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地緣風險增,鈾價跳漲 10 年高點!還會繼續漲嗎?
作者 雪球
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地緣風險增,鈾價跳漲 10 年高點!還會繼續漲嗎?

2022 年 3 月 23 日

 
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鑒於俄羅斯是世界上最大的石油和天然氣出口國之一,俄烏衝突已經給能源供應帶來了全球風險。自從俄烏衝突爆發以來,鈾的價格上漲了40%,觸及了市場十多年來從未見過的高點水平,儘管這種用於生產核能的燃料的全球供應幾乎沒有受到直接影響。

根據核燃料諮詢公司 UxC 的數據,鈾價格 3 月 10 日攀升至每磅 59.75 美元。這是自 2011 年 3 月以來的最高水平。同年 3 月,日本發生大地震和海嘯,導致福島第一核電站停電和熔毀,促使各國重新思考核能的安全問題。

在今年 2 月 24 日俄烏地緣風險發生之前,鈾的價格一直在 43 美元左右。 UxC 總裁喬納森・欣茲(Jonathan Hinze)表示,鈾價上漲背後的明顯驅動因素是俄烏衝突,以及各種能源市場不斷變化的形勢。

擺脫俄羅斯貿易依賴成為當務之急

他說,俄烏衝突不會對鈾價立即產生影響,因為沒有人會在一夜之間建立一個新的核子反應爐,以彌補失去的天然氣或石油進口。然而,有跡象表明,一些歐洲國家可能會改變對核能的立場,延長現有核子反應爐的維護時間,或者更早地建設新核子反應爐,因為它們希望擺脫對俄羅斯天然氣的依賴,實現多樣化。

欣茲表示,比利時正在改變其在 2025 年最後期限前逐步淘汰所有 7 個核子反應爐的立場。據《世界核能新聞》報道,該國聯邦核控制機構今年早些時候表示,如果取消核電會危及能源供應安全,一些核子反應爐可能會運行到 2025 年以後。

鑒於俄羅斯是世界上最大的石油和天然氣出口國之一,俄烏衝突已經給能源供應帶來了全球風險。美國和全球油價已攀升至2008 年以來的最高水平,而歐洲參考的荷蘭 TTF 天然氣價格最近觸及歷史高點。

Sprott Asset Management 首席執行官約翰・Ciampaglia 表示,與歐洲不同,美國並不依賴俄羅斯的石油或天然氣,而是部分依賴來自俄羅斯的濃縮鈾。美國公用事業公司 16% 的濃縮鈾供應來自俄羅斯,而歐洲 20% 的濃縮鈾供應來自俄羅斯。

Ciampaglia 警告稱,無論是西方的制裁措施,還是公用事業公司自己決定不再進口俄羅斯的濃縮鈾,亦或是俄羅斯決定禁止濃縮鈾出口,造成的供應中斷都將進一步加劇市場上已存在的結構性供應不足。

鈾價格漲勢「短期不會停歇」

國際能源署的數據顯示,去年全球核能發電量增長了 3.5%,中國增長了約 11%,但美國的核能發電量下降了 1.5%,為 2012 年以來的最低水平。

自 2021 年 7 月成立以來,世界上最大的實物鈾基金——斯普洛特實物鈾信托基金(UUT.Canada)持有的鈾燃料從 1,810 萬磅攀升至 5,100 萬磅以上,資產凈值從成立以來的 6.3 億美元增至 30 億美元以上。截至 3 月 17 日,該基金今年已經上漲了約 28%。

Ciampaglia 說,人們對鈾投資的興趣是在世界努力履行氣候變化承諾之際產生的,因為核能是一種可靠的能源,可以提供零溫室氣體排放。

UxC 指出,俄羅斯是核子反應爐的主要出口國,對俄羅斯的制裁可能會造成問題,或導致一些核項目的取消。就目前而言,對鈾價未來走勢做出任何預測都充滿不確定性,但考慮到俄羅斯受到的貿易限制和影響核市場的相關因素,最近鈾價格的上漲勢能不太可能減弱。

雪球》授權轉載

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