誰知道明天會發生什麼事情？

很少引用股神的話來表達自己的思想，但我挺贊同下面巴菲特的幾段話：

1942年，我買入了自己的第一支股票，那年我剛剛11歲，那個時候也就是玩玩的心態，後來就認真起來(聽眾大笑)。你們認為，自1942年以來一直到現在，哪年股市最旺？

當然，你們可能無法知道答案：1954年。那年道瓊上漲了50%。如果回顧一下1954年，就會發現當時也是經濟蕭條時期。那次經濟衰退始於1953年，美國失業率於1954年9月達到了頂點，直到當年11月就業市場才有所好轉。但那一段時間投資市場表現卻不錯。

由此可見，以當前經濟狀況來決定是否購買/出售股票的方式並不明智。正確的方法是依據你的投資回報率。“下周”本身沒有什麼意思，因為下周後面還有一個個下周。重要的是要有長遠目光，並對投資對象作出正確評估。如此一來，糟糕的市場或糟糕的經濟將成為你的好友。

我向伯林頓鐵路公司投資時，根本不去考慮下周、下下周是否會重新出現購車熱。這種時期我有機會去完成一些事情。坐以待斃是不行的。當你看到知更鳥時，春天已經過去了。

以下是本人的一些思考：

很多投資都試圖掌握清楚宏觀經濟的運行狀況，恨不得分析出今天、明天宏觀經濟對股市的影響，對某個股票的影響。但實際上對個股而言，核心還是其在不利狀況下的投資回報率能否彌補對可能的下跌、可能的企業經營不利及可能的各種風險有足夠的風險補償。

所以在投資中，很重要的事就是聰明地承擔風險。承擔風險意味著我們並不一定對投資都採用規避風險的態度。當然對估值很高的企業，我們需要主要規避買貴的風險，更不參與其波動當中；但對於相對於企業品質來說，估值很低的企業，我們就需要主動地承擔必要的風險，這些風險可能包括信貸風險、流動性風險、集中風險及部分的槓桿風險。所以聰明地承擔風險是一種科學與藝術的結合，是基於企業內在價值與價格之間的判斷，更是投資經驗的體現。

誰知道明天會發生什麼事情？即使預測了大致，也不知道細節，無法指導具體的實踐操作。明天與未來總是充滿了不確定性，對於不確定性的未來，我們一方面要重視運氣的力量，另一方面也是要做好應該有的準備，不能讓自己買得的股票太貴，學會懂得放棄，也要懂得有耐心與堅持。

我喜歡把很多原因歸結為運氣，比如創業板最高到達4000點就完全是大家的興奮使然，大有在未來很多年內，到此一遊的可能。可能你對企業未來可能有的投資回報率判斷充滿了智慧與遠見，但仍然逃脫不了運氣對你的束縛，我們需要做的事，把握可以把握的底氣，然後讓運氣隨機運動吧，其實只要時間長一點，總可能有一次是運氣好的。在運氣不好的時候，運用投資的智慧去抓住投資機會，運氣好的時候把抓住的投資機會兌現。(文/漁_夫)

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