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投資
鋼鐵業春源（ 2010-TW ）10/4 召開 Q3 法說會，同時說明 2022 年上半年財報，公司報告人為洪士民（總經理）。春源（2010）表示：「 2022 上半年受到通膨、戰爭與升息影響，導致獲利較去年下降。不過在物流倉儲擴增、台積電（ 2330-TW ）擴廠以及公共工程追加預算，鋼構的業務有望在 2022 年逆勢成長。」春源（2010）財報表現如何？春源（2010）財報有哪些亮點？春源（2010）財報公布後，展望看好嗎？春源（2010）可以投資嗎？
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春源法說會（2010）財報
春源（2010）Q2 財報
2022 年上半年營收為 128.87 億，毛利率為 7% ，本期淨利為 42.14 億， EPS 為 0.65 元。春源（2010）儘管營收較去年同期有增加，但在獲利的部分則相較去年有所下降，主要是受到通膨、戰爭與升息導致成本提高，侵蝕到獲利。
春源（2010）上半年產品結構
- 鋼板：55.8%
- 營建鋼結構：23.5%
- 特殊鋼品：7.7%
- 特殊鋼帶板：5.9%
- 矽鋼材：5.7%
- 其他：1.4%
春源法說會（2010）財報展望
春源（2010）總體展望
從總經展望來看，世界鋼鐵協會（WSA）預估 2022 年粗鋼產量為 18 億 4 千萬噸，相較去年同期有所下降；汽車與機車的應用展望方面，受到疫情以及缺晶片、零件、車的狀況未能緩解，仍保守看待汽、機車市場發展。
春源（2010）產業展望
關鍵是受營建成本居高不下、缺工問題、疫情持續所致， 2022 年下半年營建業景氣持平看待。但在國內鋼構廠，受公共工程、物流倉儲需求逆勢成長以及台積電擴廠與公共工程追加預算後重新開標等等因素， 2022 年營運有望攀高峰。
春源法說會（2010）Q&A
Q1：目前春源（2010）存貨的產品別為何？
春源（2010）回覆：「目前的存貨以鋼鐵為主，準備約 60 天左右的水準，其中非工程的存貨量有 30 幾億，工程的存貨量有 10 幾億，再加上合約資產的項目存或大約達到 70 億上下，整體的存貨規模是合理的。」
Q2：春源（2010）在鋼板與鋼構的產品毛利率大約為多少？
春源（2010）回覆：「這兩類產品均根據應用別的不同而有不同的毛利率區間，鋼板的毛利率高可以來到 10% 以上，低則只有 3-4% ，鋼構的毛利率綜合下來看有 5% 以上，當下狀況來說鋼板的毛利率表現較差，鋼構的毛利率表現則較好。」
Q3：春源（2010）在營建有關的業務佔公司比重為何？
春源（2010）回覆：「這幾年公司在營建鋼構的業務比重大約落在 20-40% 之間，而其中目前狀況是營建相關的比重已經來到將近 40% 。」
Q4：台積電晶圓廠擴產對春源（2010）未來營收貢獻如何？
春源（2010）回覆：「在台積電擴廠的挹注下，未來一兩年仍在承接相關的工程，對於營收的貢獻有很大的幫助，一般來說台積電的業務佔鋼構業務的 15-20% ，今年則是上升至 30% 的規模。」
Q5：目前春源（2010）的產能利用率為何？
春源（2010）回覆：「目前春源的產能利用率大約落在 90% ，本身在產量的部分並沒有受到太大的影響，主要是在價格部分受到國際鋼價下調的影響，獲利有所下降。」
《Max的金融生活》授權轉載
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