台積電法說會重點摘要
- 整體第一季表現優於預期,營收佔比部分,HPC 季增 3% ,手機季減 16% , IOT 季增 5% ,車用季增 0% 。
- 預期 Q2 毛利率約 51~53% ,營利率約 40~42% ,長期來看毛利率維持約 53% ,甚至更好。
- 預估今年營收維持成長 20%-26% 目標不變。
- 資本支出維持 280~320 億美元不變,其中用於 70% 先進製程, 20% 特殊製程,10% 先進封裝。
- CoWoS 需求強勁,今年產能會增加兩倍,但還是無法滿足市場需求,3D IC 目前產量不大,但未來會是一個趨勢,
台積電法說會:公司營運狀況
- 2024 年第一季財務報告,合併營收約新台幣 5,926 億 4 千萬元,稅後純益約新台幣 2,254 億 9 千萬元,每股盈餘為新台幣 8.7 元。
- 與去年同期相較, 2024 年第一季營收增加了 5% ,稅後純益與每股盈餘皆增加了 8.9% ,與前一季相較,2024 年第一季營收減少了 5.3% ,稅後純益則減少了 5.5% 。
- 若以美元計算, 2024 年第一季營收為 188 億 7 千萬元,較去年同期增加了 9% ,但較前一季減少了 3.8% 。
- 2024 年第一季毛利率為 53.1% ,營業利益率為 42.0% ,稅後純益率則為 38.0% 。
- 3 奈米製程出貨佔 2024Q1 晶圓銷售金額的 9% ,5 奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的 37% ;7 奈米製程出貨則佔全季晶圓銷售金額的 19% 。總體而言,先進製程(包含 7 奈米及更先進製程)的營收達到全季晶圓銷售金額的 65% 。
- 整體第一季表現優於預期,營收佔比部分,HPC 季增 3% ,手機季減 16% ,IOT 季增 5% ,車用季增 0% 。
- 4/3 日的台灣地震對整體營運影響不大,晶圓廠在震後第三天後恢復正常生產,造成的損失很小,對第二季影響不大,第二季毛利約下降 5% ,主因來自損壞的晶圓作廢。
- 4/1台灣電價調漲,影響會毛利下降約 60~70 個基點。
- 預估下半年營收會比上半年好,主要是 3 奈米的營收貢獻增加,但是會稀釋毛利, 3 奈米製程較為複雜,要達到公司預期的毛利水準,需要超過 10 個季度才能將毛利提升,預期 3 奈米的毛利率初期會稀釋 3~4% 。
- 物聯網及消費性電子還在調整,車用電子還在修正,原本預計全年半導體產業年增 20% ,現在下修為 10% 。
- 預估今年營收維持成長 20%-26% 目標不變。
- 資本支出維持 280~320 億美元不變,其中用於 70% 先進製程, 20% 特殊製程, 10% 先進封裝。
- 2024Q2 來自於 3 奈米 5 奈米需求強勁,將抵銷智能手機的需求的疲弱。
- AI 的需求及貢獻的營收持續增加,預估 2024 年 AI 伺服器營收翻倍成長,營收占比約 11~13% ,未來五年的年複合成長率(CAGR)+50% ,預計到 2028 年 AI 貢獻營收約 20%。
台積電法說會:Q&A
Q1. 為什麼預期今年半導體增長幅度減緩?人工智能的需求?智能手機的需求?
智能手機市場逐步復甦,PC 需求下降,物聯網、車用電子、消費電子需求仍低迷,但是 AI 需求強勁。目前傳統伺服器受到 AI 伺服器的影響造成需求低迷,不過台積電主要是服務 AI 伺服器的晶片,因此影響不大。
Q2. 3 奈米製程在下半年會稀釋約 3~4% 毛利率,未來 2 奈米整體毛利率會下降多少?
3 奈米大概需要 10 個季度的時間,才能將毛利率恢復正常水平,比 5 奈米 & 7 奈米的時間長。主因是 3 奈米製程複雜,加上量產之前就和客戶完成定價,但後來因為通膨及其他關係使成本增加,台積電並沒有隨著漲價,未來 2 奈米預計會花更少的時間回復正常水平。
Q3. 未來 AI 晶片的定價策略?
定價策略是保密的,但若遇到成本上漲,台積電會與客戶討論共同負擔成本,把部分成本移轉到客戶身上,會和客戶商討創造雙贏。在海外的據點,成本及電價等持續提高,因此有和客戶討論定價。
Q4. 預期何時可以看到 2 奈米會有明顯營收貢獻?
預計 2025 下半年開始量產,約 2026 年 Q2-Q3 開始有明顯的營收貢獻。
Q5. CoWoS 產能供不應求,公司如何分配產能給客戶?
CoWoS 需求強勁,今年產能會增加兩倍,但還是無法滿足市場需求,3D IC 目前產量不大,但未來會是一個趨勢,最後就是看客戶需求量,目前都有客戶正在少量下單著,可以預期相關的產品,將在未來出現。
Q6. SoIC 的終端需求?
目前無法提供明確的資訊。
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