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投資
2022 年第一檔 ETF 是由新光投信搶下得頭香 00904 ，瞄準相當受到投資人喜愛的半導體產業，推出以市值掛帥的半導體 ETF—— 新光臺灣半導體 30 ETF。本文將完整分析 00904 的成分股、費用、配息以及相關特色，並於文末整理新光台臺灣 30 半導體 ETF 的優缺點，讀者閱讀完本文後，可再自行評估是否要進場。
新光臺灣半導體 30 ETF（00904）公告每單位配息 0.13 元，除息日為 10/23，股利發放日為 11/17。
00904 基本介紹
我們先來快速開箱 00904 的基本資料，詳細內容整理如下：
| 00904 新光臺灣半導體 30 ETF | |
| 基金名稱 | 新光臺灣全市場半導體精選 30 ETF 證券投資信託基金 |
| 基金簡稱 | 新光臺灣半導體 30 ETF |
| 基金代號 | 00904 |
| 上市日期 | 2022/3/7 |
| 成分股檔數 | 30 檔 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金經理人 | 王韻茹 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 最低申購金額 | 新臺幣 15,000 元或其整倍數 |
| 經理費／年 | 0.4% |
| 保管費／年 | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR5 |
| 基金保管機構 | 合作金庫銀行 |
| 收益分配 | 季配息（3／6／9／12 月底進行收益評價） |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
| 資料來源：新光投信，股感商品研究室整理 | |
00904 追蹤指數
有句話是這麼說的：要了解一檔 ETF，就必須看懂該檔 ETF 的追蹤指數，才能夠知道成分股怎麼被選出來、商品的長期趨勢會怎麼走。
00904 新光臺灣半導體 30 ETF 是以「完全複製法」追蹤「臺灣全市場半導體精選 30 指數」，簡單來說，「完全複製法」就是指數包含了哪些成分股、比重多少，00904 就會像照鏡子一樣，完全複製過來，而投信公司在實際的操作上，也會針對資金運用設置相關規範：投資在 00904 成分股組合的總資金不能低於基金淨資產的 90%。有關追蹤指數的詳細介紹整理如下表：
| 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 追蹤指數介紹 | |
| 追蹤指數名稱 | 臺灣指數公司臺灣全市場半導體精選 30 指數 |
| 指數成分股母體 | 臺灣上市上櫃且產業分類屬於「半導體業」之個股 |
| 指數編製公司 | 臺灣指數公司 |
| 指數編制方法 | 完全複製法 （惟如遇特殊情形得採取最佳化策略） |
| 成分股檔數 | 30 檔 |
| 成分股權重 | 單一個股權重上限 30% |
| 前五大成分股權重總和不得超過 60% | |
| 指數成分股調整時間 | 每季成分股審核：3、6、9、12 月的第七個交易日為審核基準日 |
| 資料來源：00904 公開說明書（P.18），股感商品研究室整理 | |
00904 成分股篩選規則
在買進 ETF 前，一般投資人通常都會研究成分股的篩選規則。但近年來，各種主題式 ETF 相繼問世，攤開公開說明書，有關成分股的篩選流程幾乎都洋洋灑灑寫了一整面，投資人經常有看沒有懂。
不過，00904 的成分股篩選規則就相當簡單，可用下列三步驟概括：
- 從台灣上市、上櫃股票中，篩選出符合市值門檻之股票（既有成分股之市值需達 8 億新台幣以上；非既有成分股之市值需達 10 億新台幣以上）
- 再從上述成分股當中，篩選出產業分類為「半導體業」之個股
- 依公司市值進行排序，選取市值前 30 大之公司個股
▲00904 成分股篩選流程
資料來源：臺灣指數公司、新光投信整理，資料日期：2021／11／30
00904 成分股
00904 新光臺灣半導體 30 ETF 的實際成分股組合，需待正式掛牌上市以後，新光投信會依實際總募集資金，根據追蹤指數來配置成分股組合，屆時才能清楚知道 30 檔成分股與各自權重。
不過，我們還是可以根據新光投信提供之資料，知道 00904 前十大成分股的預估配置。觀察下表，前五大成分股分別為台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、聯電（2303-TW）、日月光投控（3711-TW）以及世芯-KY（3661-TW），前五大成分股權重加總接近 60%，表示這些企業的經營狀況將大幅影響 00904 未來的股價走勢。
| 00904 前十大成分股 | |||
| 股票代號 | 公司名稱 | 半導體產業分類 | 權重（%） |
| 2330 | 台積電 | IC 代工 | 33.24 |
| 2454 | 聯發科 | IC 設計 | 16.88 |
| 2303 | 聯電 | IC 代工 | 5.83 |
| 3711 | 日月光投控 | IC 封測 | 4.57 |
| 3034 | 聯詠 | IC 設計 | 3.09 |
| 2379 | 瑞昱 |
IC 代工 | 2.99 |
| 6415 | 矽力-KY | IC 設計 | 2.41 |
