行動支付-偉詮電(2436)

中國人民銀行二月份的報告顯示，2014年電子支付業務超過30%，其中行動支付成長尤其顯示顯著，支付金額較前年同期增加134%。路透社的新聞也指出去年中國電子支付業務和金額增加近三成，其中行動支付業務增幅達一倍以上；而偉詮電（2436-TW）以整合行動支付的NFC模組、及安全元件打進交通卡及銀行卡市場，攻入中國移動及中國銀聯供應鏈。未來使用行動裝置、或各種穿戴裝置中在實體商店或網路上進行交易消費，對相關廠商來說已經是勢在必行的趨勢。

行動支付產業

「行動支付」是近年來相當熱門的話題，即是在消費店家直接使用手機進行付款的動作；在許多先進國家及中國大陸都已經發展有一段時間，基於產業界與政府政策不斷的協調與測試，也逐漸整合開發出幾種較通用的標準。其產業的分類，若以付款方式區分，大致上又可分為遠端支付，及近場支付兩種： 

• 遠端支付：遠端支付不需將手機或行動裝置靠近任何感應器、讀卡機，就可以完成支付作業稱為遠端支付。說穿了其實就是電子商務及行動商務，用筆電或手機完成購物程序；即網路刷卡服務、第三方支付都是屬於遠端支付。如Paypal、中國的微信、支付寶。遠端支付通常需要連上網路，採線上支付的方式。

• 近場支付：近端支付指需要進行感應的支付方式，以行動裝置靠近資料讀取設備，來完成交易；為了使用者的便利及安全性，則朝向線下支付(不必連線)的方向發展。由於直接使用手機線下支付牽扯範圍廣(電信營運商、手機製造商、金融機構、零售商等…)，其各機構需要在安全協定上作整合，目前較普及的有TSM及HCE兩種方式。透過這兩種方式支援近端支付的則有Apple Pay、Google Wallet(Android pay)、Samsung Pay等…

近場支付解決方案 TSM及 HCE

若要透過手機中的NFC進行感應式付款，就必需先由支付系統商出面整合金融機構、電信業等相關機構的安全協定及支付流程。較早發起且目前的主流技術是由許多金融、電信業者合作出的TSM(信託服務管理平台)，使用者僅需向發卡單位申請並換發具安全元件的手機SIM卡，即可將手機變信用卡。另外Google也在2013年底發表的HCE(主機卡模擬)，提供了更簡單的方式，是採用手機軟體將NFC模擬成金融IC卡，只要手機製造商在手機中加入HCE元件，就能提供雲端支付系統業者開發自已的行動支付工具。而兩者最大的不同點，在於卡片資料的存放位置與安全機置。

TSM(信託服務管理平台)
TSM是電信業者、與金融機構外的公正第三方平台；因前兩者都有自已的安全元件(SE)需要管理，若我們以行動裝置中NFC進行付款，TSM就成了從中協調的角色。採TSM需要換發SIM卡或插入額外的microSD卡作為安全元件，因此使用者需要向相關單位、電信商辨理申請。TSM 將卡片資料存放在手機內的安全元件中，好處是使用過程幾乎無需連接網路，可對應裝置較多也更有彈性(只要換發SIM卡)，但需要額外的安全元件供應商或是電信業者配合，生態系較複雜。台灣目前有5大電信業者、悠遊卡公司、5家金融機構組成的「群信行動支付」；及32家金融組織及3大結算組織組成的「台灣行動支付」。

HCE(主機卡模擬)
是繼TSM之後由Google公司所提出的簡化支付流程；HCE 將卡片資料存放在雲端，並由雲端主機負責安全機制，它能透過主機CPU來模擬IC晶片卡，並使用一次性的浮動金鑰來進行感應支付。不需換發SIM卡或加入安全元件，但需要重覆連上網路來更新金鑰，若處在無網路的環境下HCE則會相對受限。

相較於TSM申辨程序上較麻煩、產業間也可能出現不同電信業者與發卡機構結盟的狀況；而HCE則是開放的平台，只要手機製造商製造有HCE功能的手機，服務則由雲端支付平台提供，使用者不必被信用卡或電信商綁死。目前已獲得VISA、Master card二大金融機構的支持；但由於HCE的流程將可能使電信商失去主導地位，因此與TSM之間還有一場硬杖要打。

