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投資
1992 年，巴菲特在致股東信中談到：「對大多數的投資人來講，重要的不是他們知道多少，而是要去確定他們不知道的東西。」投資人最重要的是瞭解自己的能力，然後在外面加一個「圈」，這樣就形成了一個能力圈，圈內的就是自己能力所能及的範圍，然後只投資位於自己能力圈內的股票。
孫子兵法說：「知己知彼，百戰不殆」，打敗敵人之前要先瞭解自己的能力。投資的世界是廣大無比，我們沒有辦法瞭解每一個產業，更不可能清楚每一家公司，如果貿然脫離自己的能力圈，投資自己不熟悉的產業，最後可能就賠錢出場。
巴菲特是堅守能力圈的最佳代表，1997 到 2000 年間，因為網路的蓬勃發展，許多投資人在科技股賺了好多錢，但是只有一個人沒有，那就是巴菲特。在眾多人的嘲笑與謾罵之中，巴菲特仍然堅持自己熟悉的民生必須產業，完全不投資新興的網路股。
結果大家應該都很清楚了，網路泡沫降臨，許多瘋狂的投機家都一一地被埋葬了，堅守能力圈的巴菲特成為最大的贏家。後來巴菲特說：「對於我不懂的產業，我就不會投入；不管任何時候，只要投機之風大盛，結局一定是回檔修正。」
投資股票多年，我也堅持投資自己熟悉的股票，所以我完全不碰生技股。台灣的生技產業有沒有賺錢，投資人似乎不怎麼重視；但是有沒有股價可以炒作，似乎反而更重要？
2015 年底，中裕（4147-TW） 上櫃後股價大漲，浩鼎（4174-TW） 也同時攻上 700 元以上的天價，大股東潤泰集團成了大贏家。那個時候是潤泰集團最風光的一刻，儘管這些生技公司都處於燒錢階段，浩鼎甚至是完全沒有營收，但是受惠於股價的飆漲，至少就貢獻了潤泰集團 1200 億元的帳面價值。
然而好景不常，2016 年初浩鼎爆發弊案，前中研院長翁啟惠、浩鼎董事長張念慈，遭士林地檢署依貪污罪起訴，浩鼎股價展開崩跌，潤泰集團也損失慘重。
禍不單行地，2016 年潤泰集團轉投資的南山人壽，因為備供出售金融資產未實現損失 404 億，儘管潤泰新（9945-TW） 2015 年的 EPS 高達 6.46 元，但是公司卻沒有現金，導致 10 年來首度無法配息。而潤泰全（2915-TW） 也一樣受到牽連，2015 年的 EPS 達到 8.57 元，卻只能配發 1.6 元現金股利。
回到 2017 年，潤泰全宣布今年度不配發股利，小股東一陣譁然。2016 年潤泰全的 EPS 也高達 8.4 元，然而因為下列理由：1. 浩鼎、中裕的股價下跌，導致備供出售跌價損失 38 億元；2. 轉投資南山人壽認列未實現損失21億元；3. 轉投資中國高鑫，因人民幣貶值匯損達 18 億元。潤泰新一樣受到牽連，無法發出現金，只能配發 2 元的股票股利。
最近兩年的的潤泰雙雄，光看 EPS 都是大賺，儘管表面風光，但是卻幾乎無法配發出現金股利給小股東。投資人當初買進潤泰雙雄的股票，除了看上公司本業穩定獲利之外，還有中國大潤發這隻金雞母；只是集團領導人的雄心越來越大，跨足的產業越來越廣，風險也越來越高，已經不是我們一般投資人所能夠掌控的！
我也曾投資一些潤泰雙雄的股票，以往是看上他們獲利跟股利都很穩定，但是最近這2年的爭議不斷，像是：生技股備供出售跌價損失、人民幣匯損、壽險公司提列未實現損失…，看看這些稀奇古怪的專業名詞，已經脫離了我的能力圈，在無法預估未來發展的情況之下，我只能夠選擇出清股票了！
我投資股票向來堅持價值投資，一支股票的價值就是在於能夠提供給我多少的現金流，如果能夠穩定的配發現金給我，讓我持續買進更多的好公司，這樣的股票對我來說是最有價值的。在潤泰雙雄的投資過程，讓我重新學到「能力圈」這一堂課，集團負責人的佈局越來越龐大，但是卻讓我越來越看不清楚，我的決定就是回到自己的能力圈，把資金抽回來，然後重新投資在我自己熟悉的電子股跟金融股。
想要在股市賺錢其實不難，只要能夠找到賺錢的模式，然後一再地複製即可；例如買進好公司股票，領股利持續買進好公司，堅持下去就一定會成功。但是台灣股市有一千多檔股票，投資人最重要還是要知道自己「不懂什麼」，然後只在自己懂的股票中賺錢。
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