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產業
聯亞法說會重點摘要
- 受惠於美國矽光產品客戶，在 800G 產品從第二季開始出貨後，目前需求相當不錯，中國地區在下半年也比上半年好轉，預期 2024Q4 營收可以達到 2021Q3 的水準，且預期 2025 年會有明顯成長。
- 雖然公司認為未來營收成長很樂觀，但許多北美 CSP 客戶是比較嚴謹的，所以即使看到未來成長樂觀，還是要看北美 CSP 客戶的狀況。
- 目前公司認為高機率可以在 2024Q4 不用提列閒置的產能損失。
聯亞法說會：公司營運狀況
- 2024Q3 營收 3.23億，QoQ+19%，YoY+80%，毛利 28%，營業淨利率 3%，稅後淨利率 3%，EPS 0.09元。營收季增長主要是來是Data Center產品出貨比重增加，且屬於高毛利率產品。
- 2024Q3 提列的閒置產能損失為 1270 萬元，較 2024Q2 減少 623 萬元。
- 2024Q3營收占比部分，電信產品約 35～40%、資料中心產品約 45～50%、消費性光達及工業產品佔約 5～10%，產品別來看，10G 以上 DFB LD 約 18～22%，矽光約 40～45%，PD/APD 約 15～18%，其他占比約 15%。
- 2024 Q4 展望，美國矽光產品客戶，800G 產品從第二季開始出貨後，目前需求相當不錯，中國地區在下半年也比上半年好轉，綜合以上，預期 2024Q4 營收可以達到 2021Q3 的水準，且預期 2025 年會有明顯成長。
- 400G Data Center產品動能成長樂觀成長，中國 Data Center 的矽光子產品也會在 2024Q4 開始量產。
資料來源：聯亞法說會簡報
聯亞法說會：Q&A
- 之前提到對於 800G 產品可會有轉換，請問對於1.6T的產品轉換的未來看法？
1.6T 主要運用在初期AI應用，後續才換轉成 AI 生成，原本預期今年底或是 2025Q1 開始量產，目前如期進行。 - CW LASER 供應商很多家，美國、本、中國都有，請問聯亞的競爭力在於？
對於供應鏈有好幾家保持疑惑態度，根據自有客戶的表述，客戶並沒有太多供應商的選擇。 - 以現在的產品組合，營收回到 2021Q3 的水準，毛利率會比以前 33% 好嗎？
要實際看第四季的產品組合，目前產品組合跟2021Q3的產品組合不太一樣，但可過最近的毛利率狀況去推估。 - 對於 MOCVD(氣相沈積磊晶設備)擴產計畫？
目前沒有採購計畫 - 請問 800G 與 1.6T 的毛利率是否優於公司平均？
公司不方便揭露毛利率，且目前沒有擴產的計畫。 - 矽光子的營收，今年預計佔比為多少，對於明年的看法？
預估今年 Data Center 營收會佔總營收 40%，對於明年度的需求預估，我們的客戶表示非常樂觀，我們客戶期營收將有倍數的成長，對於聯亞也是樂觀看待明年營收成長。 - 若矽光子可以大幅度的成長，MOCVD(氣相沈積磊晶設備)產能會不會不夠？
目前產能方面沒有太大的問題。 - 若矽光子產能持續需求上來，明年是否就不會提列產能損失？
從 2024Q3 財報來看，提列損失已經減少很多，產能持續上來的話，有望不會提列產能損失。 - 請問目前有看其他中國廠商搶佔矽光子嗎？
目前沒有。 - 目前手上矽光子的客戶有幾家？
約 8~10 家。 - 關於矽光子的滲透率狀況，進入到 800G 後觀察到滲透率增加，請問對於未來滲透率的看法？
在高速的 Data Center 中，矽光裡面的 CW LASER 是佔盡優勢的，無論是品質、速度、良率都是受到大型 CSP 的認證及喜愛的。， - 公司對未來兩年看法比較樂觀，是來自於公司的成長還是客戶那邊有明確的下單？
- 對於 2024Q 4的營收預估是不是比較保守？
雖然公司認為未來營收成長很樂觀，但許多北美 CSP 客戶是比較嚴謹的，所以即使看到未來成長樂觀，還是要看北美 CSP 客戶的狀況。 - 公司在矽光子的競爭狀況？
以美國一流的 CSP 廠商，他們的矽光子供應商是很少的，另外聯亞不會去針對其他公司做出評論。 - 目前除了美國的 CSP 是矽光子的主要玩家，還有看到其他的 CSP 廠商介入嗎？
聯亞與美國主要 CSP 客戶是多年來長期合作及研發，但有看到其他家 CSP 廠商有間接使用聯亞的產品。 - 請問 1.6T 出貨狀況？
目前已經有確定有 1 家的 1,6T 產品會開始出貨。 - 是否有望在 2024Q4，不用提列閒置產能的損失？
目前公司認為高機率可以在 2024Q4 不用提列閒置的產能損失。
*聯亞不提供財務預測及針對單一企業做出評論。
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