今年第 1 季就賺贏去年！華邦電財報成績超亮眼

記憶體大廠華邦電（2344-TW）6 日公布第 1 季財報，受惠於利基型 DRAM 、 NOR Flash 記憶體價格需求強勁與報價上漲，稅後盈餘達 15.86 億元，季增 3.5 倍。每股稅後盈餘 0.4 元，較去年同期由虧為盈，單季獲利超越去年。7 日股價亮燈攻上漲停，收盤 33.9 元。

華邦電第 1 季營收 213.25 億元，季增 4.79%、年增 84.65%；毛利率 37.56%，季增 7.16 個百分點、年增 13.43 個百分點，營業利益達 22.96 億，營業利益率 10.77%，季增 7.79 個百分點、年增 10.49 個百分點。市場預期，到了第 2 季利基型 DRAM 與 NOR Flash 報價持續上漲，市場需求仍唱旺，華邦電目前產能持續滿載，供貨吃緊情況將持續到下半年，可望挹注獲利更優於第1季。

▲華邦電今年第 1 季營收及獲利均繳出亮眼成績（資料來源：鉅亨網）

華邦電今年獲利由虧轉盈，下半年持續看旺，究竟主要生產了哪些產品？帶你一塊兒了解。

記憶體產品類型簡述- DRAM 、 NAND Flash 、 NOR Flash

記憶體產品主要可分為揮發性記憶體（VM, Volatile Memory）與非揮發性記憶體（NVM, Non-Volatile Memory）

揮發與非揮發的差別在於非揮發性記憶體可以在設備斷電，也就是電腦或手機關機等之後仍將資料儲存下來，而揮發性記憶體在設備斷電後，資料則會消失。兩種記憶體，都是用來儲存資料。

因揮發性記憶體傳輸速度比非揮發性記憶體快，一般用來儲存加快CPU運算速度的資料、程式碼等，而非揮發性記憶體就是單純的儲存資料，舉凡文件、照片、程式、電腦遊戲等等都需要非揮發性記憶體來永久儲存。

揮發性記憶體最常見的產品是 DRAM （Dynamic Random Access Memory），因 DRAM 幾乎是所有記憶體產品中速度最快（SRAM有著比 DRAM 更快的速度，但成本是 DRAM 的好幾十倍，應用範圍相當侷限），例如主流頂規 DDR4 3200 理論讀取與寫入速度可高達 51.2GB /s，每GB成本相對低，終端售價低於 4 美元/GB。是用來加快應用程式執行速度的重要電子產品，重要性僅次CPU。

非揮發性記憶體最常見的產品是 NAND Flash ，在理想狀況下以PCIe 傳輸介面與 NAND Flash 為儲存單元的固態硬碟（SSD）讀取速度可達 3.5GB /s，寫入速度可達 3.0GB /s，遠高於傳統以磁碟為儲存單元的硬碟（HD），低於 0.2GB /s的寫入與傳輸速度，SSD每GB終端售價大約 0.1 美元/GB（主流低規格版本，讀寫速度是 HD2.5 倍以上），HD大約 0.3 美元/GB， 10 年前SSD的成本還是傳統硬碟的 10 ~ 20 倍，目前已縮小到 3 倍左右，未來SSD可能完全取代HD。 NAND Flash 目前用來儲存一般的文件、圖片、應用程式等等

另外 NOR Flash 近年因藍芽耳機大賣備受市場注目， NOR Flash 也是一種非揮發性記憶體。 NOR Flash 在單個檔案 4KB 的隨機讀取速度可以高達 400MB /s以上，而主流頂規的SSD（ NAND Flash ）只有~ 50MB /s，但在隨機單個檔案 1MB 以上的隨機讀取速度SSD可以高達 2000MB /s以上， NOR Flash 則還是維持在 400MB /s左右， NOR Flash 在系統執行每個檔案小且檔案多的讀取時速度較快。

另外 NOR Flash 在待機時的耗電量也比 NAND Flash 低，前者大約是後者的 1 / 5 ，不過 NOR Flash 的寫入速度極慢一般低於 1MB /s，不適合頻繁修改 NOR Flash 裡的資料。 NOR Flash 一般應用在 BIOS（開機啟動硬體時所需的程式，非作業系統），近年因低功耗的特性，在物聯網裝置（藍芽耳機即為一例）、基地台、車用電子等應用的範圍較以前擴大。

