私募股票是什麼？私募股票如何影響公司嗎？私募股票怎麼查？

我們常常在新聞報導中看到「私募」這兩個字，私募背後有什麼含義呢？是不是有看沒有懂！股票私募制度，指的是公開發行公司依法向「特定人」招募有價證券，透過私募的方式可以降低企業籌資成本，同時增加公司多元籌資管道，並且透過策略併購方式快速企業轉型。目前私募有價證券種類以「普通股」為大宗，也是大家在新聞上最常看到的，另有少部分是特別股、轉換公司債等。

那你一定會好奇如果透過私募方式，每一個人都可以參與認購嗎？對於一般投資人又有什麼影響？今天藉由網家的私募事件一一帶你了解，同時也告訴你要去哪裡查資訊，以及投資人需要注意的眉眉角角。

編按：2024/05/14 更新，全球電商龍頭亞馬遜參與世芯-KY 私募現增，認購股權 22 萬 4,537 股（約224張），每股定價 2,382 元，總投入資金約 5.35 億元，由於亞馬遜創辦人貝佐斯為亞馬遜持股比例最高者，這也使得貝佐斯的名字首次出現在公開資訊觀測站中。

私募是什麼？

私募指的是「公開發行公司」依法向「特定人」招募有價證券。

私募目的

公司可以透過私募快速的引進資金，也利於透過策略聯盟或併購，進行企業轉型。

哪些人可以參與私募？

因此可以參與認購者是有限制的，需要是「機構法人」、「符合條件個人或基金」，又或是「跟公司有關、相關企業的董事、監察人及經理人」，且總數有 35 人的限制，因此並非一般投資人或是一般公司員工可以參與的唷！大家如果對於詳細的規定有興趣可以進一步參考：證券交易法第四十三條之六（有價證券及公司債的私募）。

也因為私募制度排除原股東及公司員工優先認購的權利，因此需要符合「最近年度無稅後純益或無累積虧損者」、「私募為了引進策略性投資人」、「有正當理由無法公開募資，經證交所或櫃買中心同意」等要件，才能辦理私募。有興趣可以進一步參考：「公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項」。另外私募有閉鎖期3年，在3年內不得買賣，私募股權價格普遍都會低於公司現金增資價格。

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私募案例

網家私募事件

PChome 網路家庭（8044-TW）2021/9 宣布董事會決議通過私募普通股案，將與中華電信（2412-TW）、中華開發金控（2883-TW），及 21 世紀數位經營團隊進行策略聯盟，將借重其金融服務、大數據和 AI 人工智慧科技的發展經驗及資源，以數據為核心驅動 PChome 數位金融科技發展。本次私募案將募集 10 億元，每股認購價 106.65 元，公司將發行 937 萬股，約佔已發行股份的 7.35%。

網家將投資 21.6 億元購買 21 世紀數位有限公司股份，並以網家直接持有子公司「拍付國際」，經由股份交換方式，取得 21 世紀數位新股，共取得 21 世紀數位有限公司 50% 股權。本次的換股比例為：拍付國際 1 股普通股，換發 21 世紀數位發行普通股約 0.3 股，預計今年 10 月完成交易。

董事長詹宏志表示，透過這次股權私募合作，將借重夥伴的金融服務、大數據及人工智慧科技的發展經驗及資源，提升 PChome 在電子商務及數位金融科技領域的服務競爭力。

▲資料來源：股感知識庫整理

私募對股東有什麼影響？

一般投資人雖然不能參與認購私募股票，還是需要了解私募股票是什麼。因為私募後會造成總發行股數上升，使得原股東股權的稀釋，如果未來公司獲利未提升，將使得每股盈餘下降！因此這一筆私募資金應用與引進策略性投資人，是否在經營績效、股價表現上，能為公司帶來真正價值將是身為投資人我們需要關注的事情！

另外，如果你很在意公司經營管理層的話，如果私募股權非由公司內部人認購，也可能發生公司經營權異動的狀況，將會影響後續公司發展策略、整體經營效率等，這些都是投資人需持續留意的地方。往下我們也將帶你了解，該到哪裏找尋「私募股權」的公開資訊。

私募股票是大股東自肥？

另外私募的亂象也整理給你，你在評估公司私募時可以參考：

1. 公司把私募成為新的「分紅管道」，董監事、大股東的家人都參與，享認購折扣。
2. 大股東邊賣手中老股，同時認購折價的私募股，保有持股比例外，也賺到價差。
3. 公司在申報認購人部分不確實，小股東無法獲得完整資訊。

私募股票怎麼查？

公開資訊觀測站的私募專區中，投資人在這邊進一步找到私募有價證券的相關資訊。私募資訊查詢方式：公開資訊觀測站 > 私募專區  > 輸入公司代碼。

▲上櫃公司辦理私募有價證券一覽表（資料來源：公開資訊觀測站）

私募申報

▲網家（8044-TW）募有價證券申報作業（資料來源：公開資訊觀測站）

私募結論

身為投資人的我們，需要進一步留意公開資訊觀測站私募專區的說明，以及股東會開會通知書，判斷公司這一次私募是否有符合法令，資金運用的效益為何？以可以參考上圖的「私募資金用途」、「預計達成效益」欄位，如果疑問也可以「出席股東會」行使股東權利，對於有疑義部分要求公司說明，或向相關的權責單位（投資人保護中心）反應唷，以保護自己的權益！

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