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投資
我大概是15年前有看過傑西．李佛摩的《股票作手回憶錄》，很多人只把他當小說看。我只能承認，當時我也應該是沒完全看懂，或許今天也不是完全懂了，但感受是完全不同的。同時，重新翻閱這本書的時候，我幾乎可以聽到李佛摩透過紙筆，大聲的說：「老師有說，你有沒有在聽？」我要跟大師說「不好意思，我有聽，但沒聽懂」。
也對，畢竟這本書從英文版付梓到今天，已經98年了，快一百年的時間，就好像湯瑪斯．伍德洛克所說的：「投機成功的基礎原則是：人們將來會和過去一樣犯相同的錯誤」。市場運作方式改了，股票看盤軟體多了，資訊來源更廣，但是人性沒變。過去這將近一百年來，股票投資人還是在重複的犯一樣的錯。也因此，書裡沒出現過一張線圖，沒講過一個技術指標，但他靠著自己的筆記，依舊可以在股市裡乘風破浪。今天我們將結合同樣是李佛摩的《股市操盤術》，跟大家一起聊聊，我的體會。
做對了才能加碼，而且必須加碼
首先，當你做對的時候，你才能加碼，而且必須加碼。我很懷疑，我15年前到底是怎麼看書的，這一句簡單的話，大師在書裡應該是用尖叫的，反覆的在不同著篇章裡出現，竟然沒有寫進我的操作基因裡。還要再幾年之後，我接觸了「海龜投資法」，我才開始建立了一個明確的加碼機制。也就是當你的操作方向是對的，你的部位已經開始獲利之後，你才能加碼。從另一個面向來說，也就是如果你買的第一筆就虧損的，不要加碼攤平。照大師的原話「你真是蠢到家了，絕不要企圖低價追加持股以攤低損失。」你應該聽不只一次，我跟你講，方向做對了要加碼。
但我現在回想，為什麼我當年竟然沒有馬上改變我的行爲。原因很簡單，因為反人性。第一筆單買的時候才20元，現在22元了，要加碼？這樣不就買貴了嗎？萬一他跌回來，之前賺的就沒了。如果股票繼續往上到24.5，還要加碼，到了26還要加碼。第三次第四次加碼的心理掙扎，你如果不親自體驗一下，你永遠不知道我在說什麼。但相對的，也唯有你能挺過來，最後收穫一個你以前從來沒有過的利潤時，你才知道，這才是真正會賺錢的心法。
除非價格突破阻力點，否則決不出手
其次，耐心地等待時機成熟。我相信有很多人是對基本面下足功夫的，甚至本身就是業內人士，怎麼會不知道產業發生什麼事呢？這時候腦子裡就想起了「底部進場不贏也難」，勇敢的進場吧！然後？你還是輸了。撤退之後，過了一陣子，股票開始上漲到不可思議的地步。為什麼？「試圖預測漲跌是毫無意義的，你應該繼續等待，觀察市場…除非價格突破阻力點，否則決不出手」。
書中提到一個小故事，他建議他的朋友如果真想在小麥市場賺到錢，一定要等到小麥突破1.2元的時候買進。朋友們很不解：「現在不是才1.14元嗎？為什麼不現在買？」「因為我現在不確定他是否真的會漲啊。」其實底部進場，有一個前提，就看你是想盲目下注，想大賺一筆，還是明智的投機，安穩的少賺一點。等待時機成熟，相對表示股價已經不是在最低點，甚至已經脫離最低點一段距離了。然而如果大環境狀況不錯，時機對了應該隨著漲勢持續做多，一個還不錯的市場行情不會在幾天內結束。這一段內容，其實可以呼應我們先前討論過的「動能投資」，也就是突破關鍵價位的、上漲中的股票比較容易持續上漲。
然而，我在實際操作動能的過程中，有時候會成功有時候也不太成功，因為有動能保護基本上不太會大賠，做錯了，砍掉就是。但這中間似乎缺了一塊拼圖。大師說：「女人的衣服、帽子和珠寶的時尚風格永遠在變化，同理，股票市場中舊的領漲股也在相繼而歿，新的領頭羊不斷崛起，取代舊的領漲股的位置。」我想，中間少的這塊拼圖就是「板塊趨勢」，或是我們常聽說的主流族群。
