亞洲資產管理中心是什麼？台灣的優勢？亮點與挑戰？

當你擁有一筆資金時，你會選擇怎麼運用？是穩穩地放在銀行裡領利息，還是投入市場追求更高報酬？你是否曾想過，把這些選擇交給專業的資產管理公司來打理，讓專人為你打造量身訂做的投資組合？其實，資產管理不只是個人的理財選擇，更是一個國家能否吸引資金、壯大金融產業的關鍵。

金管會近期啟動的「亞洲資產管理中心計畫」，就是要讓台灣在這場全球財富管理競賽中脫穎而出。這項政策不只是金融業的內部改革，更涉及整體經濟戰略。為什麼台灣要推動這個計畫？計畫有哪些具體措施？台灣有什麼優勢，又面臨哪些挑戰？趕快跟著股感來認識亞洲資產管理中心吧！

亞洲資產管理中心是什麼？

在開始介紹亞洲資產管理中心之前，股感想先帶你了解資產管理的基本概念，讓你能更深入認識亞洲資產管理中心這項政策的背景、宗旨以及潛力，趕快往下看看吧！

資產管理是什麼？

資產管理（Asset Manegement, AM）是一項企業向客戶提供的金融服務，旨在透過協助管理、配置資金，最大化客戶的資產價值。首先，企業會先了解客戶的風險承受能力、資金運用目的、產業偏好等需求，再客製化一個報酬和波動率都符合需求的投資組合，並會持續追蹤、調整該投資組合。如果這樣講還是有點抽象，可以理解為資產管理企業代為管理客戶的資金，並試圖創造最符合客戶需求的投資組合。而常見的資產管理公司包括投信、投顧、保險公司等，舉例來說，貝萊德投信即為世界上最大的資產管理公司。

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亞洲資產管理中心計畫宗旨

金管會於 2024 年 9 月 10 日召開「打造亞洲資產管理中心政策與產業高峰論壇」，集結證交所、保險局、銀行等單位，首次公開亞洲資產管理中心計畫內容。此計畫主要有兩大目標：「留財與引資並重」及「投資臺灣支持產業發展」。在這些目標下，金管會並定義了計畫的主要推動對象、機構，以下將圖示此計畫的範圍。簡單來說，亞洲資產管理中心計畫，就是想推動台灣資產管理的發展，成立經濟特區，並向香港、新加坡等金融中心看齊。

資料來源：金管會、作者自行整理；資料時間：2024/09

亞洲資產管理中心成立背景

亞洲資產管理中心的成立可溯源自政府與環境下的推動。首先，此計畫為賴清德總統競選時的其中一項政見。他在第三次政見發表會中提出金融業的數個問題點，除了此計畫，也提出普惠金融、投入公共建設幫助中小企業、成為金融科技發展中心等相關措施，顯示他對於金融業的看重。

而提及台灣的金融環境，可以從數個指標看出台灣的資產管理業極具潛力。首先，台灣的財富資產需求逐年攀升，且高資產客群的財富累積速度遠高於整體平均。根據中國信託銀行出版的《2024 臺灣超高資產客群財富洞察報告》，過去台灣整體高資產客群財富年複合成長率達 18%，而雖然未來成長將會放緩，但仍保持 9％ 穩定成長，2027 年預計達 46 兆元新台幣。

資料來源：2024 臺灣超高資產客群財富洞察報告；資料時間：2024/03

另外，經濟環境的穩定利多也是資產管理蓬勃發展的一個推手。根據主計處統計，2016 年至2023年平均經濟成長率達 3.17%，上市櫃市值與家數也在不斷攀升。過去 10 年間，集中市場加權指數漲幅達 158％，上市櫃市值增長逾 47.8 兆元新台幣，顯示強大的經濟動能。而不只是回首過去，若要展望未來，台灣近年科技半導體業發展成功，將能持續帶動市場成長，且東南亞市場正在崛起，台灣在貿易上與其有密切關係，預計能持續受惠。

