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車用市場無法抵銷其他業務的低迷，恩智浦 Q1 財測令人失望！車用晶片大廠恩智浦 NXP Semiconductors（NXPI）盤後公布 Q4 財報，營收年增 9% 至 33.12 億美元、超越分析師預期的 32.96 億，EPS 報 3.73 美元、擊敗預期的 3.63 美元，基本上全靠佔比最高的「車用電子」業務成長 17% 驅動，但由於 Q1 財測令人失望，庫存似乎也開始堆積，導致盤後下挫約 -3.3%。恩智浦（NXPI）財報表現如何？恩智浦（NXPI）財報有哪些重要的營運數據？恩智浦（NXPI）財報公布後，前景還看好嗎？恩智浦（NXPI）可以投資嗎？
恩智浦（NXPI）財報
恩智浦 Q4 財報
恩智浦 NXP Semiconductors（NXPI）盤後公布 Q4 財報，營收年增 9% 至 33.12 億美元、超越分析師預期的 32.96 億，EPS 報 3.73 美元、擊敗預期的 3.63 美元，基本上全靠佔比最高的「車用電子」業務成長 17% 驅動，但由於 Q1 財測令人失望，庫存似乎也開始堆積，導致盤後下挫約 -3.3%。
恩智浦（NXPI）2022 全年營收為 132.1 億美元、年增 19% ，四大業務都較前一年成長，但以 Q4 來說，穩健的「車用電子」並無法抵銷其他領域的低迷，「工業與物聯網」甚至陷入衰退，拖累 Q4 營收年增幅由前幾季的 20% 以上滑落至 10% 以下，庫存天數也大幅提升至超越過去 5 年平均。
展望未來，恩智浦（NXPI）給出的 Q1 營收與獲利預測「低於市場共識」 ，獲利能力也預估會進一步下滑，不過公司並未更改 2021～2024 年的中期成長目標。此外，恩智浦宣布將季度股利提高 20% 至 1.014 美元，公司將在 1/31 盤前的財報會議上提供更多資訊。
恩智浦（NXPI）Q4 財報營運數據
拆解恩智浦（NXPI）Q4 營收，四大業務對比 Q3 幾乎沒有成長，同時年成長也明顯趨緩，只剩「車用電子」仍保持雙位數年成長（ 17% ），但已放緩至過去兩年內最慢，最弱的「工業與物聯網」年減 -8%，是唯一落入衰退的業務。
毛利率（ 58% ）、營業利益率（ 36.5% ）都高於去年同期（ 57.3% 、 34.9% ），並且都達到 Q3 所給出的財測高標，但已無法突破 Q3 所創下的 3 年來高點（ 58% 、 36.9% ）。
庫存天數（DIO）從上一季的 99 天大幅跳升至 116 天，不僅連 4 季上升，而且創下疫情爆發後的最高水準，同時也已高出公司對 2021～2024 年的平均預期（ 95 天）約 22% ，意味著公司存貨消耗速度明顯放緩。
恩智浦（NXPI）財報：車用半導體動向
從上週德州儀器（Texas Instruments, TXN-US）、英特爾（Intel, INTC-US）的財報可看出，PC、手機等消費性電子產品的需求依然疲弱，英特爾還透露，經濟逆風的衝擊已蔓延至資料中心市場，「半導體業風向球」德儀更明確指出，除了汽車市場，所有終端市場的需求都顯得疲軟。德儀 CFO 表示，客戶的庫存還有點多， Q4 取消訂單的情況也有所增加，考量到客戶庫存調整、經濟前景能見度低，德儀拒絕預測營運回升的時間點。
車用需求真的如此強勁？聚焦於車用領域的意法半導體（STM）以超乎預期的財報及展望證明了這項趨勢；艾司摩爾（ASML Holding N.V., ASML-US）也預測，車用領域的成長幅度將遠高於半導體業平均。在面臨諸多挑戰下， 2022 年全球車市大致上與 2021 年持平，但市場普遍預估， 2023 年車市將在低基期、供應鏈緩解、新一輪刺激方案出籠下重返成長。延伸閱讀：電動車瘋補貼值得投資嗎？常見的 5 檔電動車 ETF 比一比！
由於環保意識抬頭、政府大力補助、車廠積極競爭，電動車銷量正迅速成長，但滲透率仍還有很大的提升空間，電動車有望成為引領汽車市場成長的關鍵。此外，考量到電動車上的半導體成本是燃油車的 5 倍以上，汽車電動化浪潮勢必會帶動車用半導體業繼續成長。
根據《麥肯錫》預估，車用晶片市場規模將從 2021 年的 420 億美元，成長至 2030 年的 1,250 億，年化成長率（CAGR）高達 13% ，車用領域將會是半導體產業中成長動能最強勁的應用類別。P.S. 成長最強的兩個領域為「車用及工業」，都是 NXPI 的營收主力，共佔 NXPI 營收 73%
不過，汽車市場或許長期頗具想像空間，但投資人還是要留意全球經濟變化的影響，畢竟如果經濟持續萎靡不振，汽車需求下滑、汽車業削減訂單也只是早晚的事，而且恩智浦的財報也顯示，過去強勁的車用市場似乎有鬆動的跡象。除了繼續關注其他公司的財報，投資人也可以考慮追蹤《資訊接收》頁面來獲取視覺化的即時經濟數據更新！
恩智浦（NXPI）Q4 財報展望
恩智浦（NXPI）評估 1QFY23 營收 29～31 億美元，「低於市場共識」的 31.8 億，年減 -4.3% ；EPS 預估為 2.82～3.22 ，「低於分析師預期」的 3.15 億，年減 -10.7%。毛利率 57.5%～58.5% ，營業利益率 33.4%～35.3% ，雖然毛利率與過去兩季持平，但營益率進一步下滑。
《FinGuider》授權轉載
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