Apple Pay 採用「TSM」加「Token」

「Token」技術因受到行動支付市場中最受矚目的Apple Pay採用，因此也成為了熱門的話題。Token是由國際發卡組織VISA所推出，針對行動支付採用的加密安全程序；由於TSM、HCE先前的架構下，刷卡支付時商家皆會記錄持卡人卡號和姓名，若遭駭客入侵可能會有竊取盜刷風險。但Apple Pay為了避免這個問題使用了Token，原理是將信用卡卡號、安全碼轉成隨機的Token代碼當作交易憑證，這組號碼使用一次即失效，因此店家將無法知道信用卡號。Apple Pay 的支付方式裡，就是採用「TSM」方案、及加入 Token 代碼服務，因此Cook才會在發表會上保證不會儲存消費者的帳戶資料，還能確保交易的安全性。

惟Apple Pay目前只在美國推出，且iPhone中的NFC暫時只支援Apple Pay，未開放給第三方平台；因此對於其它尚未支援的國家地區，若要使用當地TSM業者進行行動支付，還是需要在手機中外掛NFC模組(如台灣行動支付公司推出的嗶嗶熊)；未來是否開放還要看蘋果（Apple, AAPL-US）如何打這場杖。在行動支付市場的利益衝突中，未來的趨勢是由手機品牌大廠主導的Apple Pay、Samsung Pay、及Google的HCE方案，或電信及金融業者主導的TSM方案拿下主要市場，還有待觀察。

偉詮電在產業中的機會

偉詮電在行動支付產業中居TSM安全元件的角色，同時投入NFC模組研發多年；成功開發出整合NFC、安全數位加密晶片（SDIO）的SIM卡及MicroSD卡模組，可應用於行動支付、交通票證、身分認證與通信加密等，並成功拿中國業者的採購標案大單。近年台灣電信及金融機構也陸續搶佔行動支付市場，偉詮電具多年累積的經驗及技術、通路上的優勢，將有機會成為行動支付更換SIM卡或搭載MicroSD卡風潮下的最大受惠者。

公司主要產品及服務：

(1)視訊IC

• TV sub/MCU：主要應用於LCD TV 與機上盒等影音產品，具有HDMI CEC及系統節能功能，獲得國際大廠認證及大量使用。
• 車用環車影像(AVM)晶片：應用於汽車安全輔助系統，具有360 度環車俯視功能，使駕駛人減少視覺死角，提高行車安全性。

(2)類比IC

• 電源管理晶片：提供一系列晶片應用於個人電腦、伺服器、遊戲機等電源供應器，廣獲國內外電源供應器廠普遍使用。新開發之〝線上自動校調〞技術，可降低人工生產成本與提高精確度，已獲客戶導入採用。
• 三相無感應器馬達驅動晶片：應用於薄型筆電散熱風扇。
• LED 驅動晶片：專注於LED 照明應用，開發出球泡燈與日光燈管方案。
• USB PD 控制晶片：適用於USB Type C 連接頭快速充電控制，已獲多家國際大廠導入採用。

(3)消費性電子

• 8位元MCU：持續開發高整合型的單晶片，應用領域包括小家電、玩具、健康醫療(耳溫槍、血壓計、血糖計等)、遊戲機輸入裝置、USB 鍵盤與滑鼠等。
• 32 位元MCU：依應用需求開發出不同運算速度與功耗的產品，可用於智慧燈光控制、直流無刷馬達控制、白色家電與NFC reader 等。
• SDIO 控制晶片：發展NFC micro/SD 卡方案，NFC SIM 卡，加密micro/SD卡，

(4)兼營代理業務：國際知名品牌電子零組件之整合應用及代理銷售，如日本Rohm。

產業上、中、下游之關聯性

我國IC 產業的分工體系健全，舉凡設計、製造、封裝、測試等專業領域，在全球電子工業供應鏈中，皆有舉足輕重的地位。而IC 設計業主導IC 產品的規劃、研發、應用、銷售，是半導體產業與電子成品產業的重要橋樑，產業上、中、下游之關聯性如下：

• 上游：IC 設計業的上游包括晶圓、封裝、測試等協力代工廠商，本公司之晶圓代工以全世界龍頭廠商為主要策略夥伴，封裝幾乎全數由國內專業封裝公司代工，測試則大多數由廠內自測。
• 中游：IC 設計提供產品規劃、開發、銷售及技術服務，中游為應用方案商以及代理通路商，負責將IC 產品推廣至客戶端。本公司代理通路的佈建依據產品特質而有所區隔，且依行銷能力、技術支援等專業能力評選適合之代理商。
• 下游：IC 設計業的下游為購買IC 的客戶，亦即為IC 的使用者，通常為實際將IC 組裝整合至成品的電子產品製造商。