資料來源：金管會；資料時間：2024/09

雖然台灣的資產累積速度快、經濟環境好，有發展潛力，資產管理規模卻不如新加坡、香港。法規稅務上的限制、保守的金融產業導致台灣遲遲未發展吸引人的經濟特區。因此如何留住台灣本土財富，並試圖引進更多外資，便成為亞洲資產管理中心的核心目標。

資料來源：台灣銀行家雜誌；資料時間：2023/10

亞洲資產管理中心亮點政策

亞洲資產管理中心的口號為「兩年有感，四年有變，六年有成」，期望透過法規鬆綁、經濟特區設立、跨部門合作等等，讓台灣成為具國際競爭力的金融市場。股感將在以下章節帶你逐一深入瞭解金管會有哪些現行策略，以及政策會涉及哪些部門。

壯大資產管理計畫

此部分目前最重要的政策為在高雄推動資產管理專區。作為台灣首個專區，金管會預計將高雄作為示範性試點，成功後再推進至台灣其他地區。而根據金管會，資產管理專區的具體規劃主要由地方政府提供行政與租金誘因，並由金管會透過政策工具，鼓勵國內外金融業者進駐於專區內，形成境內境外資產管理專業生態圈聚落，提供投資人一站式服務。以下列出專區相關資訊，若想知道詳細規範，歡迎至金管會查詢。

此專區已於 2024 年 12 月 6 日正式啟動，預計最快 2025 年 7 月可開始營運，目前已有 16 家金融機構簽署意向書，表達合作意願。作為台灣創新的金融模式，並可平衡南北發展，投資人可密切關注高雄資產管理專區的後續發展！

普惠永續融合計畫

此計畫主要亮點為個人投資儲蓄專戶 TISA（Taiwan Individual Saving Account）的推動。事實上，TISA 話題已持續約 7、8 年，惟稅務優惠方面金管會一直沒有與財政部達成共識。不過好消息是，這次金管會選擇先從沒有新增稅賦優惠開始，一步一步推動計畫，投資人最快有望 2025 年就開辦 TISA 帳戶！除此之外，金管會也將持續鼓勵更多永續債券的發行，並預計結合政大、中山、金融研訓院等機構，開設資產管理相關課程以培育人才。

💡想更了解 TISA 帳戶，歡迎你閱讀這篇＞＞＞個人儲蓄帳戶是什麼？跟一般民眾有什麼關係？實施後影響？

財富管理促進計畫

該部分主要透過放鬆監管以促進產業發展。2024 年 12 月 26 日，金管會宣布修正「銀行辦理高資產客戶適用之金融商品及服務管理辦法」部分條文草案，其中最大亮點為刪除銀行辦理資產管理規模門檻：金錢信託資產流通餘額 1,500 億元以上、理財客戶可投資總規模 3,000 億元以上、總資產 3,000 萬元以上高資產客戶總投資規模 1,000 億元以上。

另外，自財富 2.0 計畫推動以來，截至 2024 年底有 12 家銀行獲准辦理高資產財管業務。而 2025 年 1 月 7 日，金管會宣布渣打銀行成為第 13 家通過計畫之銀行，且尚有民營銀行審核中，顯示政府正逐步放鬆開辦門檻。除了放鬆監管，財富管理促進計畫中也包括推動家族辦公室、鼓勵國際金融業務分行 OBU 成為具資產管理功能的海外銀行 OAMU 等措施。

資金投入公建計畫

金管會於 2024 年 9 月 12 日宣布調降透過基金投資公建的風險係數（Risk-Based Capital, RBC）。在過去，根據與國發會合作的「兆元投資國家發展方案」，以基金中的資金投資公建有較高的風險係數。舉例來說，過去以基金投資公建風險係數為 10.18％，這代表資產管理業在投資公建時，須保留至少 10.18％ 的自有資本在帳上。但在 1.28％ 的基礎下，基金更容易流進公建，能多元化投資標的，也為公建開闢新的資金來源。以下以表格呈現調降係數前後差異：

