投資現金流

投資現金流是指公司投資金融商品、固定或無形資產所發生的資金，這類的現金流出雖然在流量表上經常顯示為負，但只要不是過度投資，對公司來說是未來成長必要的支出，因為未來的收益即來自於現在的投資。相對來說，認列投資現金流入（現金流為正向）意謂公司出售金融商品、固定或無形資產所支付的資金。

公司處於業務擴張時會呈現投資現金流出之趨勢，雖說投資對公司來說是未來獲利的基礎，但過度投資也會使公司有週轉不靈的風險。建議可以觀察營業現金流入是否大於投資現金流出，如果公司連營收金額都低於投資出去的資金，那公司就會有過度投資的隱憂。

值得注意的是，長期投資現金流出金額不大時可能代表公司的業務發展遭遇瓶頸，需要進一步了解公司營運的狀況。此外，假設公司的長期投資現金流為正（流入），也要特別留意公司是否有持續變賣資產的情況。

實戰範例

經營芳香產品的 F 公司近年來業績持續擴張，因此投資現金流的年趨勢皆為負（流出），由於 F 公司的營運現金流都高於投資現金流，足以支付投資所需之資金。總結來說當營業現金流大於投資現金流，公司就比較不會發生需要借款而過度擴張的風險。

升級測驗

是非題

1.（Ｏ）投資現金流為流出，可能是公司擴張業務的象徵。

2.（Ｘ）投資現金流越多越好，代表公司未來成長充滿希望。

選擇題

1. 長年投資現金流為負（流出）的公司，最可能是處於哪種發展階段。

（A）投資虧損（B）擴大事業規模（C）緊縮投資（D）事業經營保守

2. 以下哪些項目會使投資現金流為正（流入）

（A）投資股票（B）出售債券（C）購買股票（D）投資廠房

【延伸閱讀】

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