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財商
NBA 總教練在挑選球員時，會參考球員的命中率、失誤、助攻等數據。而我們挑選基金也是一樣，有一些指標可以幫助我們了解基金的歷史表現。以下讓我們一起來看，有哪些常用的 績效 指標，以及挑選 基金 的方式吧！
基金 績效 指標—1：用得分來挑球員 — 四四三三法則
就像球場上的得分王往往最為吸引觀眾，績效搶眼的基金也往往最吸引投資人的注意。雖然過去績效並不保證會持續到未來，但是如果基金長期持續繳出優異的報酬率，我們大可以信任基金經理人的選股能力，足以讓基金保持良好的體質。
而我們要怎麼知道基金的表現是好的？最常見的方法是觀察基金績效是否能長期勝過大盤，或者是長期勝過同一分類的基金平均績效。
台大教授、國內基金評比專家邱顯比、李存修所提出的基金挑選方法：四四三三法則，根據過去績效表現，來挑選出短中長期，表現都很優異的基金。四四三三法則挑選基金的四個步驟如下。
Step1：第一個四，挑選出一年期績效在同類型中排名前四分之一的基金。
Step2：第二個四，從第一步驟挑選出來的基金中，挑選出兩年、三年、五年期績效以及今年以來績效在同類型中排名前四分之一的基金。
Step3：第一個三，從上一個步驟挑選出來的基金中，挑選出六個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。
Step4：第二個三，挑選出三個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。
基金 績效 指標—2：用穩定度挑球員—風險指標
球員的表現會有起伏、時好時壞，如果你是教練，面對表現常常大起大落的球員，肯定很難有效運用他；同樣地，基金報酬表現若常大好大壞，也讓我們的投資規劃較難掌握。因此，報酬率的波動情況就代表著風險。
常見的風險衡量指標有「標準差」和「貝他值」。其中，「標準差」代表的是報酬率的波動程度，一般用來衡量投資的「總風險」，當基金報酬率的標準差愈大，表示波動程度愈大、風險愈高。
而總風險又可分為由總體因素造成的「系統風險」與由個別因素造成的「非系統風險」。「貝他值」則是衡量「系統風險」的指標，代表報酬率相對於市場整體報酬率的波動程度大小。如果基金的貝他值等於1，表示基金與市場完全同漲同跌；貝他值大於 1，表示市場上漲或下跌時，基金的漲跌幅度會比市場還大，風險因而較大；反之，貝他值小於１，則風險較小。
基金 績效 指標—3：用效率挑球員—夏普指標、崔納指標
在球員的得分與穩定性中取得平衡，是另一種挑選球員的方式。挑選基金，也可以觀察所承擔的風險與報酬是否成比例。例如過去一年，A 基金和 B 基金同樣獲得 3% 的報酬，A 基金的波動率是 1%，B 基金的波動率是 15%，顯然 A 基金的投資人過去一年心臟過的比較好。因此，我們可以用「報酬」/「風險」來比較投資組合效率。
「夏普值（Sharpe ratio)」、「崔納值（Treynor ratio)」使用上述「報酬」/「風險」的概念，衡量投資組合的效率。他們衡量在一段時間內，投組每承受一單位風險，所獲得的「超額報酬」。
「超額報酬」是指，投組報酬率超過「某一標準」的幅度。而夏普值與崔納值，都是拿投組報酬率跟「無風險利率」比較，來算出超額報酬。
「無風險利率」是什麼呢？當你把錢借給某方，借款到期後 100% 會還你本金，還能獲得約定的利息報酬，這個投資的報酬率就是無風險利率。例如投資美國 10 年期公債，也就是借錢給美國政府，幾乎是不可能被倒帳的，還有一定的報酬率。
夏普值衡量基金表現的方式，是將超額報酬除以標準差，計算每承受一單位「總風險」，所獲得的超額報酬。
夏普值=（報酬率-無風險利率）/ 標準差
崔納值是將超額報酬除以貝他值，衡量的是承擔一單位「系統風險」，所獲得的超額報酬。
崔納值=（報酬率-無風險利率）/ 貝他值
但是，以上指標有一個小缺陷。就像擅長防守的球員，應該和「擅於防守的球員們」的平均防守表現比較；投資在台灣的股票基金，和投資在美國的債券基金，性質並不一樣，因此應該和各自的基準比較。因此，同類基金要互相比較的話，「超額報酬」就應該用能代表該分類的基準來衡量。當我們想要知道某基金在同分類裡面的相對表現如何，「資訊比率」就會是個好指標。
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不同類型的球員，怎麼比：資訊比率
資訊比率的概念，一樣是「承擔每單位風險可獲得多少超額報酬」。但是這裡的超額報酬，是指投資組合報酬超過「基準指數報酬」的幅度；這裡的風險，則是由超額報酬的標準差來衡量。
套用在基金表現上，「基準指數報酬」通常指的是同分類基金平均報酬率。
基金資訊比率=（報酬率-同類型基金報酬率）/ 超額報酬標準差
由於不同類型的基金，其風險、報酬特性都不相同，資訊比率可以進一步的深入比較同分類基金間的表現。
球員潛力：市場潛力
每一種球類運動都會有「球探」的職業，球探尋找有潛力在大型賽事中一展長才的球員。類似的概念，另一種選基金的方法是選定某個有潛力的區域或產業，再搜尋相關的基金。
這種方法需要投資人先了解基金投資國、產業以及政策，看好該國或產業的發展趨勢時，就可以投入資金。比如，你對於中國的一帶一路政策十分看好，認為中國運輸產業長期將有利多，就可以選擇中國運輸概念基金來投資。
但是這種方法所需的研究心力較多，如果沒多餘的時間和力氣，可以考慮根據自己投資目標，先鎖定自己適合的基金分類，再使用四四三三法則篩選，或是以夏普、資訊比率等指標挑選出表現好的基金來投資。
認識了這麼多基金挑選方式，你可以從中選擇喜歡的來嘗試，也可以走個混搭風，例如先用市場潛力挑選基金類型，再從該類型中，以資訊比率挑選出表現較好的基金等。
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