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投資
在 2021 年正式開啟電動車市場的戰國時代後，隨著市場競爭逐漸趨向白熱化，下個投資藍海已然浮現於投資人眼前，不論是哪種廠牌的電動車，將其發動、運轉都必須依靠關鍵核心「電池」；同時為迎合未來的再生能源趨勢，「儲能技術」將成為各國聚焦的重要應用。本文將由淺入深，帶大家一起開箱由中信投信發行的： 00902 中信電池及儲能 ETF，並詳細整理 00902 追蹤指數、成分股、特色，並於文末統整 00902 中信電池及儲能 ETF 的優缺點！
根據中信投信統計， 00902 中信電池及儲能 ETF 於募集期間共熱募新台幣 50 億元，顯見本檔聚焦電池原料、儲能科技雙主題 ETF 備受市場投資人青睞。而 00902 中信電池及儲能 ETF 於 2022 ／ 01 ／ 25 正式掛牌上市。
00902 中信電池及儲能 ETF
一開始，先讓我們快速瀏覽中信電池及儲能 ETF 的基本資料，詳細內容整理如下表：
| 00902 中信電池及儲能 ETF | |
| 資料來源：中信投信，股感商品研究室整理 | |
| 基金名稱 | 中國信託電池及儲能科技 ETF 證券投資信託基金 |
| 基金簡稱 | 中信電池及儲能 ETF |
| 基金代號 | 00902 |
| 上市日期 | 2022／01／25 |
| 成分股檔數 | 30 檔 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金經理人 | 詹佳峯 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 最低申購金額 | 新臺幣 15,000 元或其整倍數 |
| 經理費／年 | 0.9% |
| 保管費／年 | 0.2% |
| 風險收益等級 | RR5 |
| 基金保管機構 | 華南銀行 |
| 收益分配（配息） | 無 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
電動車電池重要性
在進入更詳細的內文前，先花個三分鐘來告訴大家：為什麼電池對電動車那麼重要？
簡單比喻的話，「晶片」就像是電動車的大腦，使電動車可以更加聰明、做更多事，而「電池」則就像電動車的心臟，有了心臟的幫浦，電動車才得以正常發動、運作，行駛在道路上。
從實際層面來看，製作一台電動車的成本花費「電池」便約佔了 4～5 成，以特斯拉的 Model S 車款來說，整車就需要用上 7,000 多顆的鋰電池，而鋰電池因能量密度高、環保輕巧、成本下降等優勢，成為電動車、日常電子應用設備，甚或是再生能源的儲能系統等，都居中扮演重要的核心關鍵角色。
最後，鋰電池從原料開採到被製作出來，也是需經過完整的鋰電池產業鍊：上游（鋰、鈷、鎳、石墨等原料開採以及加工）、中游（鋰電池材料製造）、下游（鋰電池製造），其中值得投資人關心的便是「上游部分」，原料的開採進度、供給價格都會反映至鋰電池或電動車、日常電子應用設備等終端產品，目前在全球各國當中，便屬「中國」擁有針對各原料開採權、原料加工握有極大的影響力。
💡 想更了解鋰電池產業鏈嗎，可參考：電動車電池概念股、產業簡介、市場現況與展望【 產業評析 】
00902 追蹤指數
接著，觀察一檔 ETF 最重要的就是「追蹤指數」。00902 中信電池及儲能 ETF 被動追蹤「ICE FactSet 電池與儲能科技指數」，以完全複製該指數的長期報酬為目標；同時，追蹤指數的編制方法也會大幅影響 ETF 的未來績效表現，投資人在買進前也須多留意一下，有關追蹤指數的詳細介紹整理如下表：
| 資料來源：中信投信，股感商品研究室整理 | |
| 00902 追蹤指數 | |
| 追蹤指數名稱 | ICE FactSet 電池與儲能科技指數 （英文全稱：ICE FactSet Battery and Energy Storage Technology Index） |
| 指數成分股母體 | 美國、中國、香港、日本、韓國及臺灣等 6 國 證券交易所掛牌交易之國內外上市或上櫃企業 |
| 指數編製公司 | ICE Data Indices, LLC |
| 指數編制方法 | 完全複製法 （惟如遇特殊情形得採取最佳化策略） |
| 成分股檔數 | 30 檔 |
| 成分股權重 | 單一個股權重上限 10% |
| 中國（上海交易所及深圳交易所） 及香港（香港交易所）掛牌交易之股票權重合計不超過 50% | |