| 3529 | 力旺 | IC 設計 | 2.20 |
| 3661 | 世芯-KY | IC 設計 | 2.16 |
| 6239 | 力成 | IC 封測 | 1.97 |
| 資料來源：新光投信、資料日期：2024／05，股感商品研究室整理 | |||
00904 特色分析
新光臺灣半導體 30 ETF 聚焦「國內半導體產業」的未來商機，相信大家都有聽過「護國神山」台積電，也一定知道半導體是台灣在國際上能見度最高的產業，以下整理 00904 的三大特色，供讀者參考：
00904 特色一：台灣半導體產值迎來衰退
近年來新科技應用如 5G、電動車、萬物聯網甚或是再生能源等，抬升了半導體產業的戰略地位——藉由「半導體」，可以提供更有效率的醫療方式、更安全便利的交通工具、更高效運轉的資料處理器等，換句話說，半導體正大幅形塑著人們對於未來生活的各種想像。目前全球電子產業依然瀰漫悲觀的氛圍，一來是先前聯準會的升息與美債危機，使得歐美金融逐漸出現系統性風險，也讓全球民生消費力道大幅下滑，連帶衝擊諸多一線晶片大廠的營收表現，因此估計全球半導體產業在 2023 年將會有所衰退。
▲台灣半導體歷年產值
資料來源：智慧電子產業計畫推動辦公室、資料日期： 2023／07
00904 特色二：半導體產業景氣低迷，步入庫存調整期
以全年而言（如下圖），工研院產科國際所預估 2026 年整體 IC 產業產值達新臺幣 7,820 億，目前通訊與運算仍為兩大應用類別，但到了 2026 年車用即將改變全局。以目前情況而言，市場受到各種經濟因素影響，導致手機、電腦等市場需求低迷，半導體產業步入庫存調整期，尤其 IC 設計廠的營運受到影響更大。
▲半導體應用類別成長推估
資料來源：工研院產科國際所，資料日期：2022／12
00904 特色三：掌握第三代半導體，搭上最新科技趨勢
第三代半導體是什麼？簡單來說，就是使用氮化鎵（GaN）以及碳化矽（SiC）等化合物作為材料的半導體產品，相較第一、第二代半導體，第三代半導體具有「高能效」、「低能耗」等特色，在超過 100 度的高溫下能更加穩定。目前，各國正積極佈局第三代半導體，搶佔未來商機。
00904 的成分股組合中，也有納入第三代半導體先進製程中，如基板、磊晶、晶圓代工以及封測等產業鏈概念股，投資人買進 00904 也等同於提前佈局未來關鍵技術。
▲第三代半導體產業鏈
資料來源：集邦科技，資料日期：2021／9
最後，新光投信也有發布 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 的線上介紹記者會影片，讀者可以多加參考：
00904 績效
那 00904 的績效表現好嗎？
| 期間 | 報酬率（％） |
| 3 個月 | 6.49 |
| 6 個月 | 20.46 |
| 1 年 | 41.26 |
| 今年 | 15.14 |
| 自成立以來 | 25.37 |
資料來源：新光投信、資料日期：2024／05
00904 費用
一檔 ETF 相關的手續費用，都是投資人最關切的地方。 以下筆者幫大家整理 00904 新光臺灣半導體 30 需留意的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用，讀者可直接參考下表：
不過也要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道本檔 ETF 完整的內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新。
| 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 相關費用 | ||
| 股市下單買賣時一次性扣繳 | 買賣手續費 | 0.1425%／次 |
| 交易稅 | 0.1% | |
| 買進 ETF 後內扣費用 | 經理費／年 | 0.4% |
| 保管費／年 | 0.035% | |
| 指數授權費用 | 指數授權費計算方式為「基礎費率」與「變動費率」加總： (1)基礎費用：新台幣 30 萬元 (2)變動費用：本基金第一年日平均資產淨值之 0.03%；自第二年起為每季日平均資產淨值之 0.0075% |
|
| 上市年費 | 上市審查費新台幣 10 萬元；年費為資產規模之 0.03%（最高金額為新臺幣 30 萬元） | |
| 資料來源：新光投信，股感商品研究室整理 | ||
00904 優缺點
看到這裡，大家有沒有更瞭解 00904 新光臺灣半導體 30 ETF 呢？以下筆者將統整新光臺灣半導體 30 的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：
00904 優點
- 納入上市、上櫃半導體產業前 30 大權值股，小資族能更無痛參與半導體產業商機
- 選股流程單純，以「市值」做為自動汰弱留強的篩選機制
- 同類型半導體 ETF 中，台積電權重佔比相對較高
- 本檔 ETF 設有季配息機制
00904 缺點
- 因聚焦單一產業（半導體），投資人須留意產業風險
- 00904 成分股具有「大者恆者」特質，高成長的中小型企業較難被選入
- 雖然本檔 ETF 設有配息機制，但因半導體仍屬於高速成長的產業，投資人應關注於股價的成長表現
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