投資人支持ESG發展 不需要在投資績效上妥協
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投資人支持ESG發展 不需要在投資績效上妥協

2021 年 6 月 7 日

 
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這兩年最熱門的投資主題,絕對是ESG,但很多投資人也關心,投資重視ESG的企業,會不會影響回報呢?宏利投信固定收益部副總劉佳雨,為投資人解答。

投資人支持ESG發展 不需要在投資績效上妥協

重視ESG的企業通常注重長期營運,投資人不免擔心,投資這樣的公司,是否會犧牲其短期回報,其實,一家重視ESG的企業,長期來說,它的營運或財務面通常會有比較好的表現,最後會反映在股價或債券價格。

如果以高收益債券市場為例,加了ESG的高收益債券指數,它的長期表現並沒有落後一般的高收益債券指數,甚至在市場修正的時候,下檔幅度還比較小,因此可以提供比較好的投資效率。

舉例而言,當市場受到新冠肺炎疫情影響而大幅下挫的時候,很多ESG相關策略在那段期間受創情況是比一般策略來得輕微,也因此讓許多政府機構在疫情之後更加積極推廣符合ESG概念或架構的投資工具,很多的機構法人更是加速將ESG納入投資準則跟流程裡。

談到債券投資,一般投資人可能會認為,債券策略因為加上了ESG規範,可能會降低投資報酬,其實答案是否定的。

以亞洲美元債券市場為例(上圖),摩根大通ESG亞洲信用指數(JACI ESG),與摩根大通亞洲信用指數(JACI),若以此段時間比較,這兩個指數的績效幾乎相當,可是裡面的內涵卻差異很大。

以碳排放數據來分析「環境」這個面向的表現,在摩根大通亞洲信用指數(JACI)裡面所涵蓋的企業,為了賺取100萬美元所需排放的二氧化碳量是摩根大通ESG亞洲信用指數(JACI ESG)所涵蓋企業的3倍左右,這代表,投資人在支持ESG發展的同時,長期下來是不需要在投資績效上妥協的。

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