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產業
11 月 18 日，據彭博社報導，美國最大散戶平台 Robinhood 正在與銀行接觸，以籌備最早於明年一季度進行的 IPO 。今年 9 月， Robinhood 曾表示，該公司在 G 輪融資中又籌集了 4.6 億美元，將其估值提高至 117 億美元。 Robinhood 的投資者包括紅杉、DST Global、Ribbit Capital、Andreessen Horowitz，Index Ventures等。
用戶成長伴隨負面新聞
由於美國股市交易費用高昂、門檻高，阻礙了許多散戶投資者進入美股市場。但是隨著像 Robinhood 這樣零佣金的線上交易平台越來越多，交易模式和佣金比例的改變降低了散戶入市的門檻。
與此同時，疫情期間 “ 宅 ” 在家中的年輕散戶原本是賭球的主力軍，今年他們開始把賭球資金和精力放到 “ 賭 ” 股票Bloomberg Intelligence市場結構研究主管 Larry Tabb 估計，今年前 6 個月，散戶投資者在美國股市交易量中的佔比為 19.5% ，高於去年的 14.9% ，是 2010 年水平的近兩倍。
今年，嘉信理財、TD Ameritrade（AMTD-US）和 Etrade 等線上平台的交易活動都大幅增加，而 Robinhood 是最大贏家。Robinhood 的目標客戶是 “ 千禧一代 ” 。目前， Robinhood 擁有 1,300 萬個帳戶，允許期權、黃金、加密貨幣以及股票和基金的交易，用戶的平均年齡 31 歲。
Robinhood 由兩位史丹佛大學的畢業生創立，根據網站的標語， Robinhood 的使命是 “ 為所有人實現金融民主化 ” 。雖然今年該公司的用戶的大幅成長，但也有很多負面新聞。
據彭博社報導，今年上半年，美國消費者保護機構收到了 400 多起有關 Robinhood 的投訴，大約是嘉信理財和富達投資等競爭對手的 4 倍。今年 6 月，美國伊利諾州 20 歲學生亞歷克斯・卡恩斯因誤認為自己在 Robinhood 平台的期權交易中損失 73 萬美元而自殺身亡。隨後該平台調整了期權交易門檻。在上個月的駭客攻擊中，其平台上近 2,000 個帳戶遭到入侵。
新手光環可能難以持久
有分析指出，這一批年輕的美國 “ 韭菜 ” 投資經驗較少，他們不會考慮長期投資，也不會經常購買高品質的股票。 Robinhood 在其平台上 100 只持股最多的股票排行榜上充斥著廉價股和擁有糟糕業務的公司，比如赫茲、瑞幸等破產股。但是高盛的數據顯示，在今年這樣市場極其動蕩的一年裡，新手投資者最喜歡的股票飆升了 56% ，報酬率比標普 500 指數還高出 45 個百分點，同時也比對沖基金所青睞股票的報酬率高出一倍。
分析認為，散戶收益超過專業投資者有兩個主要原因：首先是大部分散戶在 3 月底的時候進場，恰好買在最低點。其次，他們都相信，美股市值 5 美元以下的股票已經變得相當便宜，而 1 美元的股票一定是最值得購買的便宜股，這種簡單粗暴的策略反而比考慮周全的機構投資者成功。
有 “ 新債王 ” 之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）警告稱，美國散戶投資者今年的大規模購買狂潮是股市的不祥之兆。與此同時，他認為美股目前估值過高，與其他國家的股市相比，美國股市的表現堪稱 “ 瘋狂 ” ，過去 5 年，標普 500 指數累計上漲近 75% ，而同期法國 CAC40 指數和日經 225 指數上漲約 11% ，英國富時 100 指數僅上漲了不到 2% 。標普 500 成分股公司的平均本益比已超過 30 倍，創全球金融危機以來新高，甚至超過 1929 年 “ 大蕭條 ” 之前的水平。
《虎嗅網》授權轉載
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