1
投資
編按：據鉅亨網報導，美國總統川普週三 (29 日) 於白宮記者會上宣布，美國政府與柯達簽署價值高達約 7.65 億美元的協議，合作生產因應新冠疫情的仿製藥成分。 柯達獲得政府 7.65 億美元貸款，這筆金額整整超過柯達市值 7 倍，使柯達自週二暴漲逾 2 倍 (203%) 後，創下有史以來最好的一天。 美國總統川普宣布與柯達達成協議的消息，激勵柯達 (KODK-US) 週三盤中一度飆漲逾 570%，爾後漲幅收斂至 325%，暫報 33.79 美元。回首 2017 年時，這篇文章的作者提到同樣在照相機產業力拼轉型的 柯達 與 富士，似乎不是很看好 柯達 ，他為何會這樣認為？現在讓我們再次複習一下，看看你是否頗有感觸。
（文章要回朔到 2017 年的背景）
之前寫了幾篇零售的感覺有點壓抑；好像是要倒的牆怎麼都扶不起來的感覺，商業模式大勢已去浪淘盡。那麼是不是有公司劫後重生呢？
之前我們說過 Netflix 的轉變，從 Blockbuster 的競爭對手到 streaming 再到內容提供者；應該說是每一步都走在時代前沿。而我今天想講講兩個公司：柯達（Kodak, KODK-US）和富士膠卷。
柯達 VS 富士膠卷
記得小時候拍照片，這兩個是必買的牌子；要說知名度，柯達的柯達一刻更出名。在 1997 年，當時的業餘愛好者照相市場規模達到 142 億美元，其中照相紙占到 20%，達到 28.4 億美元；而其中柯達的全球市場佔有率是 44%，富士是 33%。
柯達成立於 1880 年，曾經擁有美國 90% 的市場佔有率，在 1975 年開發出世上第一部數位相機；一直到 1990 年代位置，一直是全球五大最具價值品牌，利潤在 1999 年達到頂峰 25 億美元。數位相機的出現，市場環境的迅速變化，經過這些年的折騰，柯達於 2012 年申請破產。
事實上，兩家公司都預見到了數位變革的到來。柯達前高層 Larry Matesson 就曾在 1979 年寫過報告，預測到 2010 年數位攝影將全球普及；但是“聰明”的商人會認為，不要急於轉型，因為照相紙的利潤是 70 美分，而數位的利潤是 5 美分。
與柯達的淪陷不同，富士卻另闢捷徑，電子產品和健康保健。因為底片有點類似皮膚，都包含膠原蛋白，其化學反應過程與人體的老化過程相似，富士膠片決定開發預防老化的化妝品；從夕陽行業中看到朝陽行業的機會。
2004 年，富士膠卷二次創業
從 2004 年開始，富士膠卷開始二次創業，將過去萎縮的化學物質轉移到化妝品醫院產品事業。通過研究防止照片變色的抗氧化技術，通過累計的化合物樣本，找出有益皮膚的成分，創造出艾斯提 Astalift 系列化妝品。
此外，富士還努力在底片相關領域尋找新出路：比方說為液晶平板開發光學薄膜、數位相機等。富士的改革也並非一帆風順，公司裡也不乏拒絕變革堅守高利潤膠片業務的頑固派，不過最終改革派獲勝，古森重隆自 2000 年以來斥資 90 億美元收購近 40 家公司，同時削減成本開始裁員。
那柯達是不是就是運氣差沒有機會呢？
那柯達是不是就是運氣差沒有機會呢？實際上柯達也有動過腦筋在他的化學物料，希望可以發展藥業，但是計劃失敗，柯達在 1990 年代賣掉該部門。之後柯達專注於成像，發展數位相機業務，為用戶提供網上發布和分享照片功能；這又是一個新興領域，如果管理層有想法，完全可以變成 facebook、instagram；可惜柯達的管理層還是堅定原來的商業模式，不看重數位相機，而希望消費者買入利潤率高的膠片。
之後，柯達繼續改變戰略，將業務重點轉向數位列印，結果還是沒有逃出生天。柯達的失敗源於自滿，即使在海嘯來臨之際，仍然對自己的營銷和品牌實力過於自信，嘗試走捷徑；而拒絕任何痛苦的實質性變革。
富士花大錢開發系統、柯達選擇走捷徑
比方說數位列印 Koisk，富士花大錢自己開發出了系統，而柯達則選擇走捷徑，利用自己的營銷和品牌和其他人合作，這樣柯達不單要分享收入，而且長遠發展上也有很多限制。
對比兩個公司，都預見了數位變革對行業的影響；富士更像是美國公司堅定求變，堅定改革，另闢一番天地，其膠片利潤從占公司 60% 到幾乎 0%。而柯達卻像是日本公司，固守成規，策略沒有延續不斷改變，還寄希望於走捷徑，最後淪為破產。
《雪球》授權轉載
【延伸閱讀】
47110