產業發展趨勢及競爭情形

近幾年來，電子產業的主軸已從過去的IT 產品轉向智慧型手機、平板電腦以及穿戴式裝置，熱門領域包括網路通訊、手機、影音多媒體、儲存記憶裝置、電源、運動監控手錶、手環、行動支付等。本公司運用多年來所累積的基礎，主要產品集中於視訊、類比及消費性電子產品等領域，若加以廣義詮釋，本公司的產品可歸納為節能減碳、健康醫療、電源安全、科技生活等時下熱門主題，此與當前全球的發展趨勢甚為契合。茲敘述如下：

1. 節能減碳：應用在LCD TV、DVD、STB、PROJECTOR 等影音產品之節能控制IC，以及用在LED 照明的驅動控制IC，直流無刷馬達控制IC，T5 LED 燈管。
2. 健康醫療：運動器材顯示面板控制晶片，以及用於耳溫槍、心跳計、血壓計、血糖計、穿戴式健康監控等居家醫療電子產品的控制IC。
3. 電源安全：應用於包括 PC、遊戲機、LCD TV、機上盒等產品之電源供應器及轉換器之電源安全管理IC 與USB PD 控制IC。
4. 科技生活：遊戲機週邊控制IC、家電用品控制IC、車用電子IC 以及行動支付及安全認證等產品。

以上皆為目前的熱門領域，深具發展潛力，然而電子產品推陳出新非常快速，晶片設計業者不但要迅速發展市場所需的產品，且須投入龐大的技術支援人力及研發材料成本，競爭非常激烈，本公司產品向來以功能差異化、優異的品質、合理的價格、穩定的交期等為主要競爭利器，深獲客戶肯定。

競爭利基及市佔

從自有產品面而言，本公司三大產品線均衡發展，產品結構相當健全。本公司對其市場佔有率與未來之供需情況說明如下：

視訊IC：

1. 應用於LCD TV 之Sub MCU，獲全球最大品牌及國內大廠長期採用，並從 LCD TV 應用延伸至32 位元音訊控制與家電控制MCU。
2. 強化生產自動調整及影像畫質等功能之環車影像監控IC 已量產上市，並已獲多家車廠導入使用，出貨量持續增加。

類比IC：

1. 本公司的電源管理IC，在PC SPS 的市場佔有率全球第一，遊戲機的電源管理IC 出貨量持續成長。
2. 已上市的AutoCalibration 系列，可解決Power Supply 設計上的困難降低生產成本，榮獲多家國際品牌系統大廠採用。
3. T5/T8 免換安定器LED 燈條方案及控制IC，適用於現有日光燈座，並降低成本，提高購買誘因，已量產出貨。
4. 因應快速充電市場需求，USB PD 控制IC 已獲多家國際大廠導入使用，將持續開發適用手機、平板快速充電控制IC。

消費性IC：

1. 居家醫療器材控制晶片出貨穩定。 穿戴式裝置應用為心率偵測裝置，除了IC 外亦提供演算法，以縮短客戶開發時間及成本，隨著穿戴式產品市場需求增溫，客戶需求殷切。
2. SDIO 晶片、NFC micro/SD 卡、SIM 卡及加密micro/SD 卡已成功導入銀行付款、政府安控、資料加密計劃，陸續出貨中。
3. 此外8 位元、32 位元泛用型MCU，依不同的運算速度，功耗需求提供完整的泛用型MCU 產品系列，可用於包括小家電、白色家電、直流無刷控制等多項產品，亦逐步推廣中。從代理產品面而言，本公司及子公司東莞普矽有限公司對其市場狀況未來之

供需情況說明如下：1.在既有代理產品線上適時引進有互補的產品別代理，來增加對客戶的銷售產品種類，提昇業績。2.以自有產品MCU 平台整合現有代理品牌的藍芽模組及傳感器，整體方案模式進入穿戴式商品的領域。3.子公司東莞普矽擴大爭取台商移轉的客戶群外，並將台灣已完成的開發方案，推廣到蘇州、深圳地區的新客戶，擴展業績。

長、短期業務發展計劃

1.持續發展新產品
短期：持續對現有產品進行功能改善及良率提升，以強化產品競爭力。代理產品線日商也不斷研發新產品以利本公司的推廣。
長期：利用既有產品及技術基礎，開發符合未來市場趨勢之系列產品，具體計劃如下：