| 指數成分股定期調整時間 | 每季成分股審核：1、4、7、10 月（註*） |
註*：每年 1、4、7、10 月第三個星期五（參考日）之收盤價及財務資料進行成份股的審核，並於次營業日公布 30 檔指數成份的審核結果，指數訂於參考日後五個營業日之次一營業日開盤調整生效。
00902 成分股篩選規則
看完追蹤指數的介紹後，大家一定會好奇 00902 中信電池及儲能 ETF 30 檔成分股是怎麼選出來，讀者可以先參考下圖：
▲00902 指數編制規則
資料來源：ICE、中信投信
從上圖可以發現，00902 主要透過三大步驟：選股範圍（篩選成分股母體）、流動性篩選（市值與流動性要求）以及成分股挑選（產業分類），並從中挑選出 30 檔成分股，再依「自由流通量市值加權法」決定各成分股權重。
第一步驟：篩選成分股母體
從美國、中國、香港、日本、韓國及臺灣等國家，鎖定電池相關為篩選主軸，並利用「RBICS 行業分類」（註*）區分營收來源超過 25% 於電池相關業務之上市、上櫃企業。
第二步驟：市值與流動性要求
- 市值：超過 10 億美元以上
- 流動性：過去三個月之日均成交值超過 300 萬美元以上
第三步驟：產業分類，並挑選 30 檔成分股
從第一類別、第二類別分別選取各 15 檔成分股，若其中一類別不足 15 檔，則再從另一類別中挑選，或降低市值及流動性直到滿足 30 檔。
- 第一類別「中游-電池及儲能科技」：電池儲能科技佔營收比重超過 25% 以上公司（下表之項目 1～6）
- 第二類別「上游-原料與設備」：電池材料與技術比重超過 25% 以上公司（下表之項目 7、8），或符合電池材料與技術產業並為第一類別公司（項目 6 除外）之供應商（下表項目 9、10）
註*：RBICS 分類 10 個電池相關行業詳細內容如下：
| 項目 | Semiconductor-Relaed RBICS Level 6 Indutries | 中文 |
| 1 | Mixed Heavy-Duty and High-End Batteries Makers | 碳鋅及高端電池製造 |
| 2 | Consumer Batteries Manufacturing | 消費電池製造 |
| 3 | Heavy-Duty Industrial Batteries Manufacturing | 碳鋅工業電池供應商 |
| 4 | Electric Vehicle Batteries Manufacturing | 電動車電池製造 |
| 5 | Traditional Vehicle Batteries Manufacturing | 傳統汽車電池製造 |
| 6 | Backup, Emergency and Standby Power Products | 備用電源產品 |
| 7 | Lithium Compounds Manufacturing | 鋰化合物製造 |
| 8 | Lithium Ore Mining | 鋰礦產業 |
| 9 | Electronic Materials Manufacturing | 電子原料供應商 |
| 10 | Multi-Industry-Specific Factory Machinery Makers | 機械製造商 |
00902 成分股
認識上述的成分股篩選流程之後，就能知道中信電池及儲能 ETF 相當聚焦在電池、儲能科技等原物料上游、中下游領域，基本上均已納入全球知名電池製造商，所以 00902 成分股究竟有哪些呢？根據 00902 的指數編制規則，本檔 ETF 納入 30 檔成分股。
| 成分股 | 產業分類 | 權重（%） |
| Vertiv Holdings Co | 工業 | 12.62 |
| 寧德時代 | 工業 | 9.97 |
| TDK公司 | 資訊科技 | 8.83 |
| 三星電管 | 資訊科技 | 6.60 |
| 雅保公司 | 原材料 | 6.55 |
| LG化學有限公司 | 原材料 | 5.42 |
| 陽光電源 | 工業 | 4.52 |
| LG Energy Solution Ltd | 工業 | 4.40 |
| 基內瑞克控股公司 | 工業 | 3.98 |
| Ecopro有限公司 | 原材料 | 3.08 |
▲資料來源：中信投信，資料日期：2024／05 / 31
00902 成分股產業別
下圖為 30 檔成分股的國家、產業分布情形。先從產業配置來看，00902 完整掌握了產業鏈的重要核心；再來觀察國家配置，中國佔比接近 4 成，如本文前段所述，當前中國握有鋰、鈷和鎳等原料相當豐富的礦產資源，同時也擁有原料加工的技術與全球主要供應商角色，不論是電動車、其他電子應用產品，抑或是儲能科技設備都相當仰賴鋰電池，故投資人還是需留意一下中國方面的相關政策走向。
