上開戶申請的服務囉！

台指期怎麼玩？

與股票不同，交易台指期的資金不只需要匯入到期貨的戶頭中，還需要進行「入金」的動作，將位於銀行帳戶的資金入金至期貨保證金專戶，當保證金水位有超過原始保證金時，即可開始下單買賣台指期囉！

1. 入金操作
   開啟期貨帳戶所屬之網路銀行→繳交貨保證金→入金至期貨保證金專戶
2. 下單操作
   確認好商品名稱→選擇契約到期日月份→確認下單口數與價格→下單買進！

▲下單操作

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台指期貨損益計算

台指期的損益該如何計算？台指期的跳動單位以 1 點為基準，大台指每點 200 元、小台指每點 50 元，台指期的契約價值為台股加權指數乘以點數，當加權指數開始波動時，期貨的契約價值發生變動，因此產生損益，而損益則造成投資人的保證金變動。

假設目前大盤加權指數為 18,000 點，此時大台指的契約價值 18,000X200 ＝ 360 萬元、小台指的契約價值為 18,000X50 ＝ 90 萬元，針對下列兩種狀況，分別對大台指與小台指的損益進行計算。
狀況一：加權指數上漲 500 點，來到 18,500 點

• 大台指契約價值上升至 18,500X200 ＝ 370 萬元，獲利： 500 點 x 200 元＝ 10 萬元。
• 小台指契約價值上升至 18,500X50 ＝ 92 萬 5 千元，獲利： 500 點 x 50 元＝ 2 萬 5 千元

狀況二：加權指數下跌 100 點，來到 17,900 點

• 大台指契約價值下跌至 17,900X200 ＝ 368 萬元，，損失：－ 100 點 x 200 元＝ 2 萬元
• 小台指契約價值下跌至 17,900X50 ＝ 89 萬 5 千元，損失：－ 100 點 x 50 元＝ 5 千元

台指期貨優缺點

在認識了台指期的各項知識，以及如何交易台指期後，接著分析交易台指期商品的優點與缺點，台指期主要擁有交易量大、交易成本低、多空雙向易操作、發揮槓桿效果等優點，但有風險與波動較大、易受法人大戶影響、有到期日限制等缺點，台指期的優缺點整理如下。

台指期貨優點

1. 交易量大、流動性佳：台指期為期貨市場中交易量最大的商品，且交易時間長，相對於其他期貨商品，擁有較佳的流動性。
2. 交易成本相對較低：以大台指為例，手續費與期交稅大約為 300 元，對比股票等其他商品便宜許多，若期貨商有給予折數優惠，則交易成本更低。
3. 多空雙向易操作：台指期多空皆可操作，不論在面臨牛市或熊市時，皆可以用台指期獲利。
4. 發揮槓桿效果：台指期僅需一筆保證金，即可以操作契約價值超出本金的部位，有將資金放大的效果。

台指期貨缺點

1. 風險與波動較大：由於台指期的保證金制度的槓桿效果，擴大了投資人的風險，且台指期易受國際情勢影響，產生較大幅的波動。
2. 易受法人與大戶影響：法人與大戶的資金龐大，台指期走勢容易受到其雄厚的資金影響。
   有到期日之限制：台指期商品皆有到期日的限制，當到期日來臨時，即必須將部位進行平倉或換倉，增加交易成本。

台指期貨注意事項

在交易台指期之前，仍有一些注意事項需要特別留意，整理如下。
注意保證金是否充足：台指期交易最害怕的事情，即為保證金水位低於維持保證金，遭到期貨商強制平倉，因此投資人必須隨時注意帳戶中的保證金。

1. 關注國際財經情勢：台指期易受國際股市、匯市波動，投資人須適時關注國際股市與匯率的變化，例如：美股走勢、台幣走勢等。
2. 緊盯主力資金動向：比起股票有基本面進行支撐，台指期更重視的是資金面與籌碼面，三大法人、主力大戶的資金動向牽動著台指期的走勢。
3. 留意權值股的走勢：權值股的表現影響大盤指數的走勢，因此投資人必須多留意權值股的財報表現、相關新聞，例如：台積電（ 2330-TW ）、聯發科（ 2454-TW ）、鴻海（ 2317-TW ）等權值股。

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