• MCU 系列晶片：低功耗節能Sub/MCU，32 位元MCU，數位電源控制MCU，穿戴式應用MCU。
• 類比IC：高壓製程LED 照明驅動IC，風扇/馬達驅動控制IC ，USB PD控制IC、手機及平板電腦快速充電控制IC。
•  車載SOC 晶片：車用環車影像輔助停車晶片。
• 移動付款SD 卡控制晶片及成卡，NFC SIM 卡。

2.持續拓展新市場
短期：穩固現有客戶群，持續導入新機種；開拓新客戶群，積極推廣本公司產品。
長期：積極拓展客戶群，加強、擴大與代理商的合作，及進一步接觸國際終端大廠的業務機會。

未來計劃開發之新產品(服務)

(1)視訊IC：節能Sub/MCU、車載之SOC 晶片。
(2)類比IC：LED 照明、三相無感應器馬達驅動控制IC、行動裝置快速充電控制晶片USB PD 控制IC。
(3)消費性IC：USB HID、32 位元MCU、通用型MCU、SDIO 控制晶片、心跳偵測IC、NFC Micro SD 卡、NFC SIM 卡、Secure micro SD 卡。
(4)演算法與客戶量產工具方案開發。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/07/17
偉詮電傳獲三星全系列液晶電視節電Sub MCU訂單，第3季起放量出貨，加上SDIO加密晶片獲中國NFC行動支付局端訂單，32位元白色家電MCU及三相馬達風扇控制IC等進入出貨旺季。
2013/08/27
偉詮電 8月起出貨遊戲大廠電源管理IC、Game Pad控制IC，加上感應晶片成功切入銷售終端 (POS)系統市場，法人預估偉詮電8月營收優於7月。
2013/09/02
偉詮電8月起出貨遊戲大廠電源管理IC、遊戲觸控板控制IC，加上感應晶片成功切入銷售終端(POS)系統市場，法人預估，偉詮電8月營收可望優於7月，第三季業績可望季增3成水準。
2013/09/24
上市公司偉詮電拓展電源管理晶片市場有新進展，今年成功搶進兩大遊戲機廠電源供應器供應鏈，另外，受惠POS改採感應式應用，相關換機潮帶動下，法人預估，偉詮電9月業績可望持續攀高。
2013/09/25
海自貿區傳出十一前將掛牌成立，市場預期，除網禁解除外，遊戲機製造業有機會落腳，中國遊戲機市場解禁露出曙光，相關IC設計股可望受惠，今日上櫃原相（3227-TW）受此題材激勵，盤中一度亮燈漲停；上市股偉詮電、虹冠電（3257-TW）
2013/10/29
上市IC設計公司偉詮電辦理現金減資後今日新股市交易，受惠營運能見度高，包括成功搶進兩大遊戲機廠電源供應器供應鏈，另POS改採感應式應用，換機潮帶動下，業績表現不俗。
2013/11/15
偉詮電第三季在端點銷售系統(POS)產品及遊戲機電源管理晶片出貨暢旺帶動下，稅後淨利約4280萬元，季增2.62倍，每股獲利0.18元。
2013/12/19
偉詮電受惠中國銀聯傳出宣布啟動近場無線通訊(NFC)手機支付全國推廣活動，銀聯合作對象中國移動宣示明年採購手機將強制內建NFC，明年有望打入銀聯NFC供應鏈。偉詮電今日盤中股價一度亮燈漲停。偉詮電積極布局行動支付應用
2014/01/22
偉詮電去年在端點銷售系統(POS)及遊戲機相關產品出貨暢旺，而MCU亦在穿戴式裝置應用有不錯進展。今盤中股價大漲超過6%。受惠日、韓廠商陸續退出部分MCU市場，MCU產品業績可望較去年成長
2014/02/22
世界行動通訊大會（MWC）進入倒數，手機大廠都將展出新機，加上各國的第四代行動通訊（4G）接續開台，法人預測，近距離無線傳輸（NFC）、WiFi、藍牙傳輸及4G LTE等概念股，股價將跟著喊燒。
2014/03/02
偉詮電是消費性IC廠，產品線涵蓋微控制器（MCU）、LED驅動IC、SDIO加密晶片等。 看好理由：受惠於遊戲機產品訂單成長、感測晶片打入POS 市場，加上SDIO加密晶片獲國際大廠採用，預估第2季來自歐美日及中國大 …
2014/05/30
偉詮電與銀聯合作支援NFC功能感應式POS系統及開發整合SDIO安全加密控制IC已開始小量出貨，雖然初期營收貢獻度不大，但整體商機龐大。偉詮電挾轉機題材，股價一舉攻頂
