邁向開發新能源之路：東元(1504)

東元（1504-TW）電機是台灣家電與重電製造商，以製造馬達起家，是全球前三大工業馬達製造商，目前跨入家電、重電、資訊、通訊、電子及餐飲等領域發展，旗下分為多個事業部。

節能、儲能及新能源是東元近年開發的領域，相關產業不僅能夠協助降低成本，也能夠達到環保的目標，在智慧電網、綠能科技與電動車等產業東元都有投入發展，並且佈局工業物聯網領域，另闢成長動能。

重電及電控產品：東元的主要營收來源，2015年佔比過半來到56%，重電產品中泛用馬達國內市佔率近五成，在特殊用途、特殊規格馬達則依客戶需求訂製，毛利率較高（大型工業馬達可到5成，小型馬達毛利則在2-3成），東元產品世界排名在前五名。

電控產品：在重電產業之發展關聯為最終端－「用電端」的控制元件。產業結構為提供馬達搭配的控制元件如變頻器、伺服驅動器及週邊保護之低壓器具產品，為滿足工業用電中用電安全及自動化與節能之產品。

家電及空調產品：家電包含家用冷氣機、電冰箱、洗衣機、除濕機、乾衣機、液晶顯示器、空氣清淨機等各式各樣的家電，東元同時也是國內第1家使用R32環保新冷媒的家電廠。

東元為國內前三大家電廠，各式家電有10~15%市佔率，家用空調9%、商用空調市佔率35%

其他產品及服務項目包含：

綠能電機產品（車用馬達、小型變頻馬達、小型發電機等）、新能源產品（風力發電機組設備、太陽能發電相關設備等）、智慧系統（承辦金融、醫療保健等各式晶片業務及系統整合）與電力事業（專業電力設備及系統相關器材供應）

產品銷售市場與競爭對手

重電及電控產品：主要為外銷，比例近8成，馬達產品以北美、中國、台灣為前三大市場，近年來積極佈局東南亞及印度市場。

國內競爭對手有士電（1503-TW）、中興電（1513-TW）、亞力（1514-TW）及華城（1519-TW）（1519）， 工業馬達市占全球第三，僅次於歐洲大廠ABB與SIEMENS。

家電及空調產品：主要為內銷，家電產品的競爭激烈，競爭對手有大同（2371)、聲寶（1604-TW）、松下、奇美、BENQ、SONY、日立、LG等

風力發電相關設備： 目前主攻東南亞（越南）與中國市場，也有投入台灣離岸風機訂單的競爭

東元的毛利率相當穩定，在家電與重電產業都超越對手，2016Q1併購義大利減速廠Motovario調整產品結構讓毛利率上升。

營運概況-綠能產品

高效率馬達

部分先進國家開始採用規格在IE3效率等級的工業馬達（國際電工委員會IEC制定之能效規範標準），高效率馬達有節能減碳的效用，東元電機則已研發出IE4、IE5等級的馬達，並搭配東元的智能馬達雲端監控技術提升價值，在國際規格逐漸改變的過程中，能夠往高規格廠商將會減少，也讓東元在日本及東南亞市場的訂單成長快速。

智慧家電

隨著智慧、節能家電產品需求持續提高，東元針對電控及系統節能技術研發並推出節能家電。東元更整合內部光電、資訊、通訊(ICT)技術資源，推出雲端e-Home聯網家電產品及iHome App，智慧串聯家用空調、概念冰箱、除濕機、洗衣機、電風扇產品等，試圖在已經成熟的家電市場做出差異化。

智慧電網

智慧電網吸引了許多台灣廠商的投入建設，在智慧電表投入的即有東元、大同、中興電、台達電（2308-TW）等廠商。

智慧電表基礎設施簡稱AMI，搭建範圍從使用端的小家戶到耗能極大的工廠、大樓都包含其中，AMI可連結用電、發電與儲電系統，進行多方間的資料蒐集，達成電網資訊的即時傳達與溝通，藉由數據監控分析結果達到能源最適使用效率。

雖然智慧電網看似商機龐大，但是目前台灣境內建設的進展非常緩慢，普及率遠遠不及已經發展智慧電網的國家。

風電產品

風電產品是東元近來大力發展的新產品線，東元風機外銷越南是首度外銷成果，營收比例雖然不高但是為拓展東協市場的契機。

此外東元與中鋼（2002-TW）旗下中鋼機械合資6億元成立新能風電，製造大型離岸風機，由東元提供系統整合關鍵優勢，並且與荷蘭DARWIND簽署5MW（megawatt，百萬瓦）離岸風機技術授權合約，中鋼提供塔筒製造，合作爭取離岸風機示範風場的標案訂單，目標是風機國產化的市場。

新能源產業是政府推動的產業之一，吸引許多廠商投入競爭，台電未來15年將投入4,000億元發展再生能源，其中近八成經費將投入在離岸風機建設，以5MW風機計算，台灣發展離岸風電擁有800支的規模市場，吸引許多國內外廠商投入競爭。

車電產品

在電動車領域專攻特定電動車市場，在電動車充電領域的充電樁、充電站等產品也有佈局研發。

東元優勢在於擁有自製關鍵零組件的電動馬達、驅動器、電控等核心的動力系統，目前以特殊功能性電動車切入菲律賓市場，瞄向易於推廣的特殊功能電動車市場，包括四人式電動三輪車，最多至21人座廂型電動車等。

近期投資與併購案

• 2016年東元工業4.0前景上斥資4,000萬美元重金打造智能生產線，包含中壢電工線廠、無錫沖壓中心兩大自動化廠，提升生產力也能節省約2-3%成本，挹注業績成長動力，2016Q4先於印度設規模較小的馬達廠。

• 2015年併購義大利公司Motovario S.p.A.（市占約12%），總價約新台幣65億元，目標為發展自動化，進軍動力傳動產業與減速器市場，東元可掌握減速器與伺服馬達等自動化/機器人產業關鍵零組件，並利用Motovario S.p.A.的歐洲通路與自身亞太通路做結合，結合產品到系統的銷售模式佈局工業4.0。

小結

東元從產品的演進、自動化產線投資與斥資併購，而併購Motovario S.p.A案金額是東元史上最大的併購案，可以看出東元往工業物聯網邁進的策略，東元跨國營運優勢在能夠快速拓展當地市場（反之有匯率波動的風險），在智慧電網及物聯網能走得多遠，是未來東元電機的展望。

參考資料：

• 2013-2015年東元電機年報
• 2016/06/22東元電機法說會，公開資訊觀測站
• 2016機械產業年鑑，工研院
• 經濟部能源局
• 離岸風電知識網