智原 2024Q3 法說會（10/29）摘要！智原營運狀況！智原法說會 memo

智原科技（3035）於1993年成立於台灣新竹科學園區，為聯華電子(UMC)轉投資之IC design服務公司，提供ASIC服務(特殊應用積體電路)與矽智財IP授權服務，為亞洲第一家ASIC廠商。 

智原法說會：重點摘要

1. 2024Q3 營收，QoQ+29.4%，YoY+35.3%，三大產品別皆較前一季成長，且 IP（矽智財）和 NRE（委託設計服務）的營收皆創下單季的跟高，MP（量產）的營收重回向上的軌道。
2. 2024Q4 的財務展望，估計與 2024Q3 營收持平，IP（矽智財）和NRE（委託設計服務）估計會季減，但是MP（量產）會季成長約 10%，但整體毛利率會微幅下降。
3. 預期2024整年度， IP（矽智財） ＆NRE（委託設計服務）將連續四年創新高，惟MP（量產）仍還在庫存調整，且復甦的速度很慢。
4. 2025 年預期營收成長動能是處於樂觀成長的態度，營收會創下歷史新高，YoY預期會成長40%。
5. 2025 年預期三大產品都會呈現成長，成長動能幅度依序是 1.MP（量產) 2.NRE（委託設計服務）3.IP（矽智財），MP的成長動能是來自於先進封裝，與今年相比有數倍的成長。

智原法說會：公司營運狀況

1. 2024Q3 營收 28,84 億，QoQ +8.9%，YoY -2.6%，毛利率 46.4%，營利率 10.7%，淨利率 9.6%，EPS 1.01 元。
2. IP（矽智財） 營收為 4.46 億，QoQ+29.4%，YoY+35.3%；NRE（委託設計服務）為 6.49 億，QoQ+ 0.6%、YoY+ 102.1%；MP（量產）營收為 17.89 億元，QoQ+ 7.8%，YoY-22.6%。
3. 三大產品別皆較前一季成長，且IP（矽智財）和NRE（委託設計服務）的營收皆創下單季的跟高。MP（量產）的營收重回向上的軌道，IC量產量產逐漸回溫，MCU需求也維持高檔，帶動第三季量產營收較上季成長，且未來先進封裝的專案開始進入量產，預估第四季的MP（量產）QoQ會增長10%。
4. 2024Q3 營收占比，IP 15%（上季13%），NRE 23%（上季24%），MP 62%（上季63%）。
5. 2024Q3 NRE（委託設計服務）個別產業營收占比，Industrial 63%，Communication 22%，AIoT 11%，MM/Con/PC 4%。
6. 2024Q3 MP（量產）個別產業營收占比，Industrial 28%，Communication 10%，AIoT 55%，MM/Con/PC 7%。
7. 先進封裝專案，目前已經簽下兩個專案，未來兩個月內高機率會再簽下一個。
8. 成熟製程的專案，預計會在簽下9個專案，今年本來會更多，但後來取消了3個，但目前手上的案源非常豐富，重點在於智原未來該如何拿下這個案子。
9. 2024Q4 的財務展望，估計與 2024Q3 營收持平，IP（矽智財）和 NRE（委託設計服務）估計會季減，但是 MP（量產）會季成長約 10%，但整體毛利率會微幅下降。
10. 預期 2024 整年度， IP（矽智財） ＆NRE（委託設計服務）連續四年創新高，惟MP（量產）仍還在庫存調整，且復甦的速度很慢。另外，MCU 的成長速度超出預期，年增幅大於2%。
11. 2025 年預期營收成長動能是處於樂觀成長的態度，營收會創下歷史新高，YoY預期會成長40%。且三大產品都會呈現成長，成長動能幅度依序是 1.MP（量產) 2.NRE（委託設計服務）3.IP（矽智財）。MP的成長動能是來自於先進封裝，為與今年相比有數倍的成長。

資料來源：智原法說會簡報

【延伸閱讀】

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• 智原 2024Ｑ1 法說會（4/23）摘要！ 智原營運狀況？