1
投資
近年國際大事接連不斷，從新冠肺炎的發生、後疫情時代的演變以及烏俄戰爭的風波，全球經濟關係變得更加緊密，導致國際股市震盪比以往更加強烈，美股身為全球股市首要，單日漲跌近百點讓不少投資人對於隔日台股重挫或走高膽顫驚。
此時夜盤交易能避免這些波及，面對國外行情的劇烈波動，可因應時差調整與避險，減少被錯殺的機會，到底什麼是夜盤交易呢？
夜盤交易是什麼
夜盤交易，又稱「台指期夜盤交易」或「台指期盤後交易」，設立目的是股市交易所為滿足投資者於日盤後還能持續進行交易。當台股於 13：30 收盤後，全球金融市場仍因時差跨區而不停運行，因此國際間許多重大經濟指標、量化數據、新聞事件公佈時，台灣投資者無法及時基於這些訊息對自身投資部位做出反應。
為解決上述困擾，台灣期貨交易所於 2017 年 5 月開放夜盤交易，將原本只有日間能交易的台指期商品拉長至夜間也能交易，交易時間從 5 小時延長到 19 小時，投資人能夠藉由夜盤交易滿足避險和交易的需求，也有更多時間應對全球金融動態的反應。
夜盤日盤交易差別
相信大家看到夜盤交易後，不免會聯想到日盤交易吧，那兩者又有什麼區別呢？以下股感整理出表格好讓投資人能一目了然的看出不同之處！
| 股感自行整理 | ||
| 上午845-下午1345 | 交易時間 | 下午1500-隔日上午0500 |
| 市場交易者多，活躍度高 盤面流動性高 價格波動度低 |
影響性 | 市場交易者少，活躍度低 盤面流動性低 價格波動度高 |
| 非屬豁免商品 台指期倉位面臨 強制砍倉風險 |
豁免商品 | 歸屬豁免商品 無被強制砍倉風險 |
| 可以申請當沖保證金減半 | 當沖保證金繳納 | 沒有開放當沖保證金減半 |
| 日盤交易 | 夜盤交易 | |
夜盤日盤交易差別：交易時間
依據交易商品時間，這邊切分兩大類來介紹，分別為指數類與匯率類
| 股感自行整理 | |||
| 商品類別 | 指數類商品（台指期） | 匯率類商品 | |
| 時間 | 日盤 | 上午 845 – 下午 1345 | 上午 845 – 下午 1645 |
| 夜盤 | 下午 1500 – 隔日上午 0500 | 下午1725 – 隔日上午 0500 | |
| 交易商品 | |||
夜盤日盤交易差別：影響性
以下拆分為衡量買賣匹配的「流動性」與衡量價格起伏的「波動性」
「流動性」為衡量市場買賣匹配的標準，日盤的市場涵蓋較多商品能操作，因股票市場只於日盤交易，因此會有更多市場參與，從而較容易找到理想的交易對象；反之夜盤活躍度低，交易商品少，因此更難以找到理想對手。
「波動性」為衡量價格波動程度，由於流動性在日夜盤波動性不同，因而導致價格波動性會起伏迅速，對於追求短期收益的投資人而言，可能是個絕佳的進場機會，但背後也須承擔更多風險，因此在夜盤交易時，更應該結合各種指標與數據，以防出現不必要的損失。
夜盤日盤交易差別：豁免商品
於日盤交易時，若投資人權益比率低於 25%，台指期倉會將有強制砍倉危機，而夜盤交易中的台指期屬於豁免商品，不會被強制砍倉，也提供更高的靈活性操作。
那為什麼要區分豁免與非豁免商品呢？那是因為在日盤交易時，若帳戶權益數低於維持保證金，期貨商會以電話方式向投資人催繳，但夜盤催繳會造成許多人困擾，因此台灣期交所將部分商品列為「豁免商品」，若需交易「非豁免商品」，則簽署屬「國內盤後交易風險預告書」，才得以進行交易。
以下列舉豁免商品與非豁免商品表格，供讀者們參考：
| 豁免商品 | 非豁免商品 |
| 台股期貨（TX） | 美股道瓊期貨（UDF） |
| 小型台指期貨（MTX） | 美股標普500期貨（SPF） |
| 台指選擇權（TXO） | 美股那斯達克100期貨（UNF） |
| 電子期貨（TE） | 美元兌日圓期貨（XJF） |
| 美元兌人民幣期貨（RHF） | 黃金期貨（GDF） |
| 股感自行整理 | |
| 夜盤商品交易 | |