▲00902 成分股國家、產業分布
資料來源：ICE、中信投信，資料日期：2024／05 / 31
00902 特色
這邊我們來聊聊中信電池及儲能 ETF 的特色，由於本檔屬於主題型 ETF，故所瞄準的趨勢商機也相當明確，以下分別整理 00902 的三大特色：
00902 特色一：各國聚焦再生能源發展，儲能裝置迎來飛躍性成長
為達淨零碳排目標，各國預期於 2050 年再生能源發電量將達全球發電量近七成比重，並同步減少對化石燃料的依賴。有人可能會想問，再生能源要如何突破「發電不穩定」、「間歇性發電」等劣勢並提供穩定發電？這就需要依靠「儲能裝置」的幫忙。舉個例子，若將平常太陽能或風力發電所產生的電力存進一個裝置裡，即便突然遇到陰天或氣候不佳等因素，也還是能在需要用電時，從該裝置取出平時所累積的儲備電力，實現供電不中斷。故在未來，儲能裝置的廣泛設置，將會是再生能源普及化的重要推手。
▲資料來源：Bloomberg NEF、中信投信，資料日期：2021／08
00902 特色二：電動車市場高速成長，帶動鋰金屬需求大幅飆升
原物料供應往往扮演著產業鏈的重要關鍵，以電動車市場來說，「鋰金屬」的需求與供給將大幅影響電動車的製作成本及售價，而當終端產品的需求持續增加時，也將同時帶動原物料價格與相關加工需求。
▲資料來源：Bloomberg NEF、中信投信，資料日期：2021／11／30
00902 特色三：搭乘各國永續環保政策方針，電動車電池需求看漲
隨著各國紛紛針對傳統燃油車訂定出「禁售燃油車時程」，可預期隨著電動車的需求上升，將連帶抬升電動車電池的需求，根據預估，至 2050 年電動車電池需求將成長約 60 倍。
▲資料來源：Rystad Energy、中信投信，資料日期：2021／04
00902 中信電池及儲能 ETF 影片
中信投信也有製作小短片，有興趣的讀者也可再參考：
00902 費用
相信大家在買進 ETF 前，都十分關注相關費用， 以下筆者幫大家整理 00902 中信電池及儲能 需留意的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用，讀者可直接參考下表：
不過也要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，後續筆者也會持續關注、更新相關的手續費用。
| 資料來源：00902 公開說明書（P.38），股感商品研究室整理 | ||
| 00902 中信電池及儲能ETF 相關費用 | ||
| 股市下單買賣時一次性扣繳 | 買賣手續費 | 0.1425%／次 |
| 交易稅 | 0.1% | |
| 買進 ETF 後內扣費用 | 經理費／年 | 0.3% |
| 保管費／年 | 0.035% | |
| 指數授權費用 | 以下兩者選擇較高者為給付： （1）每季季底按當季日平均基金淨資產價值，以年度費率 0.06% 計算之數額 （2）年度最低費用 20,000 美元 |
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| 上市年費 | 上市審查費新台幣 10 萬元；每年上市年費為基金淨資產價值之 0.03%，最高金額為新臺幣 30 萬元。 | |
00902 優缺點
看到這裡，大家有沒有更瞭解 00902 這檔聚焦電池與儲能科技 ETF 了呢？以下筆者將統整中信電池及儲能的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求
00902 優點
- 全台第一檔聚焦「電池」及「儲能科技」趨勢商機的 ETF
- 提供投資人投資晶片、電動車以外的原料上游商機（筆者：如果你不確定投資哪一檔電動車 ETF，直接投資上游原料就會是不錯的選擇）
- 迎合再生能源、淨零碳排等趨勢，且「電池及儲能裝置」未來需求也十分明確
00902 缺點
- 由於 00902 類屬於「海外 ETF」，在股市買賣交易時沒有漲跌幅限制
- 中國成分股比例偏高，須留意政策相關變動風險
- 00902 並無配息機制，不適合想投資高股息的投資人
- 00902 成分股並沒有包含電動車或晶片等相關企業（100% 電池及儲能科技相關），投資人在買進前，也須多加確認
【延伸閱讀】
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