2014/06/10
市場最新傳聞指出，蘋果即將問世的iPhone 6除了廣為人知的尺寸放大等特色之外，還將配備無線充電、近距離無線通訊（NFC）與更快的4G晶片等三大新亮點，有望掀起市場新話題。
2014/08/26
偉詮電近場通訊（NFC）產品布局再下一城，本月將首度出貨至銀行端客戶。法人預期，該公司雖然8月營收可能微降，但整體第3季業績可望優於第2季，帶動獲利穩定上揚。
2014/09/11
iPhone 6新機亮相，除壓軸現身的iWatch大搶鋒頭外，蘋果宣布推出行動支付平台Apple Pay、將與iPhone 6內建的NFC機制緊密搭配，更被外界視為將掀起新一波產業革命。台灣IC設計族群中，也有不少「廣義的」行動支付概念股
2014/10/03
繼iPhone 6搭載NFC功能，蘋果也看準行動支付商機、正式推出Apple Pay服務後，三星也不甘示弱與中國銀聯合作推出NFC服務，激勵行動支付概念股偉詮電爆量大漲。
2014/10/22
蘋果Apple Pay正式上線，首波導入的廠商包括麥當勞（McDonald’s, MCD-US）、迪士尼（Walt Disney, DIS-US）、梅西百貨（Macy’s, M-US）等，雖該項服務並未在台灣上線，仍帶動台灣概念股量價齊揚。IC設計廠商偉詮電盤中大漲
2014/11/18
消費性IC廠偉詮電的環車影像晶片開發進度超前，11月開始小量出貨，將成為明年度的成長動能之一。
2014/12/03
新科台北市長柯文哲喊出要將台北打造為智慧城市，消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，今日股價也翻揚、甫開盤即衝上漲停。偉詮電表示，Micro SIM卡在7月獲中國大陸電信運營商認證、開始出貨後，目前卡片已經正式發到消費者手上，若市場反應佳後續仍有望追單。另外，其Micro SD卡也獲得金融機構認證，並於10月起小量出貨。
2014/12/31
第三方支付專法初審通過，為行動支付概念股增添想像空間。以Micro SIM卡、Micro SD卡拿下大陸電信運營商、金融機構等標案的消費性IC廠商偉詮電也延續昨日強勢表現
2015/01/15
消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，去年股價漲勢凌厲。偉詮電表示，去年涵蓋Micro SIM卡、Micro SD卡、e/token等行動支付相關晶片總出貨數約30萬片，今年持續看好行動支付市況，出貨量可望較去年再成長。
2015/01/21
台灣行動支付商機起飛，由產官學界籌組的聯合國際行動支付今（21）日將宣布攜手大陸第三方支付業者通聯支付，進軍第三方支付市場，同時打造電子商城Flybuy商城。隨著台灣行動支付平台陸續商轉，引爆商機，偉詮電、群聯（8299-TW）
2015/03/01
MWC將於明天開跑，眾多智慧型手機與穿戴裝置新品齊發，外界期待可望有更多產品搭載行動支付功能。消費性IC廠商偉詮電因具備行動支付題材，上周四量價齊揚。
2015/03/04
偉詮電去年下半年開始出貨中國銀聯相關MicroSD智慧卡的相關加密IC，主打行動支付，雖然占比不高，但預期在蘋果和三星二大廠加速推動行動支付浪潮下，偉詮電出貨給中國銀聯的晶片出貨可望加速。
2015/05/14
消費性IC廠商偉詮電第1季財報出爐：雖本業連續兩季虧損，單季獲利也落至近7季的低點，不過值得慶幸的是，汽車環測影像感測晶片開始挹注營運、推升首季毛利率逆勢攀高。

參考資料：

1.公開資訊觀測站
2.經濟日報
3.聯合知識庫
4.偉詮電年報
5. 改變生活的行動支付即將登場 http://goo.gl/p0mJKA
6. 感測元件目前發展 http://goo.gl/hgXrf4

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理，真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手，本整理所提供的資訊僅供參考，也無任何推介買賣之意，所有資訊仍應以資料來源公告為準。