淨利是什麼？淨利率公式？稅前淨利、稅後淨利差在哪？

淨利率是稅後淨利佔營業收入的百分比，是衡量企業獲利能力的指標。淨利率代表著公司最終的獲利狀況，其中包含了本業損益與業外損益。透過觀察公司的淨利率表現，並與其他競爭對手的淨利率比較，就可以發現哪間企業的獲利能力比較好！

淨利是什麼？

在認識「淨利率」之前，首先我們必須瞭解「淨利」是什麼？淨利（Net Income）又稱為「營業淨利」、「純益」，一般指的是稅後淨利，稅後淨利是每創造 1 元營業收入在扣除營業成本、營業費用、業外損益及所得稅後，公司最終可以獲得的利潤，代表公司最後真正的獲利成果，淨利越高代表公司賺的錢越多；稅前淨利則是指扣除所得稅前的利潤，由於所得稅是公司必須繳納的費用，因此一般較少使用稅前淨利。

淨利公式

稅前淨利公式：營業利益＋業外損益 ＝（營業收入 − 營業成本 − 營業費用）＋業外損益

稅後淨利公式：稅前淨利 x （1 − 所得稅率）

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淨利率是什麼？

淨利率（Profit Margin）又稱為「純益率」、「營業淨利率」，一般指的是稅後淨利率，稅後淨利率是稅後淨利佔營業收入的百分比，也就是每1元營收中，公司可以真正賺到多少錢的比率，是一種同時考量了公司本業與副業後的獲利能力指標，淨利率越高代表公司賺錢的能力越好；稅前淨利率則是指稅前淨利佔營業收入的百分比，一般較少使用。

淨利率公式

• 稅前淨利率公式：（稅前淨利 ÷ 營業收入）x 100%
• 稅後淨利率公式：（稅後淨利 ÷ 營業收入）x 100%

淨利率越高越好嗎？

雖然淨利率越高代表企業整體的獲利能力越好，但仍需注意淨利的品質、穩定性等因素，以下整理 2021 年 Q3 淨利率排名最高的公司。

可以看到排名前 10的公司中，全部的淨利率皆超過 100%，前 5 名甚至超過1000%，可能的原因為該公司的收入來源大多來自業外獲利，而非本業產生的營收。觀察淨利率排名最高的公司，營運狀況並不是十分不穩定，股價也沒有因為淨利率高而比較高。因此淨利率並不是越高越好，而是應該挑選淨利率長期穩定、與公司自身過去相比成長、與公司同業相比較高的企業，並且找出淨利率變化的原因，是否來自本業經營，抑或是來自業外獲利，若為業外損益則須考量此獲利情況能否維持長久，或只是一次性的獲利認列。

淨利率選股

根據上述分析，淨利率並非越高越好，那要如何用淨利率選股呢？以下提供3種方式：

1. 最近 x 個月淨利率皆 ＞ x%：例如最近 6 個月淨利率皆大於 15%，此篩選方式可以找出淨利率穩定的公司，代表企業的產品佳、經營能力強，整體獲利情況良好。
2. 同產業中淨利率較高：挑選同產業中淨利率高、營運較穩定的公司，需特別注意淨利率高的來源必須為穩定的收入，而非一次性的業外收益認列。
3. 搭配毛利率、營業利益率等獲利能力指標：用淨利率選股時，不妨搭配毛利率、營業利益率等獲利能力指標，才不會因為單一指標失真，造成錯誤的投資判斷。

淨利率查詢

淨利率查詢、淨利率排名查詢可以至鉅亨網、Goodinfo！台灣股市資訊網、PChome 股市、玩股網中查詢，需要特別注意的是除非有特別註明為稅前淨利率，否則一般都是以稅後淨利率查詢為主。

淨利總結

1. 「稅前淨利」是指營收扣除營業成本、營業費用、業外損益後的利潤；「稅後淨利」則是將稅前淨利再扣除所得稅費用。
2. 「稅前淨利率」是稅前淨利佔營收的百分比；「稅後淨利率」是稅後淨利佔營收的百分比，為衡量獲利能力的指標。
3. 淨利率並非越高越好，而是應挑選淨利率長期穩定、與公司自身過去相比成長、與同業相比較高的公司。
4. 淨利率選股的 3 種方式：最近 x 個月淨利率皆 ＞ x%、同產業中淨利率較高、搭配毛利率與營業利益率等獲利能力指標。

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