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市場
2023 年 8 月 1 日週二，三大評級機構之一的惠譽將美國長期外幣債務評等從 AAA 下調至 AA+，展望從負面轉為穩定。此次是惠譽自 1994 年首次發布美國信用評等以來第一次對該國的評等下調。惠譽認為：
美國評等下調反映了未來三年財政惡化、總體政府債務負擔較高且不斷成長的預期。
惠譽下調美國評等原因
惠譽下調美國信用評等是在美國債務上限引發的兩黨長期不斷的爭鬥、以及在提高債務上限問題上反覆陷入僵局之後發生的。儘管最近的立法僵局已得到解決，但它仍然是未來值得關注的潛在問題。惠譽表示：
儘管 6 月兩黨同意暫停債務上限之爭至 2025 年 1 月，但過去二十年中，美國的治理標準持續惡化，包括財政和債務問題。美國反覆出現的債務上限政治僵局和常常拖到最後一刻才出現的解決方案削弱了人們對美國財政管理能力的信心。
惠譽預計，預計美國一般政府赤字占GDP的比例將從 2022 年的 3.7% 升至 2023 年的 6.3% ， 2024 年這一比例將擴大至 6.6% ， 2025 年將進一步擴大至 6.9% 。
此外，惠譽預計 9 月份美國聯準會將進一步升息 25 個基點，將聯邦基金利率推高至 5.5% 到 5.75% 的區間。該機構還指出，由於信貸條件收緊、商業投資疲軟和消費放緩等因素，美國經濟可能會在今年四季度和明年一季度陷入「溫和」衰退。
惠譽曾在 2023 年 5 月 24 日美國債務上限之爭正酣之際將美國的 AAA 評等列入「負面觀察名單」，並警告可能將下調美國的信用評等。
外界反應為何？
8 月 2 日週三亞太盤初，標普 500 股指期貨跌 0.54% ，道指期貨跌 0.45% ，納斯達克 100 股指期貨跌 0.81% 。美國國債期貨走高。美元指數 DXY 亞盤初下跌 25 點。現貨黃金走高，報 1,950 美元/盎司。
美國財政部長耶倫對降等做出回應，稱其「武斷」且「過時」。她在一份聲明中表示：
我強烈不同意惠譽評等的決定。
惠譽的決定並沒有改變美國人、投資者和世界各地的人們已經知道的事實：美國國債仍然是世界上最安全和流動性最高的資產，而且美國經濟從根本上來說是強勁的。
葉倫補充說，惠譽的許多擔憂，包括與治理有關的擔憂：
在本屆政府執政過程中，隨著兩黨通過立法解決債務上限、投資基礎設施以及提高美國競爭力的其他投資，這些擔憂已經有所改善。
惠譽則指出，與大多數同業不同，美國聯邦政府「缺乏中期財政框架：並且有複雜的預算流程」。 這些因素，加上經濟遇到的衝擊、川普政府的減稅和新的支出措施，導致「過去十年債務連續增加」。該信評機構還指出，由於人口老齡化，在應對社會保障和醫療保險成本上升相關挑戰方面「僅取得有限進展」。
葉倫的聲明稱：
拜登總統和我致力於財政可持續性。最近的債務上限立法包括超過 1 兆美元的赤字削減，並改善了我們的財政軌跡。展望未來，拜登提出了一項預算，將通過支持長期投資的平衡方法，在未來十年內減少赤字 2.6 兆美元。
另外，據媒體據報導，在惠譽下調美國信用評等之前，拜登政府曾試圖插手阻撓。美國政府官員曾在惠譽宣布下調美國主權信用評等之前與該公司高層會面，表達了反對意見。不過，拜登政府官員預計，惠譽下調評等不會影響到美國政府的借貸成本。
美國評等下降會發生什麼事？
惠譽下調美國評等，是繼標準普爾於 2011 年 8 月下調美國評等之後美國第二次遭到評等下調。
2011 年 8 月 5 日，標準普爾宣布，由於債務上限危機等問題，將美國 AAA 級長期主權債務評等下調一級至 AA+，評等前景展望為「負面」。這是自 1941 年標普開始主權評等以來，美國首次喪失 3A 主權信用評等，打破了美國近百年維持最高評等的神話。當時即刻引發世界對美債危機的擔憂，全球市場的不確定性大增，引發全球市場一系列的連鎖反應和大波動。
如今，情況可能更糟，因為三大信評機構中，目前僅有穆迪（Moody’s, MCO-US）還對美國保持 AAA 評級，惠譽和標普都已經將美國的信用評等下調至 AA+。市場擔憂，美國乃至全球金融市場在週三都可能出現動蕩。
惠靈頓澳洲和新西蘭銀行集團策略師 David Croy 認為：
我認為，市場對此會有兩種看法——從表面上看，這是對美國聲譽和地位的污點，但同樣，如果它加劇市場緊張情緒和避險措施，很容易就會出現美國國債和美元的避險買盤。
《虎嗅網》授權轉載
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