工資上漲  McDonald’s讓加盟業者自生自滅？

在爭取最低工資15美元的一片戰火之中，McDonald’s(MCD)一年前贏得一片掌聲，它將公司直營店的最低工資上調了1美元。但工會的成員仍相當地不滿意，因為這次的調升只讓公司的平均每小時的工資略高於10美元，而且它只適用在美國約1,500家直營店當中，這僅佔所有連鎖店的10%。

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但最沮喪的莫過於在美國經營其他13000家美國餐廳的 3000家加盟業者了。CEO Steve Easterbrook在新聞專欄中宣佈這項政策的改變—“加盟業者的業務如何經營和要支付員工多少薪水自己作主”。被計時員工而非Easterbrook要求應該要隨著工資上漲而調整薪資，這種感覺相當地奇怪。在速食業當中，因為最低工資上漲而使加盟業者的損失比直營店要來得多。

加盟業者只有微薄的利潤空間，大幅工資上漲會在各方面造成擠壓。

首先，他們的勞動成本會增加，這會迫使他們提高價格，更高的價格可能使銷售減少。其次，就算價格上漲能夠產生足夠的額外收入來支付更高的勞動成本，但加盟業者還有一個額外的負擔：他們支付給McDonald’s和Burger King(為Restaurant Brands International (QSR)所有)的特許費用是銷售額的固定比例，價格上漲10%意味著特許費用也會增加10%。

對於公司直營店數量少的速食連鎖店來說，提高最低工資不會有太大的直接影響，但會使加盟業者的財務健康狀況惡化，即使公司的特許收入增加了，對公司未來並不是一個好兆頭。

緩慢V.S.快速的工資成長率

McDonald’s和Burger King收取加盟業者銷售額4%–5%的特許使用費和同等規模的行銷費用。為投資者和加盟業者提供餐飲業分析的太平洋管理咨詢集團創始人John Gordon表示，最重要的是，速食連鎖店業者包括McDonald’s、Burger King、Tim Horton’s、Wendy’s (WEN)和Jack In the Box (JACK)，將他們的餐廳出租給加盟業者，從銷售額中再收取額外的百分比。他指出，McDonald’s的租金能夠達到銷售額的14%或更多。

簡單的數學闡述了McDonald’s加盟業者在長期之下支付20%的收入給速食巨頭會面臨什麼樣的挑戰。假設加盟業者只賺得2%的利潤，而價格上漲10%，這只足以支付額外的勞動成本，其他狀況不變，它的獲利能力被削減了。

Franchise Equity Group創始人和前McDonald’s加盟管理高層Richard Adams表示，從歷史數據來看，最低工資緩慢增加使得價格被工資上漲而推高時，對股東來說是有益的。“問題是最低工資的增加速度太快”。

加州和紐約的情況就是這樣，最低工資將會分別在2022年和2021年7月上漲至每小時15美元。儘管紐約州的最低工資僅將在紐約市和它的周圍上升至12.50美元，但它仍不得不按照全州的最低工資支付15美元，除非法院撤銷了不平等待遇。

就業政策研究所(Employment Policies Institute)的一項針對15美元工資的調查顯示，加盟業者將更有可能比非加盟業者減少工作數量（65%和51%）以及改為使用自動化服務（54%和37%）。雖然加盟業者反對上調最低工資，他們將無法負擔更高的勞動成本。隨著勞動成本的增加，特許使用費，行銷費用和租金也會隨之上升。

有缺陷的加盟模式？

15美元工資的擁護者承認，這將在某種程度上對加盟業者施加壓力，他們表示，破壞加盟模式是他們的戰略特點，而不是一個錯誤。該產業在西雅圖漸進式的調高加盟業者的最低工資，讓它們受到挑戰，因此給予他們和小型企業一樣長的時間調適，這也使得市長Ed Murray認為這種加盟商業模式是一種剝削。

Murray表示，“我不相信經濟壓力會來自於漸進地將最低工資提高，是商業模式傷害了加盟業者“。

業內專家認為，最低工資上漲對於加盟收取收入一定百分比的商業模式會帶來財務壓力的機會不大。這部分是因為加盟業者簽訂的合約期限約為20年。不過，太平洋管理諮詢集團(Gordon of Pacific Management Consulting Group)的Gordon認為，如果加盟店遇到財務困境不得不出售的話就有可能會修改個別的交易條件。

Gordon 表示，“授權者通常想讓它持續。透過鼓勵較大的加盟業者者買進陷入財務困境的小型商店的方式，公司可能會考慮降低特許使用費”。Gordon指出，除了Popeye’s (PLKI) 和Domino’s (DPZ)之外，大多數公司的加盟業者的財務資訊缺乏透明度。Gordon認為，這樣的加盟業者指標相當地重要。Gordon表示，“有利可圖的特許加盟才能打造出擴張的環境”。

因為加盟業者是基於收入而不是利潤來支付的，這使得特許經營授與者和加盟業者的財務表現完全分歧。最低工資上漲使售價增加可能會造成這種分歧，可能採取的折扣策略雖然會使銷售額增加，但對利潤並不會有正面的影響。

公司的現金流達到歷史新高

加盟業者股本集團的Adams表示大型餐飲業者漸漸已不再自己持有店面，這反映了經營速食餐飲的風險增加了，利潤率也降低了。他指出，加盟合約要求加盟業者要投資幾十萬美元來進行技術更新和餐廳的改造。例如，McDonald’s近期一直在規劃未來的餐廳，包括“創造你的口味”販售亭，讓人們可以客製化他們的漢堡。

Adams表示，如果加盟業者因為最低工資提高而有財務上的壓力，他們將會沒有再次投資所需的現金流。

McDonald’s的高層在4月22日表示，在最近一季中，因為工資上漲而造成公司自營店利潤下降，但不管是Easterbrook和分析師都沒有提到在加州和紐約的最低工資將上漲至15美元。

Easterbrook表示，因為目前商品成本較低和全日早餐的策略使得銷售增加， 在許多主要市場的加盟業者的現金流量達到歷史新高。

經營705間Burger King的公開發行公司Carrols Restaurant Group(TAST)指出，餐廳正在陸續改為20/20的設計，每間店面的成本為400,000美元以上，平均銷售額因此而提高10%至12%。

Carrols在去年在紐約關閉了三家店面後，目前在當地有133家餐廳。它在年度財務報告針對最低工資15美元的政策提出警告：“我們通常試圖透過週期性地將價格提高來抵消全部或部分工資上漲的影響 。但我們也不能保證能夠全面抵消未來工資上漲的影響”。

Dunkin’ Brands(DNKN)的CEO Nigel Travis在去年十月的財報電話會議上告訴分析師，公司告訴加盟業者，最好不要以提高價格的方式來應對基本工資的上漲。


Travis表示，“我們使用相關案例進行說明，當一個鎮的最低工資改變了而使他們在短期內調整了兩次的價格，讓這些店裡的銷售額變得越來越低”。

由產業趨勢可以知道在價格上競爭的速食連鎖店的目標是通過建立客戶的忠誠度來讓人們消費更多；提供客製化訂單和更多高品質的選項並精簡人員的需求。但這是相當大的挑戰，若執行力低下可能危及他們最低工資較高地區的加盟業者。

加盟與非加盟模式究竟有多困難由此可見一斑：在二月的電話會議當中，Morgan Stanley的分析師John Glass告訴管理階層：“我已經在波士頓觀察到，為了因應麻州最低工資每小時10美元的政策，Dunkin對普通咖啡的定價比星巴克（Starbucks, SBUX-US）高約0.10美元”。 (譯者/Carl)

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