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投資
買賣股票有賺有賠，常勝軍賺多賠少，但有更多人是賠多賺少，其實賺賠之間往往只是『一念之間』，有時忍一下就能夠『由賠轉盈』，但卻未必每一次都能如此幸運，往往賠最慘的就是，堅持『忍一下』的美德，原本美好的投資期待最後卻落入難以面對的長期煎熬。
有交易就一定有套牢的經驗，然只要市場認同的題材還在，股價終究還能再漲上來，『忍一下』當然是值得而且無法避免的，這也是績優股值得長期持有的關鍵因素。投資人要學習分辨，每一次賺賠之間到底是『選對』了會漲的股票？還是當下只是市場一時的多頭氣氛，人氣過後股價終究打回原點？
今日的『績優股』未來能否持續績優？何謂 『績優』？芬蘭的手機大廠諾基亞、台灣的宏達電（2498-TW）殷鑑不遠啊！2010年以前宏達電絕對是一家績優公司，無論是公司的形象、競爭力、產品內涵、產業趨勢等，宏達電均處於正確的潮流之上，然一旦企業的『長期競爭力』因決策失誤、產業變遷或市場競爭加劇等……因素而改變，並造成企業獲利衰退之後，公司股價就難再現榮景了！
由於股價反映的是『未來的憧景』，一家被市場認定前景欠佳、缺乏認同題材的公司，股價必然將遭受到法人與長期持有者的釋出，此時要期待股價回到先前的價格機會自然渺茫，頂多只是短暫的跌深反彈而已。
再從另一個角度觀察，如果市場當時特別著重在某些『特殊題材』，如電動車之類的，以美國電動車大廠特斯拉（Tesla, TSLA-US）為例，即使在尚未出現獲利之下，股價卻早已經漲翻天了，而與電動汽車沾上題材的公司，也容易因為『對時』的題材而受到市場青睞，市場對於這樣的公司願意給予較高的期待與容忍，股價也容易享受較高的本益比，只是一旦整體市場景氣趨勢反轉向下，或大盤進入較長時間的中段整理格局，光靠『當時的題材』而欠缺實質獲利成效的公司，股價也很容易遭到市場的無情修理，此時如果還抱著長期忍一下的想法，就必須保佑這家公司在未來產業競爭之下，能夠如台積電（2330-TW）一樣穩穩的站穩競爭優勢與產業趨勢，否則極可能如太陽能產業一般，市場被大量競爭者投入，公司也沒有超強的競爭優勢，這樣的公司股價要回到往日的榮景猶如登天。
『選對股』固然是最重要而且最難，然投資獲利是不是歸功於選對股也是『事後』一段時間才能確認，尤其是不幸遇到日後公司競爭力悄悄在改變時，即使當下選對股，也可能在一段時間後的種種因素否定了原先的決策品質，宏達電在天價 1300 元以前買進的投資決策，之後卻慢慢的產生改變，最後走向投資虧損，這顯示即使選對股也要持續關注『對股』是否悄悄地在改變而不自知。
然如果買股只是因為當時市場流行特定題材而買入，股價上漲是來自於『對時』的氣氛所推升，一旦『對時』已經不再繼續吸引資金時，股價終究還是必須回歸財務面的營收與獲利。若還是堅守忍一下的『美德』，在股價無法與公司的營運獲利相匹配之下，落入長期套牢是無法避免的。
總之，當有利於股價上漲的『時機』，已經改變時，更需特別留意投資風險，無論是不是績優股，都可能必須忍受一段時間的套牢，一旦套牢期間公司的營運基本面發生改變，包括新競爭者持續加入、產品趨勢的丕變、以及整題營運競爭力的改變等，都有可能無法支持未來的股價可以回到高點，選『對時』進場是極為重要的觀念，畢竟一般投資人不如法人大戶，資金規模較小，風險承擔能力較為薄弱，適時賣出等待日後進場也可確保更高的購買力，同樣的資金可以買更多股數的股票。
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