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投資
永豐金（ 2890-TW ）於 2022 年 6 月 7 日舉辦 Q1 法說會 ，公司報告人為朱士廷總經理。永豐金表示：「在目前市場波動不穩定的狀況下，永豐金在淨收益這一塊仍成長 6.5%（YoY）， EPS 表現也維持去年水準。雖然在證券手續費收入成長有所下滑，但在財管與放款的手續費成長力道維持強勁。」
永豐金 2890 Q1 財報 點我下載
永豐金法說會（2890）公布營運表現
永豐金 2022 年 Q1 淨收益為 125.1 億元，年成長 6.5%（YoY），淨收益創下歷史新高，稅後淨利為 44.09 億元，年成長持平；EPS 表現 0.39 元，整體的表現仍維持穩健成長的水平。
獲利來源
- 利息淨收益為 58.88 億元，年成長 12.6%（YoY）
- 手續費淨收益為 48.89 億元，成長小幅下滑 0.2%（YoY）。下滑因素來自證券手續費成長有所趨緩，不過本身財管、放款的手續費收入仍表現強勁
- 其他淨收益為 17.33 億元，年成長 7%（YoY）
銀行業務
永豐銀行稅後淨利貢獻為 36.81 億元，年成長 15.5%（YoY）。成長動能來自核心業務淨利收與淨手收均有成長。
- 淨利收：受惠於孳息資產與淨利差持續增加，年成長 12.3%
- 淨手收：則受惠於財管與放款成長下，年成長+18.4%
證券業務
永豐證券稅後淨利貢獻為 7.9 億元，年成長減少 24%（YoY），衰退主因為：資本市場動盪，造成資本利得、穩定收入均受到影響。
▲永豐金法說會（2890）金控整體營運摘要
▲永豐金法說會（2890）銀行財務重點
▲永豐金法說會（2890）銀行財務重點
▲永豐金法說會（2890）金控手續費收入組合
銀行中的法人金融、個人金融是什麼？
銀行其中一項主要獲利來源便來自存款與放款之間的利差，因此放款會是銀行最重要的業務之一，而根據放款對象的不同，我們又可以簡單區分成兩種類型的顧客：法人金融與個人金融。
法人金融是什麼？
法金，全名是法人金融事業。客戶通常以各類型的法人公司為主，包括跨國企業、一般企業、政府部門及金融機構等，提供企業理財服務、顧問諮詢、風險管理等等，而在放貸的部分就會針對這些法人的資金需求做提供，通常單筆放款數值較高，甚至進行聯貸案件。
個人金融是什麼？
個金，全名是個人金融事業。主要的客戶就是個人、家庭等等，其項目涵蓋財富管理、消費金融 （俗稱消金） 及數位金融業務，而在放貸的部分則主要針對個人消費性貸款如車貸、房貸或是信用卡業務等等去提供，通常單筆放款數值較低，服務對象較廣泛。
實際法金、個金的業務範疇還是因各銀行有所不同。另外，高資產客群的私人理財也是當前銀行很重視的服務，特別是疫情爆發後，回來的台商們更是重要的目標客客群。
可以看到 2022 Q1 永豐金放款業務方面，雖然每個業務的放款都有所成長，但可以看到說在法金這一塊的成長力道是較高的 （大型企業、中小企業），個金成長則非常有限。背後的差異我們可以根據現在的大環境去分析：
- 當前通膨極度嚴重導致房、車等等的價格都極高，外加上利率上升導致借貸成本上升，這樣的狀況下自然個金的成長力度會較低。
- 對法金來說，儘管短期外部環境不好，但對企業戰略上 5~10 年的長期佈局仍有需求，所以相對受衝擊會低一些。
▲永豐金法說會（2890）銀行放款結構分析
永豐金法說會（2890）Q&A
Q1 ：信用卡手續費收入連續兩季都是負值，想請問具體原因以及信用卡手續費的未來展望？
永豐金回覆：「主要原因為疫情影響，尤其可以看到台灣近兩季的消費動能又有所下滑，在未來展望方面仍要看疫情當前的狀況，若是疫情在下半年看到趨緩的狀況，信用卡方面的手續費收入有望回升。」
Q2：過去在手續費成長預其為中高個位數的成長幅度，請問現在全年預估會怎麼看？
永豐金回覆：「目前全年仍維持中高個位數的成長預估，沒有調高預估主要原因預期未來財富管理手續費收入動能會有所影響，因此維持保守看待。」
Q3：由於央行在 3 月已經升息了，想詢問第二季到目前為止淨利差變化的趨勢為何？管理層對年底淨利差的展望為何？
永豐金回覆：「淨利差的影響較難預估，原因為實際的值會受到投資部位所影響，因此重點可能會在美金的長債，如果說未來美金的長債能夠維持在 3-3.2% 之間的位置，或許在配置方面就會多增加一些固定收益的投資部位，進而帶動淨利差的增長。」
Q4：下半年銀行最大的營運挑戰為何？銀行端會如何做因應？
永豐金回覆：「目前最大的不確定性來自大陸的疫情，在清零政策之下，對於中國大陸的曝險是要著重關注的，具體因應方式會讓中國大陸放款業務以有擔保的放款為主，並減少一些相關的部位來應對。」
Q5：第一季的放款成長很多，尤其在法金放款這一塊，想詢問今年是否維持中個位數的成長？以及未來放款策略是否聚焦在法金放款領域以及未來展望為何？
永豐金回覆：「放款目標會比過去預期好一些，但是否會到雙位數成長較為不確定。而在放款策略方面會注重風險加權資產的效率，會看在哪一塊放款領域的資本使用效率更好，而不會只聚焦在法金領域。」
《Max的金融生活》授權轉載
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