一隻爆發力驚人的美股 ETF

在美股入門書藉中，威廉．歐尼爾 (William J. O’Neil) 的《笑傲股市 (How to Make Money in Stocks) 》一書，永遠穩佔一席，蓋歐尼爾所創 CAN SLIM 投資法，在選出動力成長股上，往績驚人。

CAN SLIM 投資法，是歐尼爾研究 1880 年以來，美股中表現最頂尖的股票，有何共通特點，分為七個方向，包括盈利成長、技術因素、供求、板塊、市況等，揉合而成。

選股法則，雖然合理，但對於尋常百姓，替數千支股票，逐一跟進指標，工作量實難負荷。故歐尼爾旗下《投資人商報 (Investor Business Daily) 》，另設 IBD 50 指數，在云云股票中，依 CAN SLIM 篩選出最強勁的 50 支成長股，並每周重整組合及比重。自 2003 年 IBD 50 指數推出，至今年九月底止，號稱回報為標普 500 指數的 4 倍。

IBD 50 指數，所選的目標，主要有以下特點：營業額、盈利具爆炸性成長；股價相對強度高，跑贏大盤；股本回報率、利潤率良好。一如大部分選股系統，按固定法則行事，可以移除情緒的干擾，而且所選股份，也會與時並進：由於 IBD 會每周重整組合，故可以比較快速捕捉到新的領導股、清除落後份子。

當然，以小弟兩年的股市教學經驗，即使直接提供股票清單，交由散戶操作，最終效果，也必大打折扣。本欄早前介紹另一名家：葛林布雷 (Joel Greenblatt) 的「神奇公式」時，已詳述原因，不外心生歧視，左挑右剔不願買入；隨意將系統開關；注碼不均等等。況且要散戶構建超過 5 支股票的組合，已經難過登天，遑論 50 支，還要每周跟進。

美股 ETF 市場，向來有求必應，滿足投資人需求。一家名為Innovator的機構，就於 2015 年 9 月，推出 IBD 50 ETF (美股編號：FFTY) 。推出初期，市況偏弱，對側重成長股的 IBD 50，尤為不利，故 FFTY 一度跑輸大盤。但近一年，科技股獨領風騷，時來運到，FFTY 的績效，相當驚人：今年首九個月，標指回報為 14.24%，FFTY 回報為 30.97%；單計第三季度，績效分野更明顯：標指回報 4.48%，FFTY 回報則為 16.32%！

只要一看 FFTY 的持股，績效的來源，一目瞭然：截至今年 10 月 30 日，超過 67% 持股，屬於資訊科技類股。

主要持股中，有不少熟悉的半導體股：NVIDIA (NVDA) 、Lam Research (LRCX) 、Applied Material (AMAT) 、Microchip Techology (MCHP) ；中概股佔組合逾 19%，當中包括阿里巴巴（Alibaba, BABA-US） (BABA) 、新浪 (SINA) 、YY (YY) 、新東方 (EDU) 等等；當然也沒少了近期當紅的醫療用品股 Align Technology (ALGN) 、支付概念贏家 PayPal (PYPL) ，和交易所 CBOE (CBOE) 。

沒有板塊、市值及地域的限制，IBD 50 指數對動力新（5202-TW）貴的掌握，會比較敏捷。不過「針無兩頭利」，IBD 50 的波動性，也遠超過大盤：FFTY 自推出以來，波幅為 18.6%； 標指則為 12.67%。

水能載舟，亦能覆舟，當市況轉差，一如 2015 年底至 2016 年初時，FFTY 向下的「動力」，同樣驚人。所以持有 FFTY，必須密切留意市況，一旦大盤轉弱，最好先行撒退；又或以 FFTY 本身價格作基準，當技術指標出現「熊蹤」，務必小心行事。

《美股隊長》授權轉載

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