舉例來說，當半導體類股在領漲的時候，你就不該因為某一檔PCB族群的股票有利多而擁抱PCB。相對的，當太陽能類股領漲時，你也不該去操作航空股。為了補足這一塊，我會開始花一點時間去瀏覽CMoney的類股漲跌，比對一下，所選的股票是否屬於主流族群。
在不影響價格的情況下，將部位脫手
接著，大師有一段談到當他手上有很大的部位的時候，他如何在不影響價格的情況下，將部位脫手，這就是他所謂的「控盤」。「控盤」這個詞聽起來有些醜陋，會有這樣的原因，其實是總有人想賺快錢，他們自己也知道這種想法和做法很危險，但只要一虧損，還是會說被操盤手坑了。一賺錢就覺得自己很聰明，一虧錢就說別人是騙子，有人在控盤！他們說出這個詞時，意思就是有人在搞鬼，但其實並非如此。控盤的主要目的大多是以最高的價格倒貨給散戶。因此，與其說是賣出，不如叫分散出貨更精確。很顯然，對一支股票來說，一千人持有比一個人持有要有利得多。
所以，操盤手不僅要考慮如何高價出貨，還必須考慮如何分到很多人手裡。如果你不能引誘股民承接，抬高價格就失去了意義。大智慧的老前輩就會說：「牽馬到河邊很容易，強迫它喝水就難了。」實際上，你最好牢記控盤的一條規則，一條江恩和其他厲害的前輩們熟知的規則：「把股價炒熱，然後在跌勢中散給大家。」這段內容，很有深度，我一定要把它寫下來，否則我在若干時間重新再回頭看這本書的時候，又會說自己沒看懂了。
要拉抬一支股票，第一步就是讓盤面上顯示，它將上漲。這聽起來很像廢話，但你仔細想想，這完全是有道理的，不是嗎？最好的宣傳，莫過於讓股票真的變得活躍而漲勢強勁。不管什麼操作，最後都得揭露在報價電視牆上（或是你手機報價上），它就是世界上最有力的宣傳工具。
第二步，當一檔股票交易熱絡，一些法人的交易員會發現。這些交易員是一檔被控制的股票最早的一批買家。他們不需要賺很多，但需要流通活躍的股票，他們會隨著股票上漲而持續買入。股民們會追隨法人進場。這麼一來控盤者就能賣出足夠多數量的股票。但還有一個細節要留意，當股價漲停之後，股價可能變得疲軟，甚至開始拉回。一些細心的交易員可能會發現股票已經沒了買盤，於是他們會賣出，他們的粉絲散戶也會跟著賣出。不管原因是什麼，股票會開始跌。而控盤者則開始買進，支撐它，讓它看上去深受散戶喜愛。
而且更妙的是，大師說：「我能在不吃進的前提下給它撐盤，也就是不需要增加持倉，而且這麼做也不會損害我的帳面。為什麼呢？因為在高價位時，也就是交易員和股民的買進需求旺盛時，我攢了一些空頭，所以現在實際上只是在回補當時的空頭。」控盤者會讓交易員和股民相信，有人在股價下跌時買進。如果沒有支撐力量股票就會變得越來越軟，大家就會紛紛賣出，這種操作既可以阻止交易員們魯莽放空，也可以阻止恐慌的散戶急著賣出。這種回補操作，稱之為「維穩工序」。
最後，當買盤不能促使價格上漲時，就停止買進，開始賣出。主要的操作手段就是隨著下跌一路拋出。在下跌中能出清的股票數量，是十分驚人的。然而，當操盤手一旦無法隨意揉捏股價，控盤就結束了。當控盤的股票表現異常，應該馬上停止控盤，不要跟行情對做。不要企圖挽回利潤，趁還能退出趕緊退出，以最小的代價全身而退。
總結
總結一下，今天三個重點，前面有關加碼的時機以及進場的關鍵，我們應該從各個角度談過一輪了。最後這個控盤手的操作，則是我之前忽略的，這是一個全新的視野，讓你可以有不同的眼光來看股票的操作。我們可以試著換位思考，不管是何種目的，股價拉上來了最終得要獲利了結，但你有的不是10張，而是5000張、10000張，你該怎麼操作？跟大家聊聊。
⟪比爾的財經廚房⟫授權轉載
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