擴大投資台灣計畫

金管會正在修正證券投資信託及顧問法部分條文，並將更名證券與不動產投資信託及證券投資顧問法。其中最大看點為跟進日本、新加坡、香港，開放不動產投資信託（Real Estate Investment Trust, REIT）以基金方式上架，預計推出 7 檔基金，累積規模達 450 億元。KPMG 指出，台灣過去的 REITs 以信託架構發行，市值僅有約 700 億，佔台灣股市價值 0.12％，遠低於其他國家。

台灣過去信託型 REITs 標的主要為商辦大樓，收入來源單一且報酬不高。且因爲只有信託業（在台灣符合法規的信託業只有銀行）能發行，銀行又通常沒有專業不動產管理機構，因此必須委外管理 REITs，造成權責不明，管理不積極。

若改以基金架構發行，則須由不動產投信事業或持證照的投信發行，並由銀行保管資金。此外，基金型 REITs 的募集或修改程序也較簡易，因此標的能夠更彈性多元，隨市場調整投資組合，維持一定收益水準。

除了 REITs 發行架構的改良，相關政策還包括放寬證券商、投信事業轉投資或受託管理之私募基金銷售管道，並鼓勵公司多揭露資訊、舉辦法說會，更推動投資人關係（IR ESG）議合平台以改善台灣金融環境，期盼能吸引更多資金流入。

困難與限制

亞洲資產管理中心包括許多大大小小的計畫，可以說是政府機構總動員。從上文來看，亞洲資產管理中心計畫目前政策偏向「留財」，或許中後期將會出現更多「引資」措施。金管會也曾承認台灣在稅務、制度、語言方面贏不過香港、新加坡，此計畫並非為了成為新加坡第二，而是深耕台灣，打造具台灣地方特色的資產管理中心。以下將詳細說明稅務、匯率、語言如何成為推動亞洲資產管理中心的潛在阻力。而是否能將這些問題破解，還有待政府與民間機構更多改革。

稅務制度

在所有稅務中，企業最在意的莫過於營業所得稅。台灣目前台灣目前企業所得稅為 20％；相比之下，香港企業所得稅為 16.5％；新加坡為 17％。故在稅務方面，台灣並沒有強大的競爭力。

外匯政策

台灣市場高度仰賴出口，佔總 GDP 逾 60％，因此匯率對台灣經濟至關重要。以出口為重的經濟結構導致外匯管制相對嚴格，在政府干預外匯的情況下，外資可能因長期的弱勢台幣而出現匯損，壓縮獲利空間，因而降低外資入台的慾望。另外，由於台灣市場小，任何大筆資金進出都有可能影響整體市場運作，因此政府也會加以監管，間接提高外資進入門檻。

從央行就亞洲資產管理中心所提出的書面報告來看，有兩項要點：「涉及資產管理業務之資金進出目前已相當開放自由」、「未涉及新臺幣匯率之外匯商品，央行均持開放態度」。而針對外界質疑央行對匯率過於保守，央行則強調資產管理多以外幣進行交易，不需著重於新台幣匯率相關衍生性金融商品，若匯率震盪，將會影響全國經濟。由此可見，央行對於匯率仍採保守立場。

語言限制

以目前的全球趨勢來看，英文仍然是主要的國際通用語言。因此，可以推斷若要創造友善外資的金融環境，人均英語水準必須夠高。然而，台灣人的英語水準明顯不及新加坡、香港。根據 EF 國際文教機構調查全球城市英語程度排名，在超過 400 個城市與地區中，2021 年台北為第 62 名；新加坡為第 6 名；香港為第 45 名。雖然在所有地區中台北名次靠前，但距離成為金融中心還有一段距離。

亞洲資產管理中心重點整理

• 亞洲資產管理中心是由金管會所主政的政策，主要有留財引資、改善台灣金融環境兩大策略
• 亮點政策包括：高雄資產管理專區、個人投資儲蓄專戶 TISA、降低銀行開辦高資產管理業務門檻、降低基金投資風險係數、推動基金型 REITs 等
• 計畫困境包括：稅務制度、外匯政策、語言限制等

【資料來源】

• 「政府推動臺灣成為亞洲資產管理中心之具體作為暨如何協助金融科技及新創產業籌資現況與未來發展」專題報告
• 打造臺灣成為亞洲資產管理中心之策略

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