1
市場
本周經濟數據公佈聚焦兩大重點，一為非製造業、一為九月 FOMC 會議紀錄。九月非製造業表現雖然持續優於製造業，但一如分析師所擔憂的，在製造業疲弱拖累全球經濟成長後，也連帶影響非製造業表現，日本服務業 PMI 從 53.7 下滑至 51.4、德國從 54.3 下滑至 54.1、歐元區從 54.0 下滑至 53.7、美國 ISM 非製造業 PMI 更從 59.0 下滑至 56.9，非製造業雖然維持擴張區間之上，但出現下滑態勢，從產業表現來看，全球經濟成長趨緩已是不爭的事實。
除全球非製造業數據外，歐洲工業生產與零售狀況溫和成長，德國工業生產年增率為 2.3%、歐元區零售年增率也維持在 2.3%，表現相對較佳。台灣方面公佈進出口相關數據，9 月貿易總額減 19.2%（398.4 億美元），出口減 14.6%（225.4 億美元），進口減 24.4%（173.0 億美元），出口為連續八個月衰退且衰退幅度持續達兩位數以上，分析師預估今年台灣經濟成長率可能下修至 1%。
另一方面 FOMC 週五公佈九月會議紀錄內容，一如會後記者會所述，美國經濟狀況整體表現良好，絕大多數委員認為今年升息條件已成熟，但擔憂海外經濟風險與全球低通膨的影響，所以還需更多經濟數據佐證才能進一步決定升息與否。金融市場忽略經濟數據疲軟的事實，持續反應聯準會不升息的樂觀預期，多數股市、新興市場貨幣與原物料相關報價出現大幅反彈。
下週經濟觀察重點為CPI、工業生產、景氣調查相關數據及週四美國描述國內經濟狀況的褐皮書，因原物料相關報價依舊低迷，因此預估CPI將維持低度成長趨勢。
另外從製造業與非製造業近期表現來看，工業生產、產能利用率與景氣調查數據仍疲弱，但近期也觀察到包括德國、英國的工業生產數字已止穩回溫，因此推估這幾項數據大幅下滑的機率亦不高；而美國國內消費狀況本就十分強勁，接下來逐漸進入傳統消費旺季，加上蘋果（Apple, AAPL-US）推出新機種帶動，預計零售狀況將持續創近十年高點。
下週經濟數據預料將與市場預估趨勢相符，工業與景氣狀況持續疲弱，美國國內零售溫和成長，消費總額維持在近十年高位，而金融市場在美股進入第三季財報公佈旺季後，將開始反應企業獲利狀況。下週財報公佈集中於金融業，依照 Factset 的預期，第三季美國金融業獲利雖較六月預估值下修，但在十大產業中表現仍相對佳，獲利年增率預計可達8%。
17807
