破產保護後的通用汽車重返榮耀

還記得2008年金融海嘯對全球經濟所席捲的巨大浪潮、搖搖欲墜的華爾街投資銀行，以及後續衍生的歐豬各國債務問題嗎？次貸風暴所引發的經濟衝擊似乎還歷歷在目，而在風暴下申請破產保護、債務重整的美國百年老店通用汽車（General Motors, GM-US），卻已再度站立起來並重拾往日榮耀，以「新通用汽車」之姿繼續肩負著美國人的希望和夢想。究竟，通用汽車是如何浴火重生？新通用又將為汽車產業帶來什麼樣的驚喜呢？

通用汽車的破產重整之路

通用汽車，這家曾為美國史上最大的公司、且連續77年穩坐全球銷售冠軍寶座的汽車生產廠商，所代表的不僅是汽車業的龍頭指標，更象徵著典型的美國傳統工業精神。或許，也正因為如此，因此該企業在當年所提出的破產重整計劃，獲得了美國政府和大多數債權人的支持，同時打破汽車工業史上最大破產案紀錄，更創下美國有史以來的第三大破產案例。

事實上，早在申請破產保護之前，通用汽車過度膨脹且未妥善管理的多品牌策略、輕忽競爭對手和市場趨勢的態度，以及沈重的員工福利和養老金等人事成本負擔，都已經讓這家車業巨人顯得老態龍鍾且反應遲鈍。其次，金融海嘯前高漲的油價，更造成當時通用汽車成長最快的休旅車和卡車銷售業績大幅衰退。

出現營運現金嚴重短缺的通用汽車，於是在2008年底尋求美國政府協助，並接受數百億美元的紓困資金。可惜的是，隨著全球經濟的持續下滑，緊急援助資金已然救不回通用汽車奄奄一息的性命，在急速惡化的財務狀況下掙扎近半年的通用汽車，遂在隔年6月向美國曼哈頓破產法庭申請重整。

重整計劃內容及重返股市申請

申請破產保護後的通用汽車旋即展開重整，以「新通用汽車」公司接收舊通用汽車的優質資產，如雪佛蘭(Chevrolet)、凱迪拉克(Cadillac)、別克(Buick)及GMC等品牌，並陸續出售旗下被視為不良資產的紳寶(Saab)、悍馬(Hummer)、釷星(Saturn)和龐帝克(Pontiac)以償還債務；同時，也走上陸續裁員將近3萬多人、關閉多達13座工廠及削減近半數經銷商的重新營運方向。據了解，新通用汽車當時不僅實施以股票換公司債券的計劃，更接受由美國財政部和加拿大政府所提供的貸款，讓美加政府與美國汽車工會持有高達90%的股份，期望透過接受援助資金和新股東入主的方式，讓通用汽車重新站起來；其餘10%的股份則由舊通用汽車的債權人持有。

經由美國政府的大力援助，通用汽車在債務重整的規劃下重新扳回一城、於2010年第二季繳出獲利13億美元的成績單，並在同年8月份向美國證管會提出重返股市的申請。藉由股票重新上市之舉，通用汽車不但將所募集的資金用來償還美國、加拿大政府的500億紓困貸款，更加速降低高達60%的美國官方持股比率、極力擺脫外界所貼上的「國營汽車」標籤。

如今看來，當初倘若不是美國政府的強力介入和援助，通用汽車恐怕難逃破產、遭到清算的命運，而高度依賴整合的汽車產業及零組件廠商更可能面臨崩解的危機。然而，在轉虧為盈的過程中，通用汽車也展現其紀律，透過降低庫存、減少折扣和開發新車款等方式在存亡之際奮力一搏。

今日的通用汽車，在《財富》雜誌2014年的全球500強名單中排名第21、年獲利53.46億元。此外，通用汽車目前已成功將大數據的創新方式結合至行銷、銷售、遠距通信以及智慧汽車端；今年度更計劃將以高達90億美元的資本支出支持新車發布及投資創新技術。看來，通用汽車非但已經揮別過去、向舊時代說Bye-bye，圍繞著該企業的話題更早已由破產、人事成本等議題，轉變為關切通用汽車何時又突破技術製造出了一輛好車。或許，通用汽車2.0的時代已經悄悄地來臨！