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投資
週五（6/21），臺灣電力公司（以下簡稱台電）在羅斯福路舉辦 2024 年股東會。會上，有股東拉起白布條，要求董事長曾文生辭職，原因是台電至去年（2023 年）年底累積虧損近 4000 億元。相當於臺北市兩年的總預算。
為何台電會虧損？台電接下來會如何應對？本文將一一為您解答。
資料來源：臺灣電力公司
台電股東會內容：虧損擴大
根據台電今年春天發布的財務報表，台電的累積虧損（稱作「保留盈餘」）是 – 3826 億元新台幣。有鑒於近兩年（2022 年、2023 年）的當年虧損分別是 – 2223 億和 – 1977 億，意味著媒體報導的「台電虧損」完全是這兩年的累積。
台電經營層在今年股東會上表示：
今年股東臨時會通過增資 1,001 億元私募案，採私募普通股方式由經濟部認足⋯⋯烏俄戰爭造成國際燃料價格大漲，導致台電前兩年燃料支出均高達 6,000 億元以上。
換句話說，對於虧損擴大的現實，台電的理由是開銷上升；解決辦法則是向直屬上級單位尋求注資。
| 根據當年財務報表製成 | |
| 2022 年當年虧損 | – 2223 億元新臺幣 |
| 2022 年累積虧損 | – 2061 億元新臺幣 |
| 2023 年當年虧損 | – 1977 億元新臺幣 |
| 2023 年累積虧損 | – 3826 億元新臺幣 |
資料來源：臺灣電力公司
資料來源：臺灣電力公司
彌補虧損：增資、發債、漲電價
根據電業法第五條第一項的規範，僅有一家公司可以壟斷全臺灣的輸電、配電：
輸配電業應為國營，以一家為限，其業務範圍涵蓋全國。
這家公司，就是台電。
因此，如果中央政府不修改此法，開放輸電、配電給民間業者，那麼台電將繼續壟斷電力輸配電產業。但是，在任何一個國家，「電」都是國家安全的一環：沒有穩定供電，人民無法出行、通訊無法進行、產業無法運轉、警消醫無法執勤。因此，按照邏輯，台電曾是、現在是、未來也將會一直是一個壟斷臺灣供電的國營公司。
換句話說，由於國家安全在先，台電將會一直壟斷；由於台電一直壟斷，台電就無須面對普通企業會面臨的競爭問題；由於無須面對競爭，台電的財務部門就沒有龐大的壓力；由於台電沒有財務壓力，台電就會一直虧損。
台電在 2023 年股東會上表示：
為求穩健經營以貫徹穩定供電使命⋯⋯增資台電 1,500 億元投入電力建設，以及挹注特別預算 500 億元等綜合性方式；此外，電價費率審議會決議今年 4 月起平均電價調幅 11 %，預計今年電費收入可增加約 600 億元⋯⋯同時密切掌握國際燃料價格走勢並善用採購策略元⋯⋯。
同樣的話，台電也在今年股東會上重申：
⋯⋯將積極爭取政府撥補 1,000 億元，而這 1,000 億元實為補貼全民⋯⋯台電亦將透過燃料採購策略精進、轉投資、資產重估及今年電價調整收入等多元方式⋯⋯中止連兩年虧損情況⋯⋯。
然而，台電經營層表示的「爭取政府支持」、「密切掌握國際燃料價格」、「降低燃料成本」、「積極爭取政府撥補」、「燃料採購策略精進」、「強化財務營運績效」都是包裝後的語言。
「密切掌握國際燃料價格」，並不能幫助中華民國「降低燃料成本」，因為我們仰賴進口的燃料，屬於賣方市場裡的弱勢買方；「強化財務營運績效」的結果，是這兩年的當年虧損總額相當於兩年的臺北市政府總預算；至於「爭取政府支持」與「積極爭取政府撥補」，我們必須承認，是經濟部向下撥款，而不是台電向上求款，因為經濟部面對行政院、總統府的壓力，必須執行上級單位的命令，儘速向下撥款。甚至，很有可能是行政院或總統府跳過二級單位經濟部，直接指揮台電。歡迎來到臺北。
但是，作為人民，我們不能、也不該怪罪台電經營層。就像前台電董事長在 2012 年接受天下訪問雜誌時表示：
台電不只是國有，還是國營公司⋯⋯但是國營，有很多包袱⋯⋯受採購法管制，很難做最專業有效的營運⋯⋯第一，電價不能反映成本⋯⋯我不曉得供應商會不會擔心，台電的履約問題。大家相信，政府會在那邊撐著，可是，這終究不是辦法⋯⋯我們是借錢來彌補虧損，彌補電力建設所需要的支出⋯⋯電價多年來沒有合理化，售價都低於成本⋯⋯。
十多年過去了，台電還是面臨同樣問題。原因只有一個：台電不是普通公司，它是經部台電局，一個扎扎實實的國家單位。
假若中央政府制定總預算時，多撥預算給國防部、內政部，少撥預算給經濟部，將會影響到台電的增資與發債，那麼，就只剩下一個方法。這個方法在今年三月底已經用過了：漲電價。
當時，我在文章提到：
由於台電不是普通的民營企業，是經濟部持有的國營企業，因此會採取和市場機制相悖的政策⋯⋯有鑑於經濟部已使用過增資手法，台電只剩下唯一一個選擇：漲價。
只有增資、發債、漲電價能夠填補台電虧損。如果增資、發債受到其它因素干擾，就只剩下漲電價。漲電價的直接結果是臺灣人的可支配所得減少。
這就是國家安全的代價。
【參考資料】
- 「電業法」，全國法規資料庫。
- 「專訪台電董事長陳貴明：請用績效來衡量我」，2012 年 3 月 7 日，天下雜誌。
- 「台灣電力公司 112 年股東常會年報」，2023 年 3 月 31 日，經濟部。
- 「綠能時代來臨！台電股東常會回顧 2022，風光發電屢創新高」，2023 年 6 月 16 日，台灣電力公司。
- 「電力漲價只是開始！勒緊腰帶，萬物漲價、利率升高的大變局即將來臨？」，2024 年 3 月 27 日，StockFeel 股感。
- 「台灣電力公司 113 年股東常會年報」，2024 年 3 月 31 日，經濟部。
- 「台電今開股東常會，爭取政府千億撥補，強化財務營運，力拚今年損益兩平」，2024 年 6 月 21 日，台灣電力公司。
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