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產業
聯家軍 IC 設計服務商-智原（3035）2/17 召開 Q4 法說會 ，同時間說明 2022 年 Q4 財報 ，公司報告人為王國雍（總經理）。智原（3035）表示：「IP、NRE有把握會持續成長，營收將年增雙位數，MP 受到去年基期高加上下單意願減緩，營收表現將不如去年，持續看好智慧電錶及綠能相關應用業績發展的營收貢獻。」智原（3035） Q4 財報表現如何？智原（3035） Q4 財報有哪些重要的營運數據？智原（3035） Q4 財報公布後，前景還看好嗎？智原（3035）可以投資嗎？
智原法說會（3035）財報
智原（3035）Q4 財報
「智原在許多財務指標仍刷新紀錄，即使全球景氣碰到逆風，營收連續 4 年成長並寫下歷史新高。」
- 智原（3035）累積合併營收 130.7 億元，年增 +61.6% （YoY）
- 智原（3035）營業毛利 63.8 億元，年增 +55.9% （YoY）
- 智原（3035）毛利率 48.8%，年減 -1.8 個百分點（YoY）
- 智原（3035）營業利益 29.2 億元，年增 +108.4% （YoY）
- 智原（3035）營利率 22.4% ，年增 +5.1 個百分點（YoY）
- 智原（3035）稅後淨利 25.1 億元，年增 +94.6%（YoY）
- 智原（3035）稅後淨利率 19.2% ，年增 +3.2 個百分點（YoY）
- 智原（3035）每股盈餘（EPS） 9.88元，年增 +5.23元（YoY）
智原法說會（3035）產品營收貢獻
智原（3035）Q4 產品別營收占比
- 矽智財(IP)，營收為 3.52 億元，營收占比 11%，季減 -7.4%（QoQ）、年增 +32.1%（YoY）。
- 委託設計(NRE)，營收為 4.47 億元，營收占比 14%，季增 +6.5%（QoQ）、年增 +21.6%（YoY）。
- 量產(MP)，營收為 24.51 億元，營收占比 75%，季增 +0.3%（QoQ）、年增 +21.9%（YoY）。
智原（3035）Q4 應用別營收占比
委託設計（NRE）
- 多媒體/消費性電子/ PC 週邊，營收占比 11%，年減 -2 個百分點（YoY）。
- AloT，營收占比 35%，年增 +13 個百分點（YoY）。
- 行業用，營收占比 13%，年減 -3 個百分點（YoY）。
- 通訊網路，營收占比 41%，年減 -8 個百分點（YoY）。
量產（MP）
- 多媒體/消費性電子/PC週邊，營收占比 13%，年減 -10 個百分點（YoY）。
- AloT，營收占比 38%，年增 +5 個百分點（YoY）。
- 行業用，營收占比 39%，年增 +6 個百分點（YoY）。
- 通訊網路，營收占比 41%，年減 -8 個百分點（YoY）。
智原（3035）法說會財報展望
智原（3035）2023年 Q1 營收展望
智原（3035）Q1營收預計較去年Q4與去年同期成長，其中，矽智財（IP）、委託設計（NRE）雙雙有機會續創新高，但量產（MP）會下降。
智原（3035）2023年 Q1 毛利率展望
智原（3035）Q1毛利率預計受庫存跌價損失估約影響 2-3 個百分點，如果扣除這項因素（存貨跌價損失）Q1 毛利率會比去年 Q4 毛利率 47.6% 還要高，庫存逐漸去化後，量產的毛利率就有機會回升。
智原（3035）2023 上半年營運展望
智原（3035）上半年受到旗下 MCU 廠雅特力營收下滑，以及量產（MP）收入降溫影響，但 IP、NRE 成長動能依舊強勁，兩相消長下，預期上半年營收仍可較去年同期微幅增加。
智原（3035）2023 營運展望
智原（3035）過去幾年在客群及新案皆耕耘有成，獨特的商務模式造就了良好的產品應用及客群結構，也增強公司的營運韌性及抵抗景氣波動的能力，讓公司可以逆勢成長。面對大環境的不確定性，公司將持續加強技術研發並與客戶密切合作維持穩健接案，同時積極拓展含金量高的業務，持續為中長期成長努力。
智原（3035）2023 產品展望
矽智財（IP）
智原（3035）受惠在聯電（2303-TW）（UMC-US）與其他晶圓廠滲透率提升，有機會續創新高。
委託設計（NRE）
智原（3035）每年接案達 40-50 個，加上製程節點朝 40/28 奈米前進，接單金額跟著成長，有機會續創新高。
量產（MP）
智原（3035）表示客戶提前在去年下單備貨、基期較高，估較上季衰退，加上晶圓代工產能不緊後，下單意願減緩，營收表現將不如去年。
智原（3035）股利政策
智原（3035）董事會決議去年度盈餘每股配發5元現金股利，配發率約50.6%，以2/20收盤價200.5元計算，殖利率約2.5%。
智原法說會（3035）Q&A
Q1：智原（3035）子公司雅特力的營運展望？
智原（3035）回覆：「因MCU去年下半年市況轉差，上半年仍未恢復，第一季營收恐減少20%，第二季預期緩步成長，下半年還有待觀察，不過，對公司營收占比從去年的15%降至第一季的5%。」
Q2：智原（3035）綠能應用的發展狀況？
智原（3035）回覆：「隨著太陽能產業蓬勃發展，智原客戶長期布局歐美市場，也跟著受惠，且隨著客戶市佔率擴大，綠能已擠進公司前五大應用，今年相關訂單也已收齊，預期業績將大幅成長。」
Q3：智原（3035）新事業的布局？
智原（3035）回覆：「近兩三個月已在新加坡設立子公司 Sinble，人力已約百名，正積極招募人才，主要專注 FinFET 製程，為客戶做設計服務、但不做 Turnkey，目前已有 12 奈米、6 奈米甚至 3 奈米的經驗。」
Q4：智原（3035）智慧電錶市場展望？
智原（3035）回覆：「智原經營智慧電錶市場已 10 多年，隨著中國疫情告一段落，也解除封控措施，需求將顯著復甦，加上公司過去只做 PLC 通訊相關，現在也承接 MCU、PMIC 等，提供完整解決方案，9 成需求以 40、55 奈米為主，預期今年訂單會大幅成長。」
Q5：智原（3035） Datacom、Switch 發展展望？
智原（3035）回覆：「在中國採取進口替代政策下，智原因先前已開發乙太網 PHY 等技術，加上聯電在中國有晶圓廠，可支援中國客戶，預期今年隨著 28 奈米等更多新案進入量產下，相關業績可望續揚，並看好 28 奈米營收比重達 3 成。」
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