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產業
預計整個科技產業的業績表現都會不錯，但不同類別公司的表現會有相當大的不同之處。本週開始，科技公司將陸續公布財報，將公布第二季度業績：
- IBM（IBM-US）
- Netflix（NFLX-US）
- 英特爾（Intel, INTC-US）
- Twitter（TWTR-US）
- SAP（SAP SE, SAP-US）
- 美國電話電報公司（AT&T, T-US）
- 希捷（Seagate, STX-US）
- 德州儀器（Texas Instruments, TXN-US）
- Snap（SNAP-US）
預計整個科技產業的業績表現都會不錯，但不同類別公司的表現會有相當大的不同之處：硬體公司和晶片公司將受到組件短缺的阻礙；之前受益於人們居家隔離的公司的成長速度可能會放緩；手機、雲端運算、網路上廣告和電子商務領域的公司在第二季度的表現依然強勁。
以下是目前這個財報季科技板塊 5 個投資者應關注的問題：
個人電腦熱潮結束了嗎？
疫情期間 “ 在家工作和學習 ” 成為一種趨勢，推動個人電腦需求飆升。蘋果（Apple, AAPL-US）Mac 電腦第一季度銷量成長了 70%，惠普（HP Company, HPQ-US）和戴爾（Dell, DELL-US）的個人電腦銷量也大幅飆升。但 Gartner 近日稱，由於零組件嚴重短缺，第二季度全球個人電腦發貨量增幅從第一季度的 35.7% 大幅降至 4.6%。投資者可以從英特爾 7／22 公布的財報中獲得一些有關個人電腦需求情況的線索。
零組件供應短缺有多嚴重？
台積電（2330-TW）近日稱將提高用於汽車生產的微控制器之產能，但 Wireless Fund 投資組合經理保羅．米克斯（Paul Meeks）指出，這一消息導致微芯技術（MCHP）和恩智浦半導體（NXPI-US）的股票遭到嚴重拋售。米克斯說：“ 在某些情況下，增加供應不是一件好事，尤其是若這些增加供應的公司庫存是受益於疫情導致的供應鏈堵塞的話。” Endurance Capital 投資組合經理大衛．里德曼（David Readerman）認為，德州儀器 7／21 公布的財報應該會為投資者提供工業、汽車、電子和通訊設備市場需求的重要線索。
IT 支出會大幅增加嗎？
2020 年企業數據中心領域的支出下滑，這是由於很多企業停產停工並縮減了支出，把關注點轉向雲端運算。但 Gartner 預計，在經濟重新開放和員工重返辦公室之際，今年 IT 支出將成長 8.6%，高於去年 0.9% 的增幅。這將利多戴爾、思科（Cicso, CSCO-US）系統和慧與（HPE）等硬體公司、希捷科技和西部數據（WDC）等磁盤驅動器製造商，及 SAP 和甲骨文（Oracle, ORCL-US）等企業軟體公司。IBM 公布的業績是對企業趨勢如何演變的初步解讀。
準備好上路了嗎？
有跡象表明，越來越多的美國人正在走出家門去工作和娛樂，這對網路上旅遊服務業來說是個好消息。Evercore ISI 分析師馬克．馬哈尼（Mark Mahaney）看好優步（UBER-US），他認為該公司叫車業務的收入可能會超過華爾街的預期。馬哈尼稱，美國運輸安全管理局（Transportation Security Administration）最近公布的航空乘客數據顯示，旅遊業將迎來強勁復甦。馬哈尼看好的另一家公司是 Lyft（LYFT-US）。
大型科技公司會繼續勢不可擋嗎？
筆者敢打賭，蘋果、微軟（Microsoft, MSFT-US）、Alphabet（GOOGL-US）、亞馬遜（Amazon, AMZN-US）和 Facebook 這 5 家科技巨頭的業績都會超出預期。這 5 家公司的市值加起來為 9.1 兆美元。Evercore ISI 馬哈尼認為，亞馬遜擁有網路領域實力最強的基礎資產，雖然前景更加光明，但其估值仍與疫情前水平持平。由於網路廣告業務的持續復甦，馬哈尼也看好 Facebook。同樣的因素也會推動 Alphabet 的發展。Wedbush 分析師丹．艾夫斯（Dan Ives）最看好蘋果，他認為 iPhone 的需求受到了抑制。至於微軟，所有的趨勢——遊戲、個人電腦、雲端運算、企業支出——都對這家公司有利。
《雪球》授權轉載
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