大立光 2024Q4 法說會（1/9）摘要！ 大立光營運狀況？

大立光法說會：重點摘要

1. 2024Q4 毛利率 59.1%（上一季 50.2%），營業利益率45.6%（上一季41.2%），稅後淨利率 47.6%（上一季 35.0%），EPS 65 元，QOQ+30.9%，YOY+74.7%。
2. 2024Q4 毛利率顯著上升的原因來自與客戶簽訂的合約，若完成目標，客戶將額外提供出貨獎金，大多每2年的年底結算一次，但並非是常態性，要看客戶及競爭對手的狀況，同時高毛利率的產品比重也有提升。
3. 目前能見度看到 2025 年 1~2 月，雖然是傳統淡季，但會比 2024 年來的好，主因是客戶拉貨動能較高，1、2 月營收表現差不多。
4. 機器人視覺（公司有在考慮）、AR 的精密部件（要看公司有沒有能力），但目前未來的市場規格仍沒有 SMART PHONE 高，目前已經和客戶有討論合作，但實際的拉貨動能還無法得知，要看客戶的狀況。

大立光法說會：公司營運狀況

• 大立光 2024 年 12 月合併營收為 56.36 億元，MOM-6.3%，YOY+17.9%。
• 2024Q4 營收 182.09 億元，QOQ-3.9%，YOY+1.7%。
• 2024Q4 毛利率 59.1%（上一季 50.2%），營業利益率45.6%（上一季41.2%），稅後淨利率 47.6%（上一季 35.0%），EPS 65 元，QOQ+30.9%，YOY+74.7%。
• 2024整年營收 594.57億，YOY+21.7%，EPS 194.17 元。
• 2024Q4 出貨量比重，1000 萬畫素以上鏡頭占比 60-70%，800 萬畫素鏡頭產品占比 0-10%，2000 萬畫素以上產品占比爲 20-30%，低於 500 萬畫素產品占比為 0-10%。
• 2024 整年出貨量比重，1000 萬畫素以上鏡頭占比 50-60%，800 萬畫素鏡頭產品占比 0-10%，2000 萬畫素以上產品占比爲 20-30%，低於 500 萬畫素產品占比為 0-10%。
• 因為和客戶有簽保密協議，不便提供單一客戶的合作狀況。

大立光法說會：QA

1. 2024Q4 毛利率顯著上升的原因？
   因之前與客戶簽訂的合約，若完成目標，客戶將額外提供出貨獎金，每2年的年底結算一次，但並非是常態性，要看客戶及競爭對手的狀況。同時高毛利率的產品比重也有提升。
2. 上一季法說會說，對於年底出貨的動能看法保守，但從 11~12 月營收來看表現卻超過預期，請問原因？
   營收表現好是來自於客戶的出貨獎金。
3. 請問出貨獎金是出貨量還是業績？
   出貨量，如果競爭對手出貨狀況比較差，大立光出貨比重超出原先合約預期，就會有出貨獎金，但同時也反應公司的良率表現較好。
4. 除了 SMART PHONE，還有什麼產品規格是比較看好的？
   機器人視覺（公司有在考慮）、AR 的精密部件（要看公司有沒有能力），但目前未來的市場需求仍沒有 SMART PHONE 高。
5. 2024Q4 業外收益較高的原因？
   匯兌利益及利息收入較高。
6. 對於 2025Q1 營收能見度？
   目前能見度只看到 1~2 月，雖然是傳統淡季，但會比 2024 年來的好，主因是客戶拉貨動能較高，1、2 月營收表現差不多。
7. 2024Q4 的稼動率較好，是因為提前為 2025Q1 專案準備，目前這些產品專案會在2025Q1 出貨？
   無法得知，要看客戶狀況，但目前客戶都已經有給 2025 的 Forecast，只是出貨狀況要看客戶要求。
8. 對於 2025Q1毛利率看法？
   不會像 2024Q4 那麼高，要看產品組合狀況，無法預估明年毛利率的變化。
9. 對於 2025Q1 的稼動率是否看好及滿載得狀況？
   沒有滿載。
10. 人形機器人視覺的看法？
    目前已經和客戶有討論合作，但實際的拉貨動能還無法得知，要看客戶的狀況。
11. AI 手機的看法？是否有望帶動鏡頭的升級及拉貨？
    前鏡頭有在討論升級，但今年不會有出貨，其他的鏡頭沒看到特別升級的狀況。
12. 2025 年有產能擴充的計畫嗎？
    今年 9 月會完成新的廠房。
13. 請問2025年手機的看法，是否有新的專案近來？
    目前都有在接洽新的專案，薄型手機及摺疊型手機對於大立光比較有利，AI手機反而對於高階鏡頭這塊的需求比較少。
14. 對於人形機器人及工業機器人的看法？
    人形機器人目前市場份額還不大，工業機器人要看產品多精細，目前精細程度都還不高，但這個是屬於新的產業，大立光都有參與。
15. 請問在玻璃鏡片部分有機會自製嗎？
    中國的廠商競爭力太強，大立光不嘗試自己自製。
    

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