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投資
2024 年 9 月，美國製藥公司禮來的市值約為 8,600 億美元，是美國上市公司之中的第九大。究竟這間創立於 1876 年的百年藥廠的歷史為何？相關產品為何？財務報表如何？本文都將為您一一釐清。
禮來的歷史：上校的藥局
1838 年，一位名為「伊萊．利利（Eli Lilly）」的美國人出生於馬里蘭州巴爾的摩市。在 1860 年，利利先生在印第安納州開設一間藥局，然而，因蓄奴制與政府制度而起的美國內戰隨之而來，利利先生只好從軍、放棄藥局。利利先生加入北方政權，卻被支持邦聯制度的南方政權俘虜，直到 1865 年才隨著內戰結束後被釋放。最終，利利先生官拜上校，從利利醫師成為了利利上校。
成為上校後，利利辭去戎馬軍職，回到印第安納州的首府印第安納波利斯，繼續藥師的職業生涯。在 1876 年，他建立同名藥局，也就是今日的「禮來（Eli Lilly）」。他萬萬沒有想到，在戰後印城經營的同名藥店，有一天竟成為市值 9,000 億美元的跨國企業。在第一次世界大戰期間，禮來也發揮創辦人的軍職背景優勢，與美國紅十字會合作，在法國戰區治療傷兵。
資料來源：Eli Lilly
禮來的產品：現有的糖尿病市場、減重市場以及未來的癌症市場、阿茲海默症市場
與丹麥的諾和諾德相似，禮來的專長也在於製造胰島素，因此，禮來的明星產品多與減重、糖尿病相關。以下是近年禮來的產品，其中以專門治療糖尿病的「Mounjaro」以及促進減重的「Zepbound」的最為人知。近年風行的「瘦瘦筆」、「減肥針」就與禮來的產品有高度關係。
| 治療領域 | 商品英文名 |
| 糖尿病 | Mounjaro |
| Lyumjev | |
| 減重 | Zepbound |
| 神經科學 | Reyvow |
| Kisunla | |
| Emgality | |
| 癌症 | Jaypirca |
| Retevmo | |
| Verzenio | |
| 免疫 | Olumiant |
| Omvoh |
今年八月，發布財務報表後，禮來執行長里克斯（David A. Ricks）表示，「Mounjaro、Zepbound、Verzenio 在第二季中引領我們強健的財務表現 ……」。在接受 CNBC 的訪問時，里克斯也提到，「我們看到不可置信的需求，而我們根本沒有使勁推銷。您看到的是客戶的真實需求 ……」。
資料來源：Mediweightloss
除了強勁的減肥市場、糖尿病市場，禮來亦希冀進入阿茲海默症市場與癌症市場。里克斯執行長提及的「Verzenio」即是乳癌相關藥物。此外，近月已獲美國食品藥物管理局批准的「Kisunla」則是針對阿茲海默症的藥物。換句話說，禮來想要將其產品多元化，將觸角伸入不同藥物市場，提高集團的營收與市占率。
禮來的財務：蒸蒸日上
在本世紀初期，禮來的年營收在 150 億美元左右；自從 2008 年金融海嘯後，都能維持在 200 億美元，尤其在近三年超過 250 億美元。此外，禮來的純利在近四年也都有 50 億美元以上的水準，與 2003 年至 2018 年的表現有天壤之差。因此，禮來的股價也從 2018 年不斷高漲，並在今年創下一股 972 美元的最高價。
在今年八月的第二季財務報表中，禮來宣布上調全年營收展望，上調幅度高達 30 億美元。這並不是禮來今年第一次上調營收。在今年四月的第一季財務報表中，禮來就已宣布上調全年營收展望 20 億美元。這表示，禮來今年的全年營收或將再度超越 2023 年的 341 億美元。禮來今年上半年的營收已達 200 億美元，純利為 52 億美元。意味著，禮來今年半年的收入不及去年的一整年，但是利潤已相當，使得禮來的淨利率大幅上升。
對於想要投資美國股市的投資者，除了近兩年津津樂道的科技股、晶片股、人工智慧股，亦可以考慮已用財務報表證明潛能的禮來。
| 資料來源：作者整理 |
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| 年份 | 收入（百萬美元） | 純利（百萬美元） | 每股盈餘（美元） |
| 金額 | 金額 | 金額 | |
| 2003 年 | 12,582 | 2,560 | 2.37 |
| 2004 年 | 13,857 | 1,810 | 1.66 |
| 2005 年 | 14,645 | 1,979 | 1.83 |
| 2006 年 | 15,691 | 2,662 | 2.45 |
| 2007 年 | 18,633 | 2,953 | 2.71 |
| 2008 年 | 20,378 | – 2,071 | – 1.89 |
| 2009 年 | 21,836 | 4,328 | 3.94 |
| 2010 年 | 23,076 | 5,069 | 4.58 |
| 2011 年 | 24,286 | 4,347 | 3.9 |
| 2012 年 | 22,603 | 4,088 | 3.66 |
| 2013 年 | 23,113 | 4,684 | 4.32 |
| 2014 年 | 19,615 | 2,390 | 2.23 |
| 2015 年 | 19,958 | 2,408 | 3.43 |
| 2016 年 | 21,222 | 2,737 | 2.58 |
| 2017 年 | 22,871 | – 204 | – 0.19 |
| 2018 年 | 24,555 | 3,232 | 3.13 |
| 2019 年 | 22,319 | 8,318 | 8.89 |
| 2020 年 | 24,539 | 6,193 | 6.79 |
| 2021 年 | 28,318 | 5,581 | 6.12 |
| 2022 年 | 28,541 | 6,244 | 6.9 |
| 2023 年 | 34,124 | 5,240 | 5.8 |
| 2024 年至今 | 20,070 | 5,209 | 5.76 |
【參考來源】
- 「Col. Eli Lilly」，Encyclopedia of Indianapolis。
- 「About Lilly」，Eli Lilly and Company。
- 「2003 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2004 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2005 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2006 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2007 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2008 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2009 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2010 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2011 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2012 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2013 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2014 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2015 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2016 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2017 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2018 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2019 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2020 Annual Report and Proxy Statement」，Eli Lilly and Company。
- 「2021 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2022 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「2023 Annual Report」，Eli Lilly and Company。
- 「Current Medicines」，Eli Lilly and Company。
- 「Milestones of Caring and Discovery」，Eli Lilly and Company。
- 「Lilly Reports First-Quarter 2024 Financial Results and Raises Full-Year Revenue Guidance by $2 Billion, Highlights Pipeline Momentum」，2024 年 4 月 30 日，Eli Lilly and Company。
- 「FDA approves Eli Lilly Alzheimer’s drug, expanding treatment options in the U.S.」，2024 年 7 月 2 日，CNBC。
- 「Lilly Reports Q2 2024 Financial Results, Raises Full-Year Revenue Guidance by $3 Billion 」，2024 年 8 月 8 日，Eli Lilly and Company。
- 「Eli Lilly blows past estimates, hikes guidance as Zepbound, Mounjaro sales soar」，2024 年 8 月 8 日，CNBC。
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