公司簡介- NOR Flash 產品與旺宏互爭雌雄

華邦電子成立於 1987 年 9 月由華新麗華集團轉投資成立，主要產品為囊括揮發性記憶體與非揮發性記憶體，4 大產品線分別為 NOR Flash 、 NAND Flash 、Specialty DRAM （利基型記憶體，一般是與客戶客製化訂做 DRAM ）與 Mobile DRAM ，另有轉投資公司新唐科技（主要產品為 MCU 微處理器與 6 吋晶圓代工等），佔公司產品營收比重分別為 34% 、 7% 、 26% 、 7% 、 25% ， NOR Flash 與 DRAM 為公司主力產品。

NOR Flash 、 NAND Flash 與 DRAM 這 3 種產品全球市場規模分別約為 20 億美元/年、 800 億美元/年與 500 億美元/年，華邦電在這 3 種產品的全球市佔率則分別為 23.8% 以上、低於 1% 與 1% 。

據了解，先前三星美國奧斯汀廠停產情況，恐持續到6月才能全面恢復。華邦電 NOR Flash 供給持續吃緊，漲價可望持續至下半年，在全年營運看好下，對今年業績表現續樂觀看待。

華邦電主攻技術落後的成熟市場與大廠較難照顧到的利基市場，華邦電 2019 年 DRAM 產品製程微縮至 25nm ，Flash最先進製程是 46nm ，在製程微縮上，估計華邦電落後三星、鎧俠、威騰電子、美光、英特爾、海力士、南亞科（ 2408-TW ）、旺宏等較為領先的對手 3 ~ 5 年以上。

今年市場傳出華邦電自力開發的 25 奈米製程 DRAM 也已接近完成階段，將於第 2 季在台中廠試產，第 4 季開始少量投產，2023 年開始貢獻營收。

沒有獨霸產品線、主力產品後有追兵且市場成長性不出色

華邦電只有 NOR Flash 產品的市佔率達到 20% 以上，屬於對市場有影響能力的廠商，不過旺宏的市佔率與華邦電差不多，過去幾年互有領先，華邦電在 NOR Flash 並非獨霸的廠商，在 DRAM 與 NAND Flash 市佔率都在 1% 以內，對市場可說幾乎沒有影響力。

就記憶體的市場，現況是中國廠商在 DRAM 與 NAND Flash 市場也毫無影響力，不過在 NOR Flash ，中國廠商已有 10% 以上的市佔率，對市場有一定影響，在中國最新的十四五計畫預計投入 10 兆人民幣的大背景下，未來紅色供應鏈可能對華邦電的 NOR Flash 產品產生壓力。

市場預期，華邦電這 3 項產品未來 5 年的市場成長性是 NAND Flash 大於 DRAM 大於 NOR Flash ，分別約為 10% 以上、 5 ~ 7% 與 1 ~ 4% 左右， NOR Flash 的成長性較弱。

小結-中美科技戰是關鍵

華邦電畢竟在 DRAM 與 NAND Flash 技術上落後對手相當多，電子產品更新換代快，成長性強的一般在較先進的領域，華邦電難以跟上整體市場成長，在 NOR Flash 反而機會較多，首先市佔率高，位居第 1 或第 2，中國廠商又有一定市佔率，有機會搶奪對手市佔率，不過這部份則與中美科技戰的走向息息相關。

其次，因 NOR Flash 低功耗的特性，物聯網應用對 NOR Flash 的用量可能較高，不過物聯網雖然是個趨勢，但目前看起來並不是很強勁，屬於偶有佳作，像是這 2 年的藍芽耳機，雖受惠目前報價上漲，與產能供貨依舊吃緊，不過下個明星產品在哪？目前還看不太出來。對華邦電影響最大的應該還是未來中美科技戰的走向。

參考資料：

• 美光
• 三星
• 華邦電
• 旺宏
• 羅姆半導體
• 創見
• Embedded.com
• Yole Développement
• Mordor Intelligence
• 天下雜誌
• TechNews

【延伸閱讀】

• 威剛(3260)-全球第二大的記憶體品牌
• 旺宏 (2337)-台灣最大非揮發性記憶體公司