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你有經過差價合約嗎？我想很多人應該不了解這是什麼。但你知道 2021 火紅的 eToro 其實跟差價合約有關聯嗎！今天股感就帶大家認識差價合約，告訴你這個高槓桿的金融商品，背後邏輯是什麼，在看完文末的優缺點後，投資人可以自己判斷是否適合交易這種商品喔！
CFD（差價合約）是什麼？
差價合約（Contract for difference, CFD）是一種衍生性金融商品，以股票差價合約最為常見。合約是追蹤現貨資產價格，以買進和賣出的價差來結算損益，不實際持有該資產，通常沒有合約到期日，交易人只要付出少許保證金便可參與市場。
既然用保證金就可以交易，那就代表它具有槓桿效果。例如用 1,000 美元資金，即可交易 10 萬元的部位，這樣相當於 100 倍槓桿，CFD 與期貨交易非常相似，但 CFD 是以現金做為結算但不會進行實體商品交割的一種商品合約。CFD 交易合約由買方和賣方組成，若買進後行情上漲，則賣方需支付差價給買方，反之則是買方支付價差給賣方。
CFD（差價合約）平台
差價合約依交易類型的不同可分為兩種模式：有處理平台（DD, Dealing Disk）、無處理平台（NDD）。
有處理平台
此類交易商又稱造市商（MM, Market Maker），交易商觀察標的現貨市場的價格，加上點差後，自行提供差價合約的買價與賣價。交易商會將現貨市場的買價調低、賣價調高，從中賺取費用。用戶直接與交易商進行交易，像是賭場的角色。
造市商除了透過收取點差來獲利，用戶的虧損也可能是交易商的獲利。行情波動劇烈時，造市商有可能無法提供合理的報價。
無處理平台
最常見的為直通式處理 STP（Straight Through Processing），透過流動性提供者（多為國際大型銀行），將用戶與市場連接起來。交易商將用戶的下單傳給流動性提供者，像是經紀商的角色。
交易商通常只透過收取點差或佣金來獲利（多數不收佣金），報價隨市場波動而變，透明度較高。
CFD（差價合約）優勢
- 槓桿效果：投資人可透過保證金放大倍數的額度進行 CFD 交易，僅需支付一部份保證金即可參與市場的漲跌。
- 雙向交易：做多做空皆可，不論市場漲跌皆可操作，且不像股票市場有某些做空限制。
- 合約規格彈性：CFD 商品最小交易單位為 1/100，不受限於「一口」或「一張」的下單量，投資人可依據資金量或交易方式自行調配。
- 多重收益：投資人除了可透過買低、賣高賺取價差之外，亦有機會賺取隔夜利息。
- 多元商品交易：除了外匯之外，指數、貴金屬、大宗商品、比特幣等差價合約都能進行交易。
- 交易時間彈性：24小時交易不間斷！
CFD（差價合約）風險
高槓桿高虧損
CFD最吸引人的地方就是高槓桿特性，但大家都知道，當開槓桿時，市場走勢與投資人預期相反，那傷害則會加倍。
損失可能不止保證金
CFD 有停損機制，原則上保證金不會損失。但是當價格變動劇烈時，停損機制有可能會來不及反應，因此有可能會在不利的價格約定下，造成損失額度超出所繳交的保證金，因此投資人在繳納保證金時，可以保留多餘的保證金，以應付這種狀況發生。
交易商風險
有些外匯交易商因為沒有牌照，因此資金的出入就會有安全的問題，因此建議投資人挑選較大的平台交易商較有保障。
CFD 交易成本
差價合約交易成本主要有：隔夜利息、佣金（手續費）、點差。點差是指 買價（Bid）與賣價（Ask,Offer）的差。 CFD的每一筆交易都會出現點差。 一般來說，CFD 的交易手續費為零，但是實質上點差就像是交易手續費一樣。
CFD 交易步驟教學
- 學習差價合約知識
每一個交易前，都先必須知道交易規則，加上CFD不是一般常見的投資方式，又具有槓桿效果，因此在開始交易前一定要先學習差價合約交易的基本原理。 - 開立模擬帳戶
在了解基本知識後可以選擇可靠的券商開立帳戶。通常可以選擇模擬帳戶，並利用平台提供的虛擬資金進行模擬操作，熟悉市場與平台。 - 選擇交易商品
差價合約可以進行多種商品的交易，因此選擇自己了解或是擅長的投資領域來進行操作較佳。 - 擬定交易策略
選定自己想要的交易市場後，檢視目前自己可用的資金部位，可以的交易時間，還有風險管理的停利與停損機制。 - 小額資金進場交易
因為 CFD 具有槓桿效果，所以建議一開始先從小額資金慢慢進場！
CFD 注意事項
進行 CFD 交易，務必挑選可靠的經紀商！前面有提到，如果交易商沒有合法執照，或是沒有受到合法的監管機構管制，很有可能人去樓空，到時候投資人辛苦的錢就會有去無回！
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