💡補充權益比率簡短介紹：權益比率指的是業主提供之自有資金占企業總資產的比率，權益比率形同債權人的保障越大；若舉債所獲得資金成本優於舉債成本，那麼股東會傾向多舉債，因而降低權益比率，以增加自身利益。
權益比率計算方式＝股東權益總額（ Total Equity ）÷ 總資產（ Total Asset ）
夜盤日盤交易差別：當沖保證金繳納
保證金為投資者開倉而存放的資金，視為一種保障，在日盤交易時，投資者可申請當沖保證金減半，但在夜盤交易中，並沒有開放減半或是其他功能，因此夜盤交易時需要更高的保證金來維持操作，不僅增加了入場門檻，也提醒投資者需更謹慎使用資金。
夜盤交易看盤策略與方法
了解日夜盤交易差別、規則以及其他限制後，我們接著要來學習夜盤交易的環境特點為何？是否有一些潛藏的關聯性尚未發覺？讓股感列出相關因素與你分享，可以更清楚相關注意事項。
夜盤交易看盤策略與方法：關注全球經濟動態
夜盤交易時間大多都與外國交易時間重疊，尤其是為全球經濟重鎮的美國與歐洲市場，這些市場的動態皆會對於台指期日夜盤產生直接影響，好比下圖我們可以看到台指期與美股三大美股三大指數期貨走勢相關性高，以下分別為小道瓊指數期貨、小 S&P 指數期貨、納斯達克 100 指數期貨
再者，重大經濟數據的公佈和新聞的傳遞也會對於台指期夜盤造成莫大的影響，好比美國聯準會定期對於市場頒布的 CPI 數據、非農就業人數等等，以上的消息若是高於市場預期，或是低於市場臆測，皆會對股市有正負面的影響
夜盤交易看盤策略與方法：適當查看技術指標
夜盤交易的成交量與流動性相較於日盤交易來得低，意味著買賣單數偏小量，若是以技術指標操作的投資人，可能會因為交易量少的關係，導致技術指標出現偏離或誤差。
舉例來說，流動性低的夜盤交易，小額成交量也可能會導致價格漲跌波動，這會使技術指標誤判市場真實的買超或是賣超情況，間接使得以技術面為準的投資者誤判局勢。
但適當的使用技術指標仍是個好選擇，它可以提供投資者對於市場趨勢有一定的參考價值，而使用時需更加注意當時的環境，並搭配其他經濟數據和訊息綜合判斷。
夜盤交易看盤策略與方法：關注買賣盤差價
由於夜盤交易的投資人相對於日盤投資人來說較少，因此買賣價差可能會擴大許多，所以投資者在下單前務必要先觀察買賣盤的價格，以防因流動性差和波動性大造成不必要的虧損。
夜盤交易商品
以下相關夜盤交易股感以表格整理出各種不同性質的適用商品，讓投資人更能快速抓取重點
| 股感自行整理 | ||||||
| 國內股價指數類 商品 |
匯率類 商品 |
國外股價指數類 商品 |
黃金類 商品 |
原油類 商品 |
ETF 期貨 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 夜盤交易商品一覽表 |
|
|||||
夜盤交易 Q&A 小教室
- 國定假日時夜盤是否休市？
是，國定假日視為當日休市，因此下午夜盤交易也不會開盤。
- 遇到天然災害或是選舉投票日時夜盤是否休市？
依照台北市政府宣布為準，若公告時間於下午兩點之前，當日的夜盤交易需將暫停；若公告時間於下午兩點之後，盤後交易則如往常般持續進行至隔日收盤。
- 夜盤交易的商品會有砍倉的機會嗎？
依照商品屬性是否歸類為豁免商品，如是，即面臨砍倉危機，若否，則不會被砍倉。
- 日夜盤結算價是否不同？
日盤結算依照收盤後為結算價，夜盤結算價同依照日盤收盤價做結算。
- 日夜盤是否能互相平倉嗎？
台指期夜盤成立目的為降低交易風險，因此拉長時間能在日盤交易後留倉，在夜盤平倉，同樣的夜盤建立的倉位也能於日盤進行平倉。
夜盤交易結論
隨著全球經濟近年來緊密連動的關係，各國重大經濟數據與新聞時事都會牽動其他國家的股市狀況，政府更新金融商品的制度以迎合全球趨勢，開設了夜盤交易來滿足快速變動市場波動，也讓投資者多了一個可以避險的管道及增加了投資的動能。
看完以上對於夜盤交易的敘述之後，想必讀者們對於夜盤交易更加熟悉了吧！未來若隔日有公布經濟數據或是重大新聞事件，不妨使用夜盤交易佈局，學習新知識外也能保護自己的投資部位哦！
【延伸閱讀】
【參考資料】
231665
