什麼是中小型股？降息對中小型股表現有什麼影響？有哪些投資標的？

最近川普當選加上降息，引發市場上討論中小型股的表現可能會反彈，那什麼是中小型股？有哪些投資標的？為什麼美國降息可能使中小型股表現較佳？投資中小型股有什麼優缺點？以下讓股感告訴你！

什麼是中小型股?

在投資股市時，我們常常會聽到大型股、中型股、小型股，這些是怎麼分類的呢？

一般而言，我們會以市值（ Market Cap ）來區分股票大小，市值指股價*流通在外股數。根據台灣證券交易所的指數編制規則，台灣證券市場市值前 50 大之上市公司，編製成代表大型股的台灣 50 指數；市值排名第 51 ~ 150 名，編製成代表中型股的台灣中型 100 指數；市值排名第151 ~ 450 名，編製成台灣小型 300 指數，而後面兩個族群便是股感這次要介紹的中小型股喔！

💡所以台股市場的中小型股便是指市值排名在 51~450 名的企業喔！

在國際上會以美元作為分類的基礎貨幣，以下是台灣與國際上在分類上的差異：

中小型股有哪些投資標的（台灣、美國、基金、ETF）？

知道什麼是中小型股後，我們來看看有哪些中小型股相關的投資標的！

中小型股投資標的：台股

首先是台股！

1. 直接投資中小型個股－適合願意承擔高風險高報酬的投資人。
   • 優點：自由度高，可以自行研究及投資看好的公司股票
   • 缺點：波動較大，需承擔個別公司經營風險。對股市小白較具挑戰性
2. 中小型股相關 ETF －被動投資，適合想參與市場指數報酬的投資人
   • 優點：
     • 為一籃子股票，具備多元化特性。
     • 管理費較主動型基金低廉。
     • 價格較親民。
   • 缺點：
     • 報酬僅能跟隨指數波動
     • 無法自由選擇個股，一籃子成分股中可能包含投資人不看好的標的。
   • 有哪些投資標的： 
     • 0051 元大中型 100 ETF：追蹤台灣中型 100 指數
     • 00733 富邦臺灣中小 ETF：追蹤臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數
     • 006201 元大富櫃 50 ETF：追蹤富櫃 50 指數
     • 00936 台新永續高息中小 ETF： 追蹤台灣永續高息中小指數
3.  中小型股基金－主動投資，適合沒時間盯盤，卻又不滿足於指數報酬的投資人
   • 優點：
     • 交由專業基金經理人管理
     • 承擔中等風險，追求高於指數的報酬
   • 缺點：
     • 管理費相對較高
     • 流動性較低
   • 有哪些投資標的：MoneyDJ 有列出國內股票開放型中小型基金，投資人可以自行評估呦！

中小型股投資標的：美股

接下來看美股！

1. 直接投資中小型個股
2. 中小型股相關 ETF
   

   美股 中小型相關 ETF
   名稱	iShares Core S&P Mid-Cap	iShares Core S&P Small-Cap	iShares Russell 2000
   股票代碼	IJH	IJR	IWM
   追蹤指數	標普中型股 400 指數	標普小型股 600 指數	羅素 2000 指數

3. 中小型股基金：MoneyDJ 同樣有列出美股中小型基金，投資人也可以自行評估呦！

美國降息對中小型股的影響？

整體而言，若央行調降利率不是由於經濟陷入衰退，那麼降息對股市是利多的。降息時企業可以用較低的貸款成本來擴大投資，而且可以刺激消費者對於高額消費品（如房屋、汽車等）的需求，帶動企業獲利，且降息使得固定收益資產（如債券）的吸引力下降，資金可能轉向股票等相對高風險高收益的資產，錢流入股市會增加對股票的需求，自然能帶動股市上漲。

而為什麼降息會使中小型股受惠呢？

美股的漲勢主要由科技龍頭股所帶動，尤其是「科技七雄」—— Alphabet（ Google 母公司）、亞馬遜（ Amazon ）、蘋果（ Apple ）、Meta（ Facebook 母公司）、微軟（Microsoft ）、輝達（ NVIDIA ）和特斯拉（ Tesla ）。這些公司合計佔據了 S&P 500 指數市值的30%，並在過去一年（ 2023/11/20至2024/11/20 ）中，合計漲幅接近 45%，遠超過 S&P 500 其他成分股（即 S&P 493 ）的漲幅 25%。事實上，2023 年「科技七雄」貢獻了 S&P 500 指數約 75% 的漲幅。

然而，隨著這些大型科技股的價格已經攀升至高位，市場預期在美國聯準會（ Fed ）降息的情況下，中小型股可能會迎來落後補漲的行情。這是因為中小型企業通常持有浮動利率貸款，原因是小企業信用風險較高，銀行也會要求較高貸款利率作為補償，較難與大企業一樣與談到優惠的固定利率貸款，所以中小企業通常選擇浮動利率貸款，能在利率低時降低借貸成本，利率高時提前還款。與固定利率貸款相比，浮動利率貸款對利率變動更為敏感，因此當降息時，這些公司將受益於借款成本的下降。

此外，中小型企業大多以國內市場為主，對當地經濟狀況的依賴較大。在近期美國公布的強勁經濟數據背景下，市場看好這些中小型企業的未來發展，尤其是在低利率環境下，可能會刺激它們的增長潛力。因此，投資者對中小型股的前景持樂觀態度，預期這些股票有可能會迎來補漲機會。

投資中小型股的優缺點？

相較於體質穩健、長期表現穩定的大型股，投資中小型股有什麼優缺點呢？趕快來看看吧！

投資中小型股優點

• 未來成長率高。
  相較於發展成熟下成長有限的大型龍頭公司，中小型股有較高成長空間。
• 市場錯誤定價機會。
  中小型股的股價相較大型權值股更可能有被低估或高估的機會，投資人有機會從中獲利。

投資中小型股缺點

• 中小型股股價波動通常較大，風險也較高
• 對經濟狀況敏感度高，遇到經濟衰退時的跌幅往往更大
• 流動性差。由於交易量較少，可能面臨想買買不到或想賣賣不掉的風險

結論

中小型股具備較大的成長空間和高報酬，但同時也伴隨較高風險和波動。隨著聯準會降息等企業貸款的市場環境改善，尤其是當大型公司股價已達到較高水準值後，中小型股可能會迎來補漲的機會。因此，對於願意承擔較高風險並且看好未來成長的投資者來說，中小型股相關資產是一個值得關注的投資標的。然而，在投資中小型股時，投資人也需做好風險管理，並確保有足夠的流動性來因應可能的波動。

【延伸閱讀】

• 什麼是降息？降息原因？美國降息帶來的影響？美國降息歷史？