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投資
「市場先生，有報酬率高且安全的投資方法嗎？」在大盤接近萬點高檔時，常常都會聽到這類問題。
因為過往在高檔發生地大跌通常來的又急又快，一不小心就會重傷。但如果保持空手，在股價趨勢持續上漲時又會覺得可惜，許多人因此會陷入一種進退兩難的矛盾。
一般來說，如果不知道該怎麼操作，就應該保持空手最理性。
但到底有沒有什麼方法，是在萬點高檔時能夠同時保有獲利空間，又能降低面臨大跌時的潛在風險？以下市場先生和大家分享一個好方法：
高檔時的安心投資法：選擇「股價波動小的好公司」
假設你是一個操作一檔股票型基金的經理人，你判斷未來大盤偏空、甚至會大跌。因為法規限制你不能空手，也無法放空股票，只得將大多數資金配置在股票市場中，這時你會選那些股票呢？
你會選擇的，一定是股價波動小的績優股，「股價波動小」代表這檔股票的價格漲跌幅不大，漲不會漲太多，跌也不會跌太多。如果真的遇到空頭，這些股票並非不會下跌，但跌幅一定相對大盤小很多。
績優股判斷的方式有很多，但「低波動」就不容易判斷了，以下和大家分享我自己觀察，有的兩個特性的股票波動通常都比較低：
有兩類的股票波動比較低：
- 「上市櫃很久的老公司」最好上市超過 15 年
- 「每年配息穩定的公司」最好連續配息超過 8 年
這兩個條件聽起來很合理，但效果有多大呢？市場先生統計了歷史資料，拿上一次 2008 年金融海嘯之前為例，看看當時這些股票下跌程度。
虧損幅度是我評估投資風險最重視的一件事，因為如果股價有虧損 50% 的可能性，想賺回來就必須得獲利 100%。而任何一間值得長期持有的公司，都不應該輕易地出現這種股價「腰斬」的情況。
「上市櫃久的老公司」安全性高 3 倍
在 2008 年一整年，絕大多數的股票都是下跌的，但有一個特例是「上市櫃超過 15 年以上的老公司」，這些老公司股價腰斬的機率 19.3%，和剛上市的新公司 63.2% 的大跌機率相比，安全性高了三倍！
原因很單純，老公司價值相對穩定、抗風險的能力強，較容易成為資金在下跌時的避風港。
「每年配息穩定的公司」安全性高 2 倍
上個月 (2017 年 3 月) 潤泰全（2915-TW） 公布去年財報後宣布不配息，股價立刻下跌將近 15%，就可以知道穩定配息對法人而言是非常重大的判斷基準。
「連續配息超過 8 年的公司」以 2008 年來說，就是挺過 2000 年網路泡沫的企業。對於配息的統計會更加嚴格，只挑選上市 3 年以上的公司，因為剛上市的企業來說過去根本沒有任何配息紀錄，因此也無從比較。
從下面的數據可以觀察到，連續配息 8 年企業比起沒有穩定配息的新公司，安全性也是高了超過 2 倍以上。
低波動股票的缺點在於，如果現在大盤即將走大多頭，低波動股會比別人少賺很多。但優點是即使大盤大跌，它本身的跌幅也不會太大。選擇其中的績優股，安全性又會進一步提升哦！
(備註，我統計資料時會排除掉淨值低於 10 元的股票，因為我自己的中長線操作不會買這些股票)
快速結論：今天你會說可惜，明天你會說好險。
風險永遠放在獲利前面，降低風險的兩種選股方法：
- 「上市櫃很久的老公司」最好上市超過 15 年
- 「每年配息穩定的公司」最好連續配息超過 8 年
大多數人在理解到複利的威力之後，最難跨過的挑戰，就是開始害怕把錢放在銀行，擔心資金沒有複利成長、覺得持有現金就是種虧損。即使大盤接近萬點高檔、對選股沒任何想法，卻仍想把錢放在股市裡面。
巴菲特曾說，投資最重要的兩件事，第一條是不要虧損，第二條是不要忘記第一條。風險永遠必須要放在獲利前面，記住一句話：「今天你會說可惜，明天你會說好險。」
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