野村日本價值動能高息ETF(本基金配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)介紹！績效？持股？優缺點？

日本股市經歷多年的沉寂，在 2023 年出現轉機，因日本證交所的政策推動之下，日股引來明顯的上漲趨勢，吸引到不少投資人對日股產生興趣，好奇說日股具有什麼吸引人的投資亮點，以及若要投資日股的話，該如何選擇投資標的？

本篇文章將聚焦介紹野村日本價值動能高息 ETF(本基金配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)00972，說明如何在日本政策的推動之下，一起參與日本股市的多頭行情！

野村日本價值動能高息 ETF(本基金配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) 00972 介紹

00972，追蹤的是「彭博日本價值動能高息指數」，該指數是從日股中，依據企業的獲利動能及股利殖利率，挑選出前 50 名的股票納入指數成分股，該檔 ETF 成立的初衷，是看好未來日本經濟全面脫胎換骨下，預期未來日股長期持續成長，提供投資人參與日本經濟成長的投資標的。

以下是 00972 的小檔案，下方會詳細介紹特色、指數編制規格、成分股。

00972 特色

過去日本企業長期忽略股東權益（ROE）的重要性，造成企業價值（股價淨值比：PBR）長期處於低迷，日本證交所為了提振日股，於 2021 年，破釜沉舟的推動公司治理及指數的編制，又在 2023/4，對日本上市公司提出要求，若公司的股價淨值比（PBR）低於 1 的公司，需要提出改革方案，否則將被迫下市，面對如此強力嚴格的政策推行，日本上市公司皆立即執行，注重及提升企業價值。

而企業要讓本淨比快速提升的方式，就是提升股價，因此企業積極透過股票回購主動提升股價，又或是提升股利，被動吸引買盤推升股價，2023 財年企業實施股票回購總金額與股利發放總額均創新高，且預估 2024 財年有望再調升。另外，即使日本企業的股東權益（ROE）和股價淨值比（PBR）都有顯著提升，但仍遠低於美國企業，預期未來隨著政策的推動及日本企業獲利改善，日股的成長動能值得期待。

編按：(股價淨值比公式＝股價/淨值)

而市面上日本 ETF 各具特色，（如下圖），00972 更聚焦在金融股類股。

00972 追蹤指數

00972 追蹤指數為「彭博日本價值動能高息指數」，從 1100 檔的日本股票中，透過市值/流動性、分析師覆蓋率、股利率等篩出 400 檔股票，再依據股價淨值比（PBR）、EPS、預估股利殖利率精挑細選出 50 檔股票納入指數成分股，且每年 3、9 月定審成分股，3、6、9、12 月權重在平衡。

經過回測歷史數據，彭博日本價值動能高息指數兼具成長性、價值面、高息股利之下，累積總報酬率勝過日股大盤，是兼具價值及動能的指數。

資料來源：Bloomberg；2015/3/30~2024/9/30。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

資料來源：Bloomberg；2015/12/31~2024/9/30。彭博日本價值動能高息指數最早數據日為 2015/3/30。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00972 追蹤指數產業分佈及成分股

基於上述，00972 選取的成分股是注重市值/流動性、股利率、股價淨值比，在這樣的條件下，究竟會篩選出哪些成分股、成分股的產業分布為何呢？以下為股感整理的圖表，供讀者參考與更了解本檔 ETF。

00972 優缺點＆結論

了解完野村日本價值動能高息 ETF (本基金配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)的基本介紹、指數篩選規則、日股特色、指數表現等，最後股感針對本檔 ETF 的優缺點提出看法，提供給讀者參考。

優點：

1. 日本大力推動企業改革政策，企業積極提升股東權益及股價淨值比
2. 為了避免下市，日本企業積極推動股票回購及提升股利，成功吸引到強烈買盤，推升股價長期上升。
3. 改革政策不僅是短線效應，日本企業長期基本面得到有效改善，依據彭博的預估，2025 年日本企業的 EPS 可望持續成長，成為日股長期的成長動能。
4. 00972追蹤的「彭博日本價值動能高息指數」，過往績效優於日股大盤，2015/3/30~2024/9/30期間，指數累積報酬：209.4%，日經225：135.1%，東證指數 111.5%，潛在成長性令人期待。

本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

缺點：

可能會受到潛在的政治因素影響，日本新首相石破茂對於貨幣政策偏屬鷹派，若未來日本採取積極的升息政策，對日股不利。

總結

綜合上述，日股在經歷多年的沉寂，在 2023 年迎來曙光，日股重啟多頭趨勢，受惠於政策的積極推動、日本企業的獲利成長性、買盤積極湧入，日股長期的成長趨勢是值得投資人留意及期待的，另外， 00972追蹤的「彭博日本價值動能高息指數」，歷史績效優於日股大盤，對於想要投資日股的投資人，會是優先考慮的投資標的。

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