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投資
彰銀（ 2801-TW ）於 2022 年 6 月 29 日舉辦 Q1 法說會，公司報告人為陳斌副總經理。彰化銀行表示：「今年 Q1 在稅後淨利、 EPS 的表現都優於預期。預計今年放款業務維持成長趨勢，有望優於去年表現。不過，需要關注台灣央行貨幣緊縮動態，若有提高準備金則可能會放款動能造成影響。」
彰銀 2801 Q1 財報 點我下載
彰銀法說會（2801）公布營運表現
彰銀 2022 年 Q1 淨收益為 74.3 億元，年成長+7.76% （YoY）；稅後淨利為 23.77 億元，年成長+22.16% （YoY）； EPS 表現 0.23 元， EPS 表現也較去年同期有所增加。
彰銀獲利結構：核心存放款業務
彰銀放款量
彰銀放款量 1.6 兆元，年成長+6.30%（YoY）
- 企業金融：+10.21%（YoY）
- 個人金融：+10.96%（YoY）
- 海外市場：+2.27%（YoY）
放款業務呈現良好發展，至於在品質結構上逾放比表現為 0.29% ，年減少-0.10% （YoY）；覆蓋率 422% ，年成長+104.2% 均有良好表現，這也代表彰銀在放款品質上是有提升。
彰銀存款量
彰銀存款量 2.2 兆元，年成長+11.75%（YoY）
- 台幣：+7.99%（YoY）
- 外幣：+25.02%（YoY）
彰銀利差部分
彰銀利差部分，存放款利差 1.22% 、淨利差 0.91% ，相較去年同期皆有增加。
彰銀獲利結構：其他收益業務
- 利息收益： 54.51 億元，年成長+13.4%（YoY）
- 手續費收益： 11.87 億元，年減少-1.35%（YoY）
- 投資收益為 7.29 億元，年成長+3.21%（YoY）
- 其他受益為 0.62 億元，年減少-65%（YoY）
手續費收益、財富管理業務會有所下降，主要是受到資本市場動盪的影響，但以整體公司獲利結構來看，業務表現仍維持穩健正向。
央行提高存款準備金是什麼意思？
在彰銀法說會的過程中，數次提到央行最新的「上調銀行存款準備金的政策，將影響到放款的可用資金有所減少」。央行提高存款準備金是什麼意思？對於銀行又會有什麼樣的影響？這次則針對這兩個問題做講解。
商業銀行最核心的獲利模式：存放款業務。銀行會透過存款業務吸納客戶的資金到銀行手中並給付小額的利息給客戶，並且將這些取得的資金部分放貸出去或作為投資用途，收取較高額的貸款利息收入與投資收益，而其中所產生的利差便是商業銀行最核心的獲利來源。
中央銀行提高存款準備金的操作，意思是：「銀行透過吸收存款取得的資金，必須提高更多的資金餘額當作是準備，剩下的才能放款出去。」白話來說，就是必須綁定更多吸收來的存款不能使用，以降低銀行的放貸槓桿。
提升存款準備金範例
- 假設A銀行吸收存款是 100 元，央行規定存款準備金是 10 元，這樣代表A銀行只能放款 90 元出去。
- 若央行提高準備金額度變成 30 元，同樣吸收 100 元存款的A銀行，必須提高到 30 元當作存款準備金，只能放款 70 元
提高存款準備金對銀行有什麼影響？
央行這樣的操作可以有效的進行信用管制，降低銀行槓桿比率，抑制放款金額。在全球升息打壓通膨的環境下，央行提高存款準備金的操作也是變相限制資金進入市場的總量，來讓整體市場的需求降溫，達到抑制通膨的效果。不過，銀行受到提高準備金額度的影響下，放款的金額遭到限縮，也會衝擊到未來銀行的獲利展望。
彰銀法說會（2801）營運展望看好嗎？
受到俄烏戰爭的影響，原物料、農產品的價格均有所上升，這也連帶讓歐美地區加快了升息的腳步。因此，全球經濟成長動能確實會有降溫的疑慮，也將抑制本國出口成長力道，但整體在低基期以及疫情降溫的狀況下，預期台灣下半年經濟將溫和成長。
彰銀法說會（2801）Q&A
Q1 ：想詢問彰銀的放款動能為何？在疫情、升息與升準的影響下是否修正全年的放款目標？
彰銀（ 2801 ）回覆：「放款方面仍會持續鎖定中小企業放款與個人放款的業務，另外在央行升息並提高存款準備率的狀況下，預估放款可用資金相對減少，不過在今年放款維持成長趨勢下，今年的放款預期將相較去年成長。」
Q2 ：彰銀前五月的成長動能近三成，主要的成長動能為何？
彰銀（ 2801 ）回覆：「主要的成長動能為在預期升息之下，持續擴大營運規模並優化放款結構，也適時的佈局債券投資部位，並且在升息的環境下利差效應會隨著時間逐步擴大，NIM 與 Spread 的目前表現都以優於去年同期，今年第二季的表現有望優於第一季。」
Q3 ：對於下半年土建融的市場展望與房貸業務現況為何？
彰銀（ 2801 ）回覆：「 升息的環境下，國內房貸與土建融的利率也開始上揚，將加重購屋民眾與建商的利息負擔，此外自 2020 年以來央行連續祭出四波的房市管制措施，並且持續限縮建商的土地貸款，再加上通膨造成的原物料上漲影響，建商將放緩建案開發，預期在土建融市場與房貸業務展望將有所趨緩。」
Q4 ：在損益表中看到 OCI 其他綜合損益的部分有所下降，想詢問具體原因？
彰銀（ 2801 ）回覆：「受到債券殖利率上升受到評價的影響，之前所建立的部位有所衝擊，但整體的影響不大在可接受的範圍內。」
《Max的金融生活》授權轉載
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