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【ETF 新手系列 2】ETF 怎麼選?ETF 有哪些種類?
作者 百舜
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【ETF 新手系列 2】ETF 怎麼選?ETF 有哪些種類?

2022 年 2 月 22 日

 
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之前聊過了「ETF 和基金的不同」,這篇就來談談「ETF 怎麼選?」「ETF 有哪些種類?」。ETF 的種類不但比基金多更多,而且不管是佛系投資人還是超專業投資人,都有相應的 ETF 可以選擇。

ETF 有哪些種類?

ETF 的種類如下:

  • 主動型 ETF (Active ETF)-許多知名經理人也把旗下基金放到交易所讓人更自由買賣。這類 ETF 不一定都持有股票,標的也由經理人團隊挑選,通常管理費也較高,績效好壞則要看經理人團隊功力了。這類 ETF 種類非常多元,無法在此一概而論的介紹,要投資此類 ETF 之前最好仔細閱讀公開說明書。
  • 被動型 ETF-大多數的 ETF 都屬此類。這類 ETF 只單純追蹤某檔指數,依據固定原則調整標的比重。

以下的股票型、債券型、商品型、VIX 型、槓桿及反向型 ETF 都屬於「被動型 ETF」:

  • 股票型 ETF-又可再細分為「追蹤某特定產業指數的 ETF 」、「追蹤某特定區域或國家指數」的 ETF 等。
  • 債券型 ETF-又可再細分為「公司債 ETF 」和「國債 ETF 」。
  • 商品型 ETF (Commodity ETF)-這是 ETF 與共同基金最大的不同。共同基金只能投資股票和債券,ETF 卻可以投資石油或者黃金等原物料期貨。
  • 貨幣型 ETF (Currency ETF)-追縱各國匯率的 ETF
  • 特別股 ETF (Preferred Stock ETF)-分散持有多檔特別股的 ETF (延伸閱讀:EP08 特別股的特別之處
  • 不動產投資信託 ETF (REITs ETF)-分散持有多家 REITs 公司的 ETF (延伸閱讀:什麼是 不動產投資信託 ( REITs )? 真的穩健嗎?
  • VIX ETF-投資 VIX 指數的 ETF,例如:已經下市的「富邦 VIX」(00677U)
  • 槓桿及反向型 ETF (Leveraged and Inverse ETF)-這是 ETF 與基金最大的不同之處。基金沒辦法放空、沒辦法做槓桿(除非另外去借錢買基金),但透過 ETF 都可以。「反向 ETF」也就是大盤漲 1%,ETF 就跌 1%;大盤跌 1%,ETF 就漲 1%;「槓桿 ETF」,如果是兩倍槓桿 ETF 的話,就是大盤漲 1%,ETF 漲 2%;大盤跌 1%, ETF 跌 2%。還有「反向槓桿 ETF」,如果是兩倍反向槓桿 ETF 的話,就是大盤漲 1%,ETF 跌 2%;大盤跌 1 %,ETF 漲 2 %。(但因為有管理費、及追蹤誤差等影響,實務上不會真的剛剛好符合預定的比例)

或許會有朋友問:「那這跟期貨有什麼不同?我做期貨就好啦,還不用繳管理費!」的確,概念上差不多,槓桿 ETF 最大的槓桿還比期貨小(槓桿 ETF 最多只到 3 倍);但用期貨做槓桿交易,如果股市突然暴跌,理論上有可能會倒賠(overloss,又稱超額損失,雖然發生機率極低)也就是保證金全賠光了還不夠,還要貼錢。而用槓桿 ETF 就沒這回事,最多就本金賠光而已。這就是槓桿和反向 ETF 與期貨的最大差別。

介紹完這麼多種類的 ETF 後,那 ETF 該怎麼選呢?以下是我們的想法:

佛系投資人:定期定額買美國 S&P500 ETF !

如果你自詡為佛系投資人或崇尚懶人投資法,不喜歡鑽研投資,那就使用定期定額的方式買美國 S&P500 ETF 吧!其實這方法不是我說的,而是被全世界投資人譽為股神的巴菲特說了很多次的!因為 S&P500 指數涵蓋了美國最好的 500 間各產業的公司,且美國目前又是全世界經濟的龍頭,美股好,世界股市不一定好;美股不好,世界股市都不好。這也是巴菲特會推薦買 S&P500 指數 ETF 的原因。

