投資是個輸家的遊戲

查爾斯艾利斯(Charles D. Ellis)是知名的資產管理專家，他在哈佛與耶魯大學教授投資管理的課程，同時也是耶魯大學投資委員會的成員，他協助耶魯大學在16年的時間將基金從30億美金成長到230億美金，他寫過一本著名的投資書籍–投資終極戰(Winning the Loser’s Game)，其實從英文書名比較容易看出這本書想表達的內容，作者主要想要告訴讀者，投資活動對於投資人來說就是一場輸家的遊戲(Loser’s Game)，什麼是輸家的遊戲(Loser’s Game)？不是必定會輸的遊戲，這個名詞的起源來在於，半世紀以前，有個學者在觀察並分析數千場的網球比賽後發現，職業網球與業餘選手的得分策略不一樣，職業選手得分主要是靠精準的擊球來贏得比賽，而業餘選手得分主要是靠對手犯錯，因此職業選手打的是一場贏家的遊戲(Winner’s Game)，所以職業選手必須勤練精準的發球，回球時也盡量要打到邊邊角角讓對手無法打到球而得分，反之，業餘選手因為技巧沒有職業選手好，所以最好的策略就是盡量少犯錯，發球與回球都盡量要確保不要出界，而等著對手犯錯來得分，這就是輸家的遊戲。

作者告訴讀者，投資就是一場輸家的遊戲(Loser’s Game)，想要在輸家的遊戲中贏，投資人最好的策略就是減少犯錯，那麼在投資時怎麼減少犯錯的機會呢？我常常告訴朋友，如果你聽到某個專家告訴你應該做什麼事情的時候，你不一定就要相信，因為這件事情不一定是對的，或不一定你就做的到(因為每個人的資源條件都不同)，但如果你聽到某個專家告訴你不應該做什麼事情的時候，通常這件事情的可信度就會很高，最好你就不要去做，這樣就能夠減少犯錯的機會了，因此今天就跟大家分享作者查爾斯艾利斯(Charles D. Ellis)在書中告訴讀者的十條投資誡律，不要犯了這些錯誤：

《副總裁的理財日誌》授權轉載