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投資
之前有一則令人鼻酸的社會新聞，一個爸爸帶著三名子女輕生，這個父親年紀也不過就是 40 來歲，三名子女都已經 10 多歲了，原本幸福的家庭還來不及享受人生就走了，媒體報導該名父親輕生的原因疑似沒有工作在家炒股票不利，財務狀況不佳，剛跟太太離婚後不久就輕生了，真是個不幸的新聞。
股票的報酬率並不好？
你可能聽過這種說法，10 個玩股票的人裡面，有 7 個是賠錢的，2 個不賺不賠，有賺錢的只有 1 個，相信很多人也都有周遭朋友玩股票賠錢的例子，或者自己都有不少這種經驗，其實投資個股本來就是一個賠錢機率較高的行為，為什麼呢？道理很簡單，因為股市中一直都是少數的股票去創造多數的獲利，這很類似大家所熟悉的 80／20 理論，20% 的股票創造出 80% 的獲利。
換句話說，其實大多數股票的投資報酬率並不好，想要有好的投資報酬就必須能夠挑選到高獲利的少數股票，問題是要這麼做難度卻非常非常的高，絕大多數的投資人並沒有這種技巧，因此散戶投資人買股票幾乎就是注定要賠錢的。
財經論述不能憑感覺去說，要有實際的根據，看看最近的一篇研究報告，這是美國亞利桑那州立大學（Arizona State University）財金系的教授所發表的一篇學術報告，標題是：股票的投資報酬率高於國庫券（存款）嗎？（Do Stocks Outperform Treasury Bills？），該研究報告分析了美國股市從 1926 年至今的所有資料，得到幾個結論：
- 大多數的股票投資報酬率低於國庫券（存款）的報酬
- 股票市場中，有高達 58% 的股票，投資人持有這些股票的投資報酬率比持有一個月的國庫券（存款）報酬還低（買到錯的股票，即使你長期投資也是不會獲利）
- 從 1926 年至今，股市所累積的投資報酬率，絕大多數是由 4% 少數表現最好的股票所創造出來的
雖然這類的研究之前也有人做過，但每次看到這種分析結果還是會感到驚訝，因為這跟許多人的認知有很大的差距。
總結
我們經常都會聽到有人說，在當今利率如此低的情況下，想要提高投資報酬率就應該去投資股票，但這種說法其實似是而非，如果你投資的是個股，從上面的研究報告結論你就知道，你有高達近 6 成的機率，投資報酬率還低於一個月的存款，還不如將錢放在銀行當存款，晚上還能夠睡個好覺，所以投資股票比存款獲利好這種說法並不完全是正確的，沒有那麼的簡單，一個適當且分散的投資組合（包括全球的股票與債券）才能夠有效的提高投資報酬率！
《副總裁的理財日誌》授權轉載
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