那要買哪一檔 ETF 呢?很簡單,買前幾大的就好。ETF 跟基金不一樣,基金績效好壞很依賴經理人的表現,而經理人又不一定每年績效都很好;而 ETF 只是要「績效跟大盤一樣」,因此,我們不用精挑細選找出最厲害的 ETF,因為每檔績效都差不多。只需要瞄準最大的那幾檔就好了。以下分別列出三檔最大的 S&P500 ETF 和其管理費:

投資美國股市的三支 ETF
ETF 名稱 代碼 管理費用 前五大持股分佈(依產業)
SPDR S&P500 ETF SPY 0.09% 資訊科技(27.93%)
健康護理(13.02%)
非必須消費品(12.81%)
金融(11.41%)
通訊服務(10.83%)
iShares Core S&P500 ETF IVV 0.04% 資訊科技(27.86%)
健康護理(12.98%)
非必須消費品(12.78%)
金融(11.38%)
通訊服務(10.80%)
Vanguard S&P500 ETF VOO 0.03% 資訊科技(27.60%)
健康護理(13.30%)
非必須消費品(12.40%)
金融(11.40%)
通訊服務(11.30%)
資料來源:Money DJ,整理:股感知識庫(截至 2021/10/29)

可以看出,這 3 檔標的中管理費最低的是 Vanguard S&P500 ETF 。

喜歡領配息的話,可選擇「債券型 ETF」!

就像基金有「債券型基金」,ETF 中也有「債券型 ETF」可選,從最安全的國債到高風險高配息的「高收益債」都有。以下,就是各種債券中較大規模的 ETF 整理:

ETF 名稱 代碼 成立時間 管理費用 ETF 資產規模
(截至 2021/10/29)
iShares 7-10 年期美國公債 ETF IEF 2002/07/22 0.15% 143.7 億美元
iShares iBoxx 投資等級公司債券 ETF LQD 2002/07/22 0.14% 379.2 億美元
iShares iBoxx 高收益公司債券 ETF HYG 2007/04/04 0.49% 200.38 億美元
資料來源:Money DJ,整理:股感知識庫(截至 2021/10/29)

如果擔心公司倒閉而不敢買公司債的話,倒不妨選擇「公司債 ETF 」來分散風險。但投資「公司債 ETF 」要注意兩個地方:

  1. 公司債 ETF 沒有公司債「不倒閉就到期保本」的特性
  2. 公司債 ETF 在美國法律中算是股票的一種,所以對海外投資人(包含大多數台灣朋友)要課 30% 的配息稅。而一般公司債的配息不需課稅。

喜歡研究產業的話,可選擇「產業指數型 ETF」或「商品型 ETF」!

若你喜歡鑽研產業新知、或特別看好某類產業,但是對公司卻不甚了解,那可以選擇「產業指數型 ETF」。不過,投資時要注意,當 ETF 的成分股檔數比較少時,要留意有過度集中現象,因為成效都會取決於成分股中某幾檔股票。以下是幾檔比較具話題性的產業 ETF:

ETF 名稱 代碼 成立時間 管理費用 ETF 資產規模
(截至 2021/10/29)
Invesco 太陽能 ETF TAN 2008/04/15 0.69% 40.4 億美元
ROBO Global 機器人與自動化指數 ETF ROBO 2013/10/21 0.95% 19.1 億美元
First Trust 雲端運算 ETF SKYY 2011/07/05 0.60% 66.9 億美元
Global X 自動駕駛與電動車 ETF  DRIV 2018/04/13 0.68% 11.2 億美元
資料來源:Money DJ,整理:股感知識庫(截至 2021/10/29)

產業指數 ETF 高達數百檔,沒辦法在這篇文章中全部列出。總之,如果你特別喜歡哪個產業,可以用 google 搜尋看看有沒有相關 ETF。大多數產業都有對應的 ETF 可供選擇。

或者就像前文提到的,如果你特別看好某樣商品,像是黃金、石油、或農產品,可不要去買基金。因為基金買的是「石油公司的股票」,而不是石油本身。而 ETF 則可以直接連結該商品的價格。下面是幾大商品 ETF 的名稱及資產規模:

ETF 名稱 代碼 成立時間 管理費用 資產規模
(截至 2021/10/29)
SPDR 黃金 ETF GLD 2004/11/18 0.40% 55,8 億美元
iShares 白銀信託 ETF SLV 2006/04/21 0.50% 13,1 億美元
United States 石油 ETF USO 2006/04/10 0.83% 27.4 億美元
Invesco 德銀農業 ETF DBA 2007/01/05 0.94% 9.4 億美元
資料來源:Money DJ,整理:股感知識庫(截至 2